近期A股市場出現了強勢震蕩前行的態勢，但上證指數[0.46%]在2250點一線的壓力的確在增強。不過，創業板指[0.96%]卻出現了放量揚升的K線形態，看來，市場格局正在悄然轉變。

　　傳統産業股受抑

　　一個顯著的特徵就是，近期成交量的持續活躍，滬市已達到日均1400億元的水準，較前期600億元的水準有了質的飛躍，所以，市場出現了跌不動的狀況。體現在盤面中，每當上證指數接近2200點的箱底之際，多頭就會果斷出手護盤，驅動著指數的回穩。

　　但是，上證指數在回升過程中，也是舉步維艱，拋壓增強。尤其是有色金屬股、券商股、水泥股等前期火爆的品種在近幾個交易日出現了輪流調整的態勢。銀行股、保險股等指標股也出現了機構資金凈減持的態勢。由於此類個股是上證指數的權重股、指標股，所以，多頭雖然有心護盤，但卻無力讓上證指數出現持續的主升浪行情。

　　之所以如此，主要是因為經濟回落的預期又增強。一方面是因為信貸數據，越來越多的資訊顯示出不僅7月份的信貸數據出現了跳水的態勢，8月上旬的信貸增速數據仍不樂觀。由於我國經濟目前尚離不開信貸資金的刺激，所以，信貸資金增速放緩，意味著經濟增速放緩，進而對A股的地産股等傳統産業鏈的相關品種産生了較大的業績壓力。另一方面則是因為匯豐PMI預覽值再度低於預期，創6個月新低，這也就意味著經濟增速的確在放緩，從而意味著在前期支撐起有色金屬股、地産股等傳統産業股回升的基礎在削弱，上證指數自然難有大的作為。

　　更何況，新一輪新股IPO即將發行，由於此批新股擁有天和防務等諸多優質且題材豐富的品種，所以，將吸引大量的資金參與新股的發行認購。這必然會對A股的資金面産生較大的壓力。這其實也是部分資金對未來幾個交易日A股走勢擔憂的原因之一。

　　小市值品種“輪值”

　　不過，這種擔憂可能有些杞人憂天。主要是因為成交量活躍的態勢説明後續買盤尚強勁。畢竟強大的新股賺錢示範效應讓更多的資金為了博取新股差價收益，必須先買入相對應的一定市值。因此，新股發行固然對存量資金有一定的分流，但賺錢示範效應所引進的增量資金會迅速填補缺口，從而驅動著A股的回穩。基於此，當前的新股發行申購規則是近期A股市場成交量持續活躍的源泉之一。也就是説，政策的創新的確可以賦予A股較強的做多能量。

　　在此背景下，多頭也清楚地認識到上證指數已是扶不起的阿鬥。因此，他們果斷地將目光放到了中小板指[0.64%]、創業板指等小市值品種較為集中的地方。因為此類個股市值低，業績彈性大。而從近期的輿論環境來看，的確有利於中小市值品種的活躍。一是關於扶持傳媒産業的政策，讓創業板的華誼兄弟[-2.08%資金研報]、光線傳媒[-1.78%資金研報]等個股在盤中一度大漲，由於此類個股是創業板指的指標股、權重股，所以，此類個股的活躍就驅動著創業板指的強勢；二是在美股交易的金融界在三個交易日上漲100%，如此的漲幅就意味著全球資本對中國金融網站平臺與證券公司産業平臺合作有著濃厚的興趣。

　　如此諸多資訊的疊加，就意味著短線A股市場極有可能出現這麼一個格局：近期上證指數將持續震蕩前行，但漲幅並不暢快淋漓，再進一步細化，就是進三退二。但創業板指則有望持續活躍，甚至不排除在近期重新站上1500點，劍指歷史新高的可能性。而且，這種可能性越來越大，主要是因為半年報即將落幕，創業板的業績與估值壓力已經充分釋放，如此就有望驅動著實力資金加大對創業板的配置力度，進而意味著創業板指在近期的放量漲升趨勢有望提速，從而助力於創業板指加速前行，突破歷史高點。（華夏時報）