信達證券：北京科銳 受益配網建設
- 發佈時間：2014-08-20 08:39:00 來源：中國經濟網 責任編輯：羅伯特
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北京科銳（002350）公司發佈2014年半年報，報告期內實現營業收入5.23億元，比上年同期增長27.38%;實現歸屬於上市公司股東的凈利潤2237.31萬元，同比增長22.01%;實現扣非後凈利潤2065.05萬元，同比增長35.74%;基本每股收益0.10元。公司預計2014年1-9月實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為3，838.59-4，187.56萬元，同比增長10-20%。
公司業績如期出現正增長，下半年是業績高峰。由於2013年業績基數較低，公司今年二季度收入、利潤分別同比增長25.62%、15.03%。同時公司毛利率環比提升一個百分點，其中環網櫃、箱變、永磁機構真空開關設備等産品由於産量增加導致毛利率提升較為明顯。上半年公司新簽合同7.9億元，下半年是業績確認高峰;預計公司在配網投資向好的趨勢下，未來訂單將陸續得到確認(以前年度累計合同3.57億元結轉至2014年度及以後年度執行)，公司2014年下半年業績有望繼續正增長，我們預計全年增速約在30%。公司將明顯受益配網投資高峰。國務院已經提出將配電網發展納入城鄉整體規劃，目前配網投資是電網投資的重點。2014年，國家電網公司電網計劃投資3815億元 (其中配網投資1580億元，佔電網投資總額的41.4%;國網2014年將完成30個重點城市核心區配電網建設改造)，比2013年實際投資增長12.9%;南網計劃固定資産投資約846億元，比2013年增長12.8%。目前公司配網産品比較齊全，能同時提供一次、二次設備，且能提供配電自動化解決方案;公司豐富的配網産品線有利於適應未來配電自動化建設差異化的需求，從而獲取較多的訂單;同時公司繼續重視産品研發，新産品不斷投入使用，其中農網高過載變壓器已進入國網批量推廣階段。
預計公司2014-2016年EPS分別為0.37、0.47、0.62元，對應市盈率分別為31、24和18倍，維持公司“增持”評級。信達證券
