□格上理財研究中心

　　市場進入到8月以後，藍籌股開始獲利回吐，房地産、銀行等行業陷入調整，在7月份墊底的傳媒、電腦、電子等行業指數開始回升。格上理財數據顯示，擅長基本面選股的成長型私募業績開始反彈，鼎鋒1期、世誠揚子3號在8月第一週分別上漲了4.11%和3.03%，擅長主題的成長型私募也不甘示弱，和聚1期與民森A號在8月第一週也均獲得了近3%的漲幅。業內眾多頂級私募紛紛看好後市成長股的行情。

　　雖然鼎鋒投資今年以來的業績差強人意，但是他們表示堅持看好未來的市場，並於近期進行加倉。鼎鋒投資在今年調整了他們選擇成長股的思路，從偏好拿“大白馬成長”轉向投資小型成長行業的龍頭企業，這對公司的投研團隊在行業趨勢、企業家戰略和執行力等方面提出更高要求。鼎鋒投資認為三季度市場將保持活躍，重點關注幾個方向：受益於滬港通的電力、大消費以及醫藥藍籌股，中報可能超預期的行業，例如LED，有被收購或並購預期的公司以及新能源、智慧家居等行業。

　　世誠投資也對未來市場持樂觀態度，並將投資倉位提至八成。世誠投資是一家長攻善守的私募機構，基金經理陳家琳在投資時只專注于自己的能力圈，追求確定性強、有基本面支撐的成長股，偏好持有江浙滬周邊地區的企業。世誠投資力求在選股時達到價值與成長、收益與安全的平衡，旗下産品凈值的波動在逐年減小。世誠投資目前重點持有電子、網際網路、醫療服務等板塊，並於近期增倉了新能源和智慧裝備相關個股。世誠投資對國企改革的研究已超過十年，他們認為國企改革是值得關注的主線之一，會聚焦在有改革熱情的地方國資企業，例如上海、北京、安徽、江蘇等區域。另外，隨著滬港通不斷推進，他們會嘗試把握兩地折偏大的相關標的。

　　和聚投資在上半年精準地抓住了京津冀、國防軍工、先進製造等領域的主題機會。據格上理財數據統計，和聚投資旗下代表産品今年已取得24%的優異業績。對於未來的市場，和聚投資認為機會不斷，會轉向更加積極的多策略投資，看好國防軍工、智慧城市、現代軌道交通、LED和光伏的新技術和應用。

　　老牌私募民森投資基金經理蔡明認為，未來兩個月市場相對安全，目前已接近滿倉操作。這是近年來民森對市場看法最樂觀的一次。民森投資堅持以絕對收益為目標的數量化主題式宏觀投資，即將主題式宏觀投資和數量化方法二者有機相結合。同時，他們在風控上會借助量化指標和量化模型控制産品的凈值回撤。民森投資未來將重點關注線上娛樂、大數據商業、移動互聯、新能源、國企改革等7大重點板塊。

　　除了成長型私募外，傳統的價值投資型私募也看好估值合理的成長股。

　　受益於之前的藍籌股行情，淡水泉旗下代表産品今年以來已取得30%的累計收益。淡水泉投資認為，之前政府出臺的各種微刺激政策已開始顯現成效，未來的政策環境將持續向好。除了配置具有較高安全邊際的優質藍籌股，淡水泉一如既往地尋找市場關注度低的價值成長股。近日淡水泉重倉電子、醫藥行業。

　　景林投資對後市預期表示樂觀，在成長股方面，景林看好材料行業尤其是能夠有進口替代效應、技術融合和趕超國際對手概念的新材料和合金類材料。同時，面對網際網路行業的飛速發展，景林對垂直類財經網站和圖片分發的上市公司興趣濃厚。隨著移動網際網路的發展，平臺軟體公司的業績騰飛指日可待。此外，景林將持續關注軍工、半導體、資訊安全等行業。

　　北京某私募大佬認為，雖然近期滬港通等概念致使藍籌股大幅攀升，但是著眼未來，從資金角度講，香港的RQFII額度已使用殆盡，後面看不到買單者，滬港通開通之時反而會成為權重股與週期股博弈資金撤離之時。屆時權重股與週期股將會跑輸市場。所以下一階段，業績增長明確且增長持續性沒有邏輯瑕疵的公司，可以享受補漲與估值切換兩方面的推力。