□蘭波

　　牛市行情下不但會産生牛股，還會産生牛基。牛股是由上市公司的基本面推動的，同樣，牛基也是由“藍籌”因子形成的。投資者投資牛基，就要善於尋找牛基的“藍籌”印跡。

　　制度“藍籌”。好的制度將會誕生好的産品。隨著證券市場法律法規制度的不斷建立和完善，將為建立公開、公平、公正、誠信的市場環境奠定良好基礎。逐步顯效的新股發行制度改革、大力推進上市公司退市制度改革等，都為基金産品的選股提供了良好的市場環境。證券市場環境改善，將會充分發揮市場的價格發現功能和資産配置功能，有助於形成上市資源的優勝劣汰，有助於基金更加合理有效地選股，充實藍籌資源。

　　産品“藍籌”。伴隨著證券市場的不斷發展，新産品和新業務風起雲湧。從股指期貨、融資融券、到個股期權、滬港通，一個重要標誌是以藍籌股作為配置標的，並構成了開發和設計證券新産品和新業務基礎。基金參與這些證券新産品和新業務活動，將會直接豐富基金的“藍籌”因子，從而有利於更好地發揮藍籌股的價值投資作用，形成良好的藍籌投資氛圍，有助於基金産品凈值的不斷增長。

　　機制“藍籌”。好馬配好鞍。投資者選擇了牛基，也要通過採取定期定額投資基金方式，通過固定渠道、固定資金、固定時間和固定牛基産品的方式，不斷形成持有牛基的機制。同時，通過將牛基作為核心—衛星資産的重要組成部分，從而使牛基的成長得到應有的維護。避免投資者在持有牛基的過程中，因為頻繁操作的不良投資習慣，造成持有牛基過程中的利潤損耗。

　　心理“藍籌”。無論是法律法規還是投資模式等方面，都為投資者選擇牛基提供了良好的環境，這就需要投資者要從週邊藍籌環境中調整和改變自己的投基思想，形成內心的藍籌想法和意識。尤其是需要做一個定制型的基金投資者，理性制定基金收益預期，客觀評價基金的成長性，善於遵循不同類型基金産品的運作規律，發揮不同類型基金産品的個性化藍籌因子，從而形成具有獨特競爭力的藍籌資産配置環境，幫助投資者實現預期的投基目標。

　　管理“藍籌”。投資者選擇基金産品，就是選擇基金的未來，選擇基金管理人管理和運作基金産品的能力。這種能力主要體現在長期投資、價值投資、分散投資和理性投資的研究分析市場的能力，對上市公司內部治理的參與能力上，把握上市公司的並購重組等投資活動能力上，更重要的是配合上市公司股票市值的管理能力上。基金管理人只有善於“用手投票”，參與上市公司股權文化建設，才能夠跟隨上市公司成長，而獲得應有的投資利潤，從而為牛基的成長奠定良好基礎。

　　操作“藍籌”。投資者獲得了對於牛基的認知，得到了牛基的投資邏輯，歸根到底是要落實到實際的基金操作行動中去，形成理性的操作環境。投資者操作牛基，不但要注意頻次，還要注意品種的搭配。不僅要學會付出成本，還應當會管理成本。投資者持有牛基，既要善於補倉，更要善於運用理財思想，貫徹“不把雞蛋放在同一個籃子裏”的理財思想，將閒置資金在銀行存款、保險及資本市場之間進行分配，嚴格遵守（100-年齡）投資法則，控制股票型基金投資比例，選擇屬於自己的激進型、穩健型或者保守型基金産品組合，從而使操作“藍籌化”。

　　資金“藍籌”。牛基需要有閒置資金做支撐，更需要有合適的資金來運用和搭配。貨幣市場基金主要投資于一年期貨幣市場工具，要求資金具有較強的流動性。保本型基金，需要在認購期購買，持滿三年避險期，才能夠得到本金保障，需要資金有較強的穩定性。同樣，ETF、LOF及分級基金産品需要資金具有一定的活躍性，能夠充分運用證券市場基金的價格與凈值波動進行套利。QDII基金的資金成本帶有匯率波動的印跡，債券型基金的資金成本有利率概念，股票型基金更是與經濟週期的波動密不可分。因此，投資者選擇牛基時，一定要注意資金成本，尤其是資本性質對於牛基收益的影響，才能夠有效把握市場資金的轉換方向，把握投資收益的目標和方向。

　　可見，牛基基礎需要的“藍籌”概念和因子是廣泛的，都是構成牛基成長的基本要件。需要投資者從把握“藍籌”的內涵和外延上下工夫，形成符合自己需求的一整套“藍籌”牛基管理體系，才能夠使牛基的牛勁發揮出來，分享基金凈值增長帶來的投資回報。