鋅業股份成功回歸的啟示
- 發佈時間：2014-08-07 07:20:00 來源：中國經濟網 責任編輯：羅伯特
鋅業股份因經營不善，先是暫停上市，然後重組回歸，在大股東的幫助下，完成了資産重整，復牌後受到了投資者的追捧。鋅業股份成功回歸的最大亮點在於這一過程避免了內幕交易和操縱股價，值得其他重組公司學習。
經過資産重組並回歸上市的公司不勝枚舉，雖然很多公司也在發佈重組公告前停牌一段時間，但是股價在停牌之前總是存在異動，表明有少數投資者先行入場買股，這就難逃內幕交易之嫌。既然有了內幕交易，那麼在公司完成重組復牌後，也就有人會刻意做高股價以便獲利出逃，這裡面又會有操縱股價的可能。
證監會雖然對上市公司資産重組提出了這樣或者那樣的要求，也對資訊披露有嚴格的規定，但是從現在來看，並沒有實現根治內幕交易和操縱股價的效果。現在看看鋅業股份，先是暫停上市，然後是債務重組和資産重組，公司恢復持續經營能力後成功回歸，這一過程由於是在長期停牌的時段進行，故最大限度地避免了內幕交易和操縱股價。
今後能不能這樣，規定凡是沒有暫停上市的公司都不許進行資産重組，想要重組首先要申請主動暫停上市，然後由大股東牽頭進行資産重組和債務重組，等待重組完成後，向證監會和交易所申請恢復上市，即重組談判必須要在暫停上市之後才能開始。
如果真能這樣，那麼內幕交易者就不可能在重組談判成功或者接近成功時提前買入股票，重組談判不管順利不順利，股東持股情況基本不會發生變化，那麼也就不會出現掌握內幕資訊者對不掌握內幕資訊者的利益侵害，這些都是保護中小投資者的有力手段。
如何保證上市公司在沒有暫停上市的時候不會洽談資産重組？這可以用人們的貪婪來實現。假如一家並未暫停上市的公司與其他企業洽談重組事宜，不管是該公司的工作人員，還是對方公司的工作人員，只要將確實正在談判重組的證據提交給證監會，就能獲得可觀的獎勵。當然這筆錢要由上市公司大股東和擬重組企業支付。如果是重組對方以企業的名義向證監會舉報，則重組對方可以免罰。管理層應該相信，在人性的貪婪支配下，絕大多數的違規重組談判都能被揭發出來。
