供給VS需求：市場反彈背後的經濟邏輯
- 發佈時間：2014-08-07 00:56:20 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□中信建投 周金濤
自2011年以來，在中長週期衰退的約束下，中國的庫存週期運作是收斂的，所以，市場上盛行“週期已死”的説法。隨著短期經濟和市場的反彈，經濟週期和週期行業重新為市場所關注。但當前的短週期反彈並非新週期的開始，反而是延續2012年三季度以來的第二庫存週期的上升階段趨勢，並且逐漸接近尾聲。在本輪庫存週期結束之後，經濟的波動將加大，經濟週期研究對於市場的意義將更為重要。
但是，市場上有一種聲音，認為像鋼鐵、有色等傳統領域已經充分去産能，逐漸進入了一個由供給主導的局面。因此，供給問題的研究對於判斷週期行業向上的空間有著重要意義。
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