□本報記者劉夏村

　　本週一，滬綜指盤中最高上探至2224.07點，藍籌股表現突出。部分公私募基金人士認為，經濟企穩和政策寬鬆將繼續助推大盤反彈，低估值藍籌股將繼續獲得市場青睞，8月A股將回歸理性，與經濟轉型緊密相關的成長股仍具一定投資價值。

　　經濟企穩政策發力

　　匯豐晉信基金認為，在滬綜指突破2200點之後，大盤實際上已經擺脫上半年低波動率的困境，場內資金風險偏好大幅提升。“滬港通”消息是點燃本輪行情的直接誘因，一批股價明顯低於H股的藍籌股因價格落差受到追捧，市場階段強勢格局目前已經基本確立。短期市場走勢將更多取決於流動性、政策、博弈等因素。

　　南方基金表示，經濟企穩和政策放鬆繼續助推大盤反彈。南方基金認為，總體來看，國內經濟繼續反彈，其中7月中國製造業採購經理指數(PMI)為51.7%，比上月上升0.7個百分點，連續5個月回升，表明我國製造業穩中向好趨勢更加明顯。受地産低迷拖累，7月中國非製造業商務活動指數為54.2%，比上月回落0.8個百分點，但仍高於榮枯線4.2個百分點，對經濟總體走勢負面影響有限。

　　在政策方面，南方基金認為，截至7月31日，全國46個限購城市中，已經有24個城市放鬆或取消限購，其中官方明確宣佈鬆綁的有10個城市。隨著各地陸續放開限購，以及戶籍制度改革超預期，房地産此前過於低迷的需求可能有所回暖，有助於延續經濟反彈的趨勢。高層強調振興東北老工業基地，區域振興規劃對經濟反彈有正面作用。此外，央行二季度貨幣政策執行報告表示，將繼續實施穩健的貨幣政策，保持政策的連續性和穩定性，預計貨幣政策保持平穩，定向寬鬆政策將延續，國務院降低社會融資成本的要求將逐步得到落實。

　　南方基金首席策略分析師楊德龍表示，隨著經濟企穩及微刺激持續加碼，低估值藍籌股將繼續獲得市場青睞，大盤反彈漸入佳境。

　　星石投資首席策略師楊玲亦認為，宏觀經濟企穩復蘇態勢逐漸顯現並得到越來越多的支撐，滬港通即將啟動，流動性偏向寬鬆均利好大盤藍籌股，推動了近期的藍籌股行情。預計10月前這些利好因素難有大的變化，週期股行情在四季度前也應該能夠延續，之後要看宏觀經濟復蘇態勢能否延續。

　　市場焦點回歸企業基本面

　　對於後市，匯添富基金認為，8月市場的風格會逐步趨於理性，市場關注的焦點將回歸到業績和基本面。在經濟轉型的大背景下，經濟數據的短期改善難以支撐週期股的反轉，仍然需要把關注的重心放在受益經濟轉型相關的行業，包括消費、環保、醫療服務、網際網路等。同時結合上市公司半年報，仍然看好業績增長穩定、商業模式明確的成長類個股，對強週期類個股仍保持偏謹慎態度。

　　匯豐晉信基金認為，展望8月，有兩個焦點問題值得關注：一是風格轉換的持續性，大盤漲、小盤跌這種組合極難持續，估值驅動的大盤上漲同樣會惠及小盤。二是成長股的走向，成長股業績增長的持續性沒有發生改變，仍然代表了經濟轉型的未來，股價調整後的估值優勢會更加明顯。

　　匯豐晉信基金進一步指出，市場人氣修復與股指穩定之際，各類“題材”與“概念”的出現將帶來更多交易機會。對於近日題材股的蠢蠢欲動，投資者可繼續關注受國家政府扶持的軍工、新能源、國企改革等強勢及中報靚麗個股。同時，還可從政策方向出發，積極挖掘在改革中價值重估個股，如近期的金融改革、民生改革、國企改革和一些稀缺的資源等。最後，在當前的A股市場中，部分主題機會具備中長期投資特徵，比如從政策投資的角度看，高鐵、特高壓、核電未來一段時間行業投資規模增長確定性很高，相關行業公司的前景看好。