□本報記者 魏靜

　　八連陽之後的首根中陰線，既在市場預期之內，也符合急漲後調整的現實需求。目前來看，藍籌股的升勢有所放緩，市場熱點則逐步向各類主題投資轉移。分析人士表示，高位跳水凸顯出市場持股心態不穩，在缺口待補等技術回調壓力漸趨增大的背景下，市場震蕩回調在所難免；不過，在基本面疊加政策面的共振效應之下，本輪反彈行情大概率不會就此戛然而止，短期“補缺”之後或有望重啟第二輪攻勢，投資者可借機適當調倉。

　　藍籌掉頭 急漲行情現首根中陰

　　本週，兩市主機板指數先漲後震，不過隨著指數不斷創出年內新高，其日內波動也越來越頻繁，於是昨日尾市滬深指數終於出現了反彈以來的首次大跳水。

　　從盤面來看，昨日滬深主機板指數早盤波動幅度並不大，午後還一度出現衝高走勢，滬指盤中一度衝高至2218.79點的年內新高附近，但很快獲利盤的大幅涌出便導致指數快速轉升為跌。截至昨日收盤，上證綜指下跌16.26點，跌幅為0.74%，報收2185.30點；深成指也下跌75.93點，跌幅為0.95%，報收7880.98點；與此同時，創業板指數則大跌18.60點，跌幅為1.38%，報收1325.94點。

　　很顯然，市場普跌格局較為明顯，其中藍籌股的掉頭回落對指數的殺傷力最大。據wind資訊統計，昨日有色金屬、國防軍工、非銀金融、通信及傳媒指數帶頭跳水，全日跌幅分別為2.31%、2.21%、2.04%、1.88%及1.82%；當日僅鋼鐵、醫藥生物及農林牧漁指數逆市翻紅，漲幅分別為0.58%、0.58%及0.07%。

　　分析人士表示，當前藍籌股的帶頭回落，既是對短期漲勢過急的一次修正，也是整體市場技術回調壓力增大的一種表現。畢竟，自2013年以來，滬指出現的屢次反彈都未出現連漲超過八個交易日的情形；如今，儘管市場中級反彈的呼聲較大，但短期指數過於急速的拉漲，還是隱藏著一定的調整隱患，比如説藍籌股後續買盤不足等。

　　三特徵指向整固 補缺後或再啟升勢

　　八連陽的超強進攻，雖令市場暫時重溫了強勢反彈的記憶，但隨之升溫的恐高心理卻令市場不得不進入震蕩市。目前來看，A股技術回調的壓力十分明確：一是，週五的長上影線釋放出一定的階段見頂信號，畢竟短期過於急速的上漲在很大程度上積累了回調壓力；二是，上周市場的急速上攻留下了跳空缺口，而A股向來都是逢缺必補，因而短期指數向下補缺在所難免。除此之外，本週板塊輪動的速度明顯加快，週期性板塊及防禦型板塊輪番登場，這也表明在年內新高附近，市場分歧正顯著加大。

　　分析人士表示，無論是從技術指標超買引發調整需求來看，還是從板塊輪動加快暗示急漲行情難持續來看，短期市場向下補缺應是順理成章的事。技術上，滬指首先會考驗2150點附近的支撐，之後才會考驗2127-2135點之間的缺口支撐。

　　不過，需要指出的是，短期市場補缺震蕩，並不代表反彈行情的終結。“紅七月”超強行情的出現，滬港通等制度性利好應該只是反彈的導火索，刺激政策超預期才是反彈的根本原因。目前來看，無論是各地推出的振興規劃，還是陸續出現的地産限購解禁等，都表明政策放鬆已經是“邊做邊説”了。

　　事實上，除了近來的政策利好加碼，原有的托底政策也開始顯現出一定的提振效應。昨日最新公佈的7月PMI為51.7%，比上月上升0.7個百分點，連續5個月回升，表明我國製造業穩中向好的趨勢進一步確定，且幅度遠強于季節性因素。其中，生産指數和新訂單指數分列前兩位，均出現較大的升幅，並成為PMI指數繼續回升的主要動力。

　　展望8月份，經濟環比回升的趨勢大概率會延續，相關的政策刺激也會不時出臺，基本面疊加政策面利好的組合，大概率會鎖定8月整體市場偏暖的格局。操作策略上，投資者可逢低佈局藍籌股，以等待補缺之後的第二波升勢。