萬達是塊肥肉 摩根大通也想咬一口
- 發佈時間：2016-05-13 14:14:14 來源：新華網 責任編輯：羅伯特
在萬達商業（03699，HK）私有化回歸A股計劃關鍵時刻，國際大投行摩根大通站出來發研究報告，認為萬達商業的私有化方案不能令人滿意，並指萬達先公佈私有化價格，後公佈方案是敗筆。在一個大型企業的重大資本操作上，一個投行發研究報告本是正常現象，本無可厚非，但是，倘若該投行涉及自身利益在其中，這個評價報告的可信度就值得商榷，大家會想：這個報告裏有沒有塞點“私貨”？
摩根大通報告認為“萬達先公佈私有化價格，後公佈方案是敗筆”？不知道摩根大通發佈這個觀點的依據是哪來的？而眾所週知的是，在一個資本運作中，如何製作程式方案是根據企業的實際情況作出的，只要這個程式方案不違規不違法就行。
也許摩根大通沒告訴市場的是，其關係緊密方持有大量萬達商業的股票，此次對摩根大通來説，研究報告的客觀公正性就不是最重要的了，其利益也許已經超越了客觀公正，無非是想通過研究報告逼萬達商業提高私有化報價，以實現自身的商業利益。摩根大通知道，萬達商業是香港資本市場上的優質公司，是一塊肥肉，它也想咬一口，哪怕咬的姿勢並不那麼優雅。
在這份研究報告裏，摩根大通還認為，萬達私有化由萬達對外以募資方式進行，反映大股東不願意用自有資金進行私有化，但是目前A股IPO上市及借殼的可行性都不明朗，存在不確定性，所以該行認為王健林難以給出一個令各方都滿意的私有化方案。在一個資本運作中，用過橋資金本是一件資本市場習以為常的正常操作行為，而這樣一個正常市場行為也被摩根大通解讀成負面意義，這也有些不符合摩根大通專業投行的身份，講句客觀的話，如果每個企業在資本運作中都用自有資金，那麼還要像摩根大通這樣的投行幹什麼？
萬達商業最初的私有化價格是每股最低48元港幣，這個價格我也認為偏低，對萬達商業最終會以什麼樣的價格私有化，這個應該由萬達商業的全體股東來定，我們相信市場的力量，也相信萬達商業各個股東的判斷力，畢竟這關係著各個股東的真正利益。對摩根大通此次行為的批評，我只是對其這種夾帶“私貨”的做法看不慣。
王文志/資深媒體人
