停牌近4個月後，中科招商發佈公告稱重大事項籌劃失敗，4月11日中科招商復牌，當日股價幾近腰斬，跌幅達46.39%。據近期公佈的年報顯示，儘管去年業績不俗，但其下跌過程中，多家知名機構被“深套”。

　　暴跌或禍起兩事項“夭折”

　　週一在新三板掛牌的中科招商復牌恢復股票轉讓，當日跌幅幾近腰斬。市場人士表示，考慮到中科招商其停牌期間，三板市場表現低迷，三板成指跌9.77%和三板做市指數跌12.09%跌幅均較大，因此，週一中科招商的表現屬於完全正常補跌現象。

　　當然，或許還有一誘因引發股價下跌。據中科招商4月8日復牌公告披露，公司原籌劃參與一家上市公司的配套融資，後因資本市場變化等多種因素存在困難而終止；隨後，中科招商與另外一家上市公司就雙方合作設立産業基金進行洽談並簽署保密協議，經多次磋商，因關鍵條款未能達成一致，暫時終止上述事項的籌劃。

　　據統計發現，中科招商2015年3月20日在新三板掛牌，先後四次定向增發，募集現金約90.45億元。中科招商當時18元/股的定增價曾被市場熱炒，18元的定增價轉手可以28元/股的價格賣出。

　　分析人士指出，此次兩事項在停牌期間的“夭折”或許引發了部分投資人的恐慌轉讓至股價大跌。

　　然而，上海國際信託投資經理楊凱給出了不同的解釋，根據《全國中小企業股份轉讓系統股票轉讓細則（試行）》第八十四條則規定了採取協議轉讓方式的股票，以當日最後？30？分鐘轉讓時間的成交量加權平均價為當日收盤價。最後？30？分鐘轉讓時間無成交的，以當日成交量加權平均價為當日收盤價。

　　中科招商採用了協議轉讓方式，實際上導致了其收盤價經常被操縱。週一的實際買賣盤對峙在14.4-14.5的區間，但由於最後半小時有人在0.01元對倒了一筆，導致收盤價定在了12.84元，有所低估。所以當日，中科招商的實際跌幅的計算方式是（14.40-15.90）/15.90=9.43%。

　　多家知名機構業績受牽連

　　以4月11日的收盤價計算，彼時參與定增的投資者已經悉數套牢，不乏業內知名機構投資者；據中科招商剛剛公佈的年報發現，王亞偉旗下的外貿信託-昀灃2號證券投資集合資金信託計劃是中科招商的第十大股東，持有2777萬股，股權佔比為1.54%，相較于18元/股的定增價，昨日的下跌已經浮虧近30%，達1.43億元。

　　據媒體報道，近日陷入兌付危機的“快鹿係”也聯合上海東虹橋金融控股集團投資3億元參與中科招商的第四輪定增，以18元/股的價格認購了1667萬股，目前浮虧8601.72萬元。

　　此外，中科招商在掛牌前進行了兩次定增：2015年1月以10.83元/股向兩名投資者募集4.95億元；2月以18元/股的價格向10名LP進行債轉股，總額達到18.47億元，並沒有募集到現金資産。

　　掛牌後也進行了兩次定增：2015年3月26日，中科招商繼續以18元/股的價格向35名投資者募資50.4億元；4月10日，同樣以18元/股的價格向15名投資投資者募資35.1億元。如果按照這一價格計算和近兩日的下跌，參與定增的機構和個人都出現了不同程度的虧損。

　　當然，中科招商去年通過全資子公司中科匯通在二級市場大肆舉牌上市公司，年報顯示多數公司帶來了不俗的業績。截至目前，中科匯通已經舉牌16家上市公司，並成為海聯訊和設計股份的第一大股東；同時中科招商多次發佈了多筆對外投資的公告，一方面給現有子公司注資，另一方面在北京、上海等地設立多家子公司。

　　此外，年報顯示2015年度，該公司已投項目中，就有包括阿波羅、天地壹號、大象股份在內的22家企業成功掛牌新三板，為公司業績帶來部分支撐。

　　3月31日中科招商公佈的2015年財務報告顯示，總資産206.94億元，同比增長407.41%，歸屬掛牌公司的凈利潤為11.25億元，同比增長211.24%。與此同時，中科招商還公佈了大手筆“高送轉”預案，每10股派發現金紅利1.25元（含稅），以資本公積金向全體股東每10股轉增50股。（楊曉波？綜編）