又現“挂羊頭賣狗肉”基金

　　農銀資訊傳媒與諾安低碳經濟選股依據啥？

　　3·15又至，作為最陽光化的資管機構——公募基金，也出現不少“耀斑”。其中基金産品同質化越來越明顯，且投資目標與重倉股所屬行業明顯“八竿子打不著”。

　　《證券日報》基金新聞部根據同花順數據整理顯示，2015年四季度，農銀匯理資訊傳媒主題基金份額凈值增長率為 10.77%，業績比較基準收益率為 26.80%，跑輸業績比較基準，而值得注意的是，在去年四季報中該基金投資策略及投資目標與其所選的前十大重倉股所屬行業出現明顯差異。

　　具體看來，農銀匯理資訊傳媒投資目標為主要投資于資訊傳媒主題相關的優質上市公司，在嚴格控制風險和保持良好流動性的前提下，力爭實現基金資産的長期穩定增值。而在投資策略的股票投資策略行業配置策略方面明確表示，資訊傳媒産業根據所提供的産品與服務類別不同，可劃分為不同的細分子行業。農銀匯理資訊傳媒將綜合考慮經濟、 政策、技術和估值等因素，進行股票資産在資訊傳媒産業各細分子行業間的動態配置。

　　該基金去年四季度末股票倉位為86.65%。在行業配置方面，配置製造業市值佔基金資産凈值比達到52.37%，緊隨其後的為資訊傳輸、軟體和資訊技術服務業及房地産業，配置佔比分別為6.24%和6.23%。去年四季度末，前十大重倉股發別為鞍重股份、禾欣股份、新民科技、藍色游標、羚銳制藥、新嘉聯、旋極資訊、中信銀行、聯明股份和人福醫藥。其中，根據申萬行業一級分類顯示，僅藍色游標和禾欣股份為傳媒業，旋極資訊和新嘉聯所屬行業為電子行業，所屬兩類行業股票數量之和僅為4隻，在10隻基金重倉股中佔比僅40%，持有4隻重倉股市值佔基金凈值比分別為2.88%、3.26%、2.34%和2.57%。去年四季度，該基金份額凈值增長率為 10.77%，而業績比較基準收益率為 26.80%，跑輸業績比較基準16.03個百分點。

　　值得注意的是，出現上述情況的並非僅農銀匯理一家基金公司。《證券日報》基金新聞部根據基金投資目標及其前十大重倉股所屬行業對比發現，諾安基金旗下的諾安低碳經濟同樣有以上情況。

　　具體看來，諾安低碳經濟主題投資目標為通過投資于低碳經濟主題相關上市公司，著重在7個方面實現：能源低碳化如以新能源、節能減排、綠色發展等為主營業務，提供相關設備、技術、産品、服務等與能源産業鏈相關的行業或公司，交通低碳化如新能源汽車等行業或公司，建築低碳化如生産使用節能環保建築材料的相關行業或公司，農業 低碳化如林業、有機農業等行業或公司，工業低碳化如發展節能減排積極參與碳排放交易與治理的工業行業或公司，服務低碳化如提倡智慧資訊化服務的行業或公司，消費低碳化如提倡綠色消費及可迴圈消費的酒店、旅遊等行業或公司。

　　但《證券日報》基金新聞部記者注意到，諾安低碳經濟去年四季度股票倉位為80.47%，在行業配置方面，重配製造業，佔基金資産凈值比例達到40.19%。緊隨其後的行業為交通運輸、倉儲和郵政業，配置佔基金資産凈值比例為9.72%。

　　該基金去年四季度末，前十大重倉股依次為春秋航空、利亞德、洋河股份、東方財富、雲投生態、中國國旅、華邦健康、信立泰、思美傳媒和國藥一致。而根據申萬行業一級分類顯示，國藥一致和信立泰為醫藥生物行業；中國國旅為休閒服務行業；洋河股份為食品飲料行業；春秋航空為交通運輸行業；雲投生態為建築裝飾行業；華邦健康為化工行業；東方財富為非銀金融行業；利亞德為電子行業；思美傳媒為傳媒行業。以上行業分類中與該基金的投資目標及投資策略中明顯差異。

　　儘管煞費苦心，但諾安低碳經濟去年四季度單位凈值增長率為 13.87%，同期業績比較基準收益率為 14.45%，與基準收益率相比，跑輸0.58個百分點。（記者 張穎曉）