中華企業22日晚發佈公告稱，預計公司2015年度凈利潤仍將為負值，公司股票可能在2015年報披露後被實施退市風險警示。事實上，已經有公司開始實施了退市風險警示。近日大洲興業因連續兩年虧損被戴上了“*ST”帽子。由於滬深兩市有多家上市公司預計2015年將繼續虧損，因此隨著年報的披露，預計會有多家公司戴上“*ST”帽子。

　　？61家公司年報披露後可能戴帽

　　根據Wind資訊統計，預計2015年年報虧損的上市公司約有80多家，除去續虧的*ST公司外，2015年預計續虧的上市公司有61家，除掉已經戴帽的*ST興業外，2015年年報披露後可能有60家上市公司被實施退市風險警示（*ST）特別處理。這些公司大都是2014年凈利潤已經虧損，而2015年業績預計仍會虧損。

　　根據交易所的規定，對存在股票終止上市風險的公司，對其股票交易實行退市風險警示。有多種情況出現時上市公司可能被實施退市風險警示，常見的有：最近兩個會計年度經審計的凈利潤連續為負值或者被追溯重述後連續為負值；最近一個會計年度經審計的期末凈資産為負值或者被追溯重述後為負值；最近一個會計年度的財務會計報告被會計師事務所出具無法表示意見或者否定意見的審計報告等。

　　從目前看，連續兩個年度經審計的凈資産為負值的情況較多見。上述61家上市公司年報披露後可能戴帽的原因主要也是因為凈利潤連續兩年虧損。從虧損原因看，大多是由於公司所在行業陷入低迷衰退，如一些煤炭、有色金屬、化工等公司。

　　？重組將是摘帽的基本途徑

　　上市公司被實施“*ST”後，表面上是股票簡稱的變化和對其交易漲跌幅的限制。但實際上對上市公司而言，壓力巨大。因為如果其下一年度繼續虧損，則可能面臨暫停上市。因此，一些公司在被實施“*ST”後將加緊進行資産重組，以期實現扭虧為盈，及早摘掉*ST帽子。

　　從實際情況看，多數“*ST”公司都是通過實施資産重組並實現扭虧為盈，而摘掉了“*ST”帽子的。如*ST京藍近日公告稱，公司股票交易自2月16日開市起撤銷退市風險警示，原因是公司2015年度凈利潤實現了正值。公告還表示，在公司被實施退市風險警示期間，公司完成了資産剝離，並將智慧城市中的生態領域作為未來的主要業務發展方向。另外，*ST星美近日也公告表示，公司向深圳證券交易所申請公司股票撤銷“退市風險警示”處理。原因也是公司2015年實現凈利潤為正值。

　　*ST公司要脫帽，進行資産重組實現業績扭虧為盈是一個重要方式。這也意味著，這些將被實施退市風險警示的公司未來一年裏很有可能會實施資産重組。不過，投資者需要關注的是，一些公司的資産重組雖然實現了盈利，公司成功摘帽，但更要關注其重組後公司業務發展前景和注入資産的品質，否則可能再度陷入虧損境地。