陽光私募換股防守 生物醫藥受官方市場熱捧

　　昨天A股如期大漲，很多股民都在尋找新的購買對象。而在財報披露期，“國家隊”、私募、牛散是A股市場不容忽視的三大群體，以全國社保基金為代表的國家隊對政策把握具有超長能力，而私募和牛散對市場的嗅覺讓很多公募機構都稱讚。而隨著2015年年報的陸續披露，這三個群體在去年四季度操作“路線圖”逐漸浮出水面。其中，社保基金增倉新興産業個股，如深天馬A、先導智慧等；私募機構則以防守為主，增持了醫藥、化工等品種；而牛散在證金匯金等救市後大量“消失”在十大股東名單。

　　雖然近期包括煤炭、鋼鐵、有色等在內的傳統週期性行業屢屢給市場帶來驚喜，昨日帶動滬指盤中大漲逾2%。而且供給側改革的熱度蓋過新興産業。不過，根據目前披露的年報數據，以社保基金為代表的“國家隊”換股明顯，依然鍾情于新興産業個股。有分析認為，社保基金對政策把握精準，而且從入市以來，多數跑贏大市。這也意味著，其持股變化具有一定的參考性。

　　社保基金等

　　“國家隊”換倉明顯

　　根據同花順數據，截至22日收盤，滬深兩市共有82家公司發佈了2015年業績情況。“國家隊”換倉明顯，其中，全國社保基金出現在24家公司的前十大流通股東名單中。中央匯金資産管理公司躋身21家公司前十大流通股股東。而前十大流通股東中有證金公司身影的個股有6家。從個股來看，中央匯金持股較多的有中天城投、美好集團、哈藥股份、深圳惠程等，持股數量分別達到4497.47萬股、4010.18萬股、3756.40萬股和2888.22萬股。證金公司持股主要集中于中天城投、東旭光電、安信信託、美好集團等個股。

　　有分析認為，由於中央匯金和證金公司持股主要是去年救市買入，其目的同另一“國家隊”成員全國社保基金不一樣。從投資的角度看，社保基金的操作更具參考意義。在最近的兩個熊市、牛市的輪迴中，社保基金都精準地把握了大趨勢，如2006年高倉位享受牛市，2007年末倉位最低順利逃頂，2008年市場底部持續加倉，2009年獲得了850億元的投資收益額。而2015年，社保基金投資回報率可能超過15%。

　　截至目前披露的數據顯示，在2015年第四季度，社保基金組合增持了11家公司股票，減持了7家公司股票，換倉明顯。而且增持公司多是新興産業龍頭公司。其中，深天馬A被全國社保108組合在去年四季度增持了2025.45萬股，佔該公司總股本的1.75%。社保107組合新增皖維高新2000萬股，躋身第二大股東。另外，光韻達、易事特、先導智慧、九鼎投資、北京文化等均被社保基金增持。這些個股中，有超過九成為電子、文化和高端製造等新興産業。而被減持的個股主要集中在化肥、輕工、餐飲、有色等傳統行業，如聯化科技、索菲亞等。

　　截至22日收盤，陽光私募出現在25家公司的十大股東名單中，其中，航太電子、天茂集團、新華百貨、哈藥股份、齊心集團等部分個股16家公司獲得同一隻私募機構增持。如航太電子被中糧信託·匯祥1號在去年第四季度增持了557.11萬股，天茂集團被中國對外經濟貿易信託·明達7期增持了554.51萬股，新華百貨被上海寶銀創贏最具巴菲特潛力對衝基金3期增持了451.26萬股。海翔藥業、齊星鐵塔也獲得私募機構大幅加倉。海翔藥業2015年年報披露，陜國投·永昌1期證券投資集合資金信託計劃成為海翔藥業新晉前十大流通股股東，排名第十。

　　陽光私募

　　換股醫藥等防守型股票

　　值得注意的是，在陽光私募增持的個股中，多數為業績相對穩定的個股，如航太電子去年歸屬上市公司凈利潤維持了7.68%的增長。天茂集團同期凈利潤增幅接近2倍。

　　但記者對比發現，私募機構有抱團現象，對一些業績表現不佳的個股，幾乎是集體減持，上海三毛就是其中一例。該公司2015年實現營業收入11.28億元，同比下降12.18%；歸屬於上市公司股東的凈利潤出現3877萬元的虧損。2015年三季度末，王亞偉管理的中國對外經濟貿易信託-昀灃證券投資集合資金信託計劃、中鐵寶盈資産-招商銀行-外貿信託-昀灃3號證券投資集合資金信託計劃作為新晉股東進入上海三毛前十大流通股股東之列。但年報數據中，二者同時消失。同時，北京千石創富-千紙鶴1號資産管理計劃，也退出前十大流通股東。

　　提示：警惕研發低於預期風險

　　據了解，目前A股市場上，多只概念股均擁有生物晶片相關産品。“包括中源協和、達安基因、復星醫藥、科華生物、紫鑫藥業、北陸藥業等都在紛紛佈局精準醫療、生物技術，但外行看熱鬧，內行看門道，尤其是門檻高概念新的産品，更要警惕其花錢投資‘蹭熱門’抬股價的可能性。”行業觀察人士提醒。

　　其表示，自身産品研發低於預期的風險或是市場反饋不明顯的風險都很有可能存在。“生物醫藥和醫療器械被視為醫藥‘十三五’規劃編制的兩大突破口，資本市場對此也引發了高度關注。但修行在自身，不同企業的佈局和策略大相徑庭，有的還是跨界插入。感興趣的投資者應保持對行業和個股動向的長期關注，避免盲目跟風、高位買入，此類醫藥股相較而言股價波動較大，而來自大洋彼岸的新消息對行情刺激有限，投資者可以耐心等待合適時機。”其認為。

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　　生物晶片站上風口成新貴？

　　生物新醫藥受市場熱捧

　　繼精準醫療概念去年火爆資本市場後，今年生物晶片概念或橫空出世，站上風口成為新貴。與精準醫療類似，美國范德堡大學研究人員正在用微晶片濾膜和活的腎臟細胞創造一種可植入的人工腎臟，能將身體産生的廢物過濾出去。據悉，這一技術或使腎病患者有望徹底擺脫透析，受消息影響，A股擁有生物晶片核心技術的個股可能引發新一輪關注。

　　記者獲悉，近期科技部、財政部、國家稅務總局修訂完善的《高新技術企業認定管理辦法》中，就點明瞭生物晶片技術等快速生物檢測技術均屬於“國家重點支援的高新技術領域”。“相較于傳統化學制藥因為歷史原因等因素落後歐美一大截，包括基因測序、生物晶片等在內的新潮醫藥奮起直追，更可能擁有一席之地。畢竟大家起跑線不遠，藥企可以輕裝上陣，而國家政策近年來也體現出對生物醫藥的扶持和青睞。”一位行業觀察人士告訴記者。

　　據范德堡大學醫學中心腎病學家、醫學副教授威廉姆·費塞爾透露，他們正在創造一種生物混合設備，能模擬腎臟清除廢物、鹽和水，讓病人不再需要透析。據悉，這一設備的關鍵是硅奈米技術微晶片，其工藝與電腦微電子行業中的晶片一樣。這種晶片並不昂貴，卻很精密，可作為理想的濾膜。對此，該行業觀察人士表示，生物晶片是當前一項生物新醫藥界的熱門高新技術，而且與精準醫療、體外診斷試劑等相似，其一大突出優點就在於“接地氣”，一旦從科研試驗轉化為臨床産品，應用範圍廣泛且商業價值巨大。“快速精準診斷正在成為全球醫療市場的共同需求，在此情形下，藥企研發生物晶片等産品動力十足，産業或會迅速崛起，中美差距可能比較小。”其認為。

　　本專題文\表

　　廣州日報記者 張忠安、涂端玉