A股

　　觸底反彈

　　新年伊始，連串的慘烈暴跌，令絕大多數投資者都陷入了絕望境地，週四上午更是如此——大幅低開後，滬指最低下探2867點，距離此前的2850點“嬰兒底”僅一線之隔。就在大家咬牙閉眼打算再次迎來“新臺階”殺跌之際，一波期望之外的放量拉升就此變現了。大盤連續收復了2900點和3000點兩道整數關口。此時此刻，股民們幾乎都不敢再發出那個挂在嘴邊的問題：這次是真的築底成功了嗎？

　　我們認為，週四一根力掃陰霾的超大陽線橫空，預示著短期底部已現。雖然後市行情恐怕仍有反覆過程，但是再次恐慌式暴跌的概率已經很低了，不少分析人士更樂觀地指出，“3000點以下是為有準備投資人提供的良好低吸機會”。之所以能在此刻做出如此向好的預判，主要源於昨日盤中凸顯出的兩大積極因素。

　　首先，是創業板作為領漲熱點迅速啟動。按理説，昨天在技術上出現了本波大跌來第二次大幅低開，並“照例”出現了恐慌盤的集中涌出，但與之前幾個晦暗交易日不同的是，週四的恐慌盤很快便“剎住了閘”就企穩了——創業板在危急關頭挺身力挽狂瀾了。之前幾次暴跌時，主力資金多通過藍籌股來托市，耗資良多但收效不佳，頗有點添油戰術屢戰屢敗的挫折感。此次迫近技術面調整極限的創業板逆勢強力啟動後，很快便拉起市場人氣，自救資金和抄底資金配合形成賺錢效應，並吸引資金入場，最終扭轉了主機板指數和期指的下跌趨勢，形成拐點。

　　其次，是個股“由跌轉漲”的果斷性。週四早盤，就有一批個股從跌停、大跌直接翻紅，幾乎沒有任何阻力，拉升非常迅速。玉名等市場人士認為，這説明連續大跌之後市場已經形成惜售心理，跌無可跌、殺不出來新的恐慌盤了，“那麼就只有拉起來，才會讓籌碼鬆動。”當然，他也指出一波普漲後可能很快又會迎來分化，因此建議大家還是要做好指數反覆的可能，畢竟，築底不是一根大陽線就可以決定的。

　　陳玖福、刀鋒等人士，則從超離技術面之外的更深層次，認為大盤已不具備繼續深跌的動能。“眼下，鉅額解禁股到期、人民幣匯率波動、註冊制下估值過高個股的壓力，這三項因素已對A股行情構成了‘三座大山’式的壓力。此外，場內融資盤、質押股估值和險資舉牌股等，也已形成了不容小覷、不得不防的風險因素。”他認為，目前管理層已經清醒地意識到了風險所在，通過果斷暫停熔斷機制、限制大股東減持解禁股等手段進行“釋壓”也做了明確限制；同時，匯率方面也做出了明確、強力的反應動作。再加上週三晚間證監會針對註冊制的“深夜發聲”，我們有理由相信，政策底已近在眼前，即使市場因某種因素再現劇烈波動，管理層也有進一步採取有力措施釋放壓力的決心。記者 劉寧