中國證券網訊中國外匯交易中心旗下中國貨幣網1月7日發表評論員文章稱，2015年人民幣對一籃子貨幣總體保持了基本穩定。

　　文章表示，當前人民幣匯率對一籃子貨幣有條件繼續保持基本穩定。一些投機勢力試圖炒作人民幣並從中牟利，其交易行為與實體經濟需求無關，不代表真正的市場供求，只會導致人民幣匯率異常波動，向市場發出錯誤的價格信號。面對這些投機勢力，人民銀行有能力保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定。

　　文章稱，展望2016年，人民幣匯率形成機制將繼續呈現出以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣、雙向波動、有彈性的特徵，人民幣匯率政策也將更多承擔起發揮自動調節國際收支的作用。

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　　據外媒追蹤的數據發現，雖然隔夜人民幣大幅下挫引得市場一片譁然，但實際上，它比表像給人的感覺要穩定得多。

　　法興銀行策略師Jason Daw在報告中稱，中國央行有能力控制人民幣貶值的速度和幅度，不會放任人民幣不受控制地貶值，但很顯然地，近期做法顯示，更具彈性和市場導向的匯率機制正在快速形成。預期人民幣將持續走貶，料第四季貶至6.80。

　　9:15中間價出來後，離岸人民幣匯率下行。至9:30左右時，離岸人民幣匯率至6.75附近。在股市接近熔斷時，離岸人民幣匯率突然反彈至6.6955。

　　復旦大學金融研究院1月6日發佈《復旦人民幣匯率指數2015年分析與2016年展望》報告。其中指出，人民幣兌美元2016年將繼續小幅貶值，人民幣匯率日趨靈活，雙向波動將顯著擴大，人民幣有效匯率將在高位小幅盤跌。

　　興業銀行首席經濟學家、華福證券首席經濟學家、興業經濟研究諮詢股份有限公司副總裁魯政委日前在接受上證報記者專訪時預測，2016年全年人民幣兌美元將會貶值15%，達到7.3左右。

　　以下為全文：

　　2015年人民幣匯率對一籃子貨幣保持基本穩定

　　中國貨幣網特約評論員

　　2016年1月4日，中國外匯交易中心公佈了人民幣匯率指數系列的最新數據。2015年12月31日，CFETS人民幣匯率指數為100.94，較2014年末升值0.94%；參考BIS貨幣籃子和SDR貨幣籃子的人民幣匯率指數分別為101.71和98.84，分別較2014年末升值1.71%和貶值1.16%。三個人民幣匯率指數一貶兩升，顯示2015年人民幣對一籃子貨幣總體保持了基本穩定。

　　從全年走勢看，前8個月受美元走強的影響，人民幣有效匯率總體呈現小幅升值態勢，CFETS人民幣匯率指數最高達到105.65，人民幣匯率中間價與市場匯率之間存在一定的偏離。8月11日，人民銀行完善了人民幣對美元匯率中間價形成機制，中間價的形成更加參考外匯市場供求關係。此後，人民幣對美元雙邊匯率有所貶值，美元對其他主要貨幣匯率也有所貶值，人民幣對美元匯率中間價與市場匯率之間的偏差得到了校正，CFETS人民幣匯率指數回落至101附近徘徊。11月以來人民幣對美元雙邊匯率的持續小幅走貶又進一步釋放了人民幣匯率貶值壓力。2015年末CFETS人民幣匯率指數和參考BIS貨幣籃子的人民幣匯率指數都大致回到了2014年末的水準。

　　當前人民幣匯率對一籃子貨幣有條件繼續保持基本穩定。首先，我國經濟運作總體平穩，經濟保持中高速增長，經濟結構優化，改革開放向縱深邁進。2015年雖然出口增速有所回落，但出口占全球市場的份額仍持續提高，前11個月貨物貿易順差高達5391億美元。我國並無必要通過貨幣競爭性貶值刺激出口來穩增長。其次，從外部環境看，各方面關注的美聯儲首次加息在長時間的發酵後，市場反映總體平穩，對2016年美聯儲繼續加息的預期也較為充分，這説明美聯儲加息的影響已在較大程度上被提前消化，下階段美元走勢受多方因素影響有一定不確定性。最後，經濟基本面仍將對人民幣匯率構成長期支撐。我國外商直接投資和對外投資持續增長，外匯儲備充裕，金融體系保持穩健，海外投資者配置人民幣資産的需求也將逐步增加，人民幣匯率不存在持續貶值的基礎，人民幣在國際儲備貨幣中仍屬強勢貨幣。

　　進一步發揮市場在匯率形成中的決定性作用，增強匯率雙向浮動彈性，符合匯率形成機制的市場化改革方向。人民幣匯率將更加順應市場供求力量變化，參考一籃子貨幣，有升有貶，雙向浮動。但需要指出的是，人民幣匯率順應的市場力量是與實體經濟相關的外匯供給和需求，而不是以順週期和加杠桿行為為主要特徵的投機勢力。一些投機勢力試圖炒作人民幣並從中牟利，其交易行為與實體經濟需求無關，不代表真正的市場供求，只會導致人民幣匯率異常波動，向市場發出錯誤的價格信號。面對這些投機勢力，人民銀行有能力保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定。

　　展望2016年，人民幣匯率形成機制將繼續呈現出以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣、雙向波動、有彈性的特徵，人民幣匯率政策也將更多承擔起發揮自動調節國際收支的作用。