【財新網】（記者 王婧）香港鄭裕彤家族正將內地的地産實業投資轉換為證券投資。12月以來，其旗下的周大福企業有限公司及新世界集團，已將旗下8個項目及2塊地，以339億的對價出售給恒大地産集團股份有限公司（03333.HK）；又以購買恒大地産永續債以及不可換股證券的方式，按固定比例分享恒大地産的收益。

　　鄭裕彤今年已90歲，是香港新世界集團的創始人。2010年3月，他曾被福布斯雜誌公佈為香港第三大富豪。周大福企業有限公司是鄭裕彤及其家族擁有的私人公司，並持有新世界發展（00017.HK）42.11%的控制性股權。

　　2015年12月，短短一個月之內，鄭裕彤家族兩次將旗下資産轉讓給內地的房地産企業——恒大地産。

　　第一次是12月2日。新世界發展位於海南海口、湖北武漢、廣東惠州三大城市的4個項目，以135億元的對價出售。

　　第二次是12月29日。周大福企業有限公司及新世界發展旗下位於貴州貴陽、四川成都、山東青島及北京的4個項目，以及位於上海的兩塊地，以204億元的對價出售。

　　兩次交易金額高達339億元。鄭裕彤給恒大地産開出極為寬裕的付款條件：交易的首付款比例在10%至15%之間，其餘款項可用發行永續債的方式，分期付款，時限為2年。

　　恒大地産的公告顯示：鄭裕彤家族看中的是恒大地産的標準化運營、高效執行力、強大成本控制、大規模快速開發以及快速銷售的優勢。

　　而這正是港資地産企業的短板。港資地産企業在中國內地普遍有拿地早、價格低、開發慢的特點，新世界亦是如此。比如出售給恒大的海口項目拿地時間是2005年、武漢項目是1992年、惠州項目是1995年。這些項目遲遲未能完工，亦大大影響其財報表現。

　　新世界集團旗下的新世界中國地産有限公司（00917.HK）發佈的2014年至2015年財政年度報告顯示：該財政年度錄得核心利潤為26.24億港元，同比下跌41.3%；整體入賬物業錄得銷售額約為人民幣130.68億元，銷售量為85.5萬平方米，較去年同期下跌39.5%。

　　新世界業績大幅下滑之際，鄭裕彤選擇與恒大合作，用資産換收益。

　　一方面，公告顯示，在出售上述項目資産的同時，周大福、新世界發展等均可選擇認購恒大地産永續債，來分享這些項目的開發收益。另一方面，在12月23日，新世界、周大福等與恒大地産協議，獲得恒大地産定向發行的永久可換股證券，總額為15億美元，分派率為7%。在29日的第二筆資産收購協議達成之後，這一可換股證券條款有所變動。15億美元的可換股證券變更為不可換股證券，而證券的初始分配率則由7%上升為9%。

　　鄭裕彤與許家印交情篤厚。在恒大地産上市之前，鄭裕彤曾聯手科威特投資局、德意志銀行和美林銀行，斥資約35億人民幣入股恒大。上市前夕，鄭裕彤再次認購5000萬美元的股票，成為恒大的基礎投資者。

　　公開資料顯示，自2015年6月起，恒大地産已斥資逾600億，從華人置業、中渝置地、新世界等港資企業手中收購了共計14個項目以及兩塊地。

　　恒大地産正在快速擴張。2015年11月，恒大地産將全年銷售目標從1500億元上調至1800億元。截至11月底，恒大地産已完成1724億，同比增長42.8%。