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[我財經]張捷:利率下降是長期趨勢 債市轉牛實為必然

  • 發佈時間:2015-12-23 16:00:00  來源:中國經濟網  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

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  據媒體報道,我國地方債置換後成本降低至3.5%,2016年將有2.8萬億地方債到期。對此,中國經濟網評論員張捷在《我財經》節目中表示:“中國債務的問題是利率太高,地方政府債遠高於銀行貸款,也是一種畸形的狀態。實際上,政府的負債能力和利率高低有非常大的關係,政府能負多少債和要償還多少利息息息相關。”

  張捷認為,中國想要提高政府負債能力,就一定要降低政府負債的利率。可以想像,以後政府會有一系列措施讓中國進入利率下降的通道,以降低政府負債的利率。而這可能成為一個長期的趨勢,債市轉牛也將成為必然。 (中國經濟網記者 王雅坤)

  以下是本條新聞的播報內容:

  【播報】繼續來看財經今榜第四位的新聞。

  據《經濟日報》報道,財政部副部長張少春近日向十二屆全國人大常委會第十八次會議作了“關於規範地方政府債務管理工作情況的報告”,報告顯示,2015年新增地方政府債券已發行5912億元,完成下達額度的99%。財政部部長樓繼偉指出,今年的置換債券額度實現了對當年到期債務的全覆蓋,將被置換的存量債務成本從平均約10%降至3.5%左右,預計將為地方每年節省利息2000億元。2016年將有2.8萬億地方債到期。

  分析人士認為,債務置換後,借款主體由地方政府融資平臺公司變為省級政府。由於我國省級政府不是獨立的政治實體,其信用就是國家信用,可以有效地降低其負債成本。而對商業銀行來講,債務置換雖然會在短期會影響其收入,但長期來看,將會大幅降低風險。

  【點評】張捷

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  1、【導視】中央城市工作會議37年後重啟稱,再建一批中心城市。稍後請評論員張捷帶來分析解讀。

  綜合十大財經網站,“財經今榜”第二到五位的新聞是:

  2、【導視】明年財政赤字或破2萬億元,減稅或超7000億。

  3、【導視】"野蠻人”改變A股風格,險資大肆舉牌,將演繹何種行情?

  4、【導視】地方債置換後成本降低至3.5%,2016年將有2.8萬億地方債到期。

  5、【導視】人民幣匯率終結“十連跌”後,連續兩日反彈。

  【播報】首先,來看財經今榜的頭條新聞。

  時隔37年之後,中央城市工作會議再次召開。會議指出,我國城市發展已經進入新的發展時期。改革開放以來,我國經歷了世界歷史上規模最大、速度最快的城鎮化進程,城市發展波瀾壯闊,取得了舉世矚目的成就。城市工作是一個系統工程。做好城市工作,要在統籌上下功夫,在重點上求突破,著力提高城市發展持續性、宜居性。

  中共中央財經領導小組辦公室副主任楊偉民表示,中國出現世界上少有的特大型城市原因之一就是面向全國的服務性功能過度集中在一兩個城市。而解決大城市病就是再拓展類似北京這樣的中心城市,形成城市群連片發展。 “十三五”期間,我國將加速發展一批中心城市,承擔全國性的功能,帶動區域協調發展,形成經濟發展新的增長節點。

  【點評】張捷

  【播報】接著來看今天財經今榜第二位的新聞。

  據媒體報道,剛剛結束的中央經濟工作會議,釋放出加強財政刺激力度的信號,明確提出階段性提高財政赤字率。有專業人士預計,未來中國財政赤字率有可能突破3%,明年財政赤字或突破2萬億元,與2015年相比增加數千億元。增加財政赤字的用途,主要用於彌補降稅帶來的財政減收,併為減稅帶來空間。據瑞銀證券測算,明年政府減稅規模或超7000億。

  有專家分析稱,提高財政赤字率是政府穩增長的一項舉措,3%赤字率紅線既不合理也不科學,對其突破符合中國國情。為了確保經濟增速保持在適當水準,決策層很可能還將繼續通過財政擴張來拉動經濟增長。穩增長刺激政策可以有助於部分緩和經濟下行壓力和避免經濟硬著陸,但很難完全抵消或扭轉經濟下行壓力。

  【點評】張捷

  【播報】接著來看今天財經今榜第三位的新聞。

  “萬寶之爭”再次引發市場對險資野蠻加注A股的關注。據媒體報道,今年以來,以大藍籌為主,A股已有近30家公司被保險資金舉牌。以安邦、寶能等為首的險資“有錢任性”,近期更是在A股市場大舉掃貨,風光一時無兩。而滬深兩市也在本週伊始站上3600點,連漲兩日,成交量均在9000萬以上。

  有市場人士認為應當好好享受“春季行情”,“資産荒”的邏輯將支援新增資金繼續入市。不過,也有分析人士指出,藍籌股和B股等價值洼地被逐步填埋,跟5月份有類似之處,保險資金年底有推高市值提高償付能力的衝動,但到了1月就不明顯了,後續誰來跟進成了很大疑問。您認為在當前的關口,A股下一步行情將怎麼走?您看好“春季行情”嗎?

  【點評】張捷

  【追問】近日,全國銀行間市場首單公積金個人住房貸款資産證券化項目在上海落地,發行總規模達到69.63億元,受到銀行間市場機構投資人熱捧,全場超額認購1.94倍。對此,您怎麼看?

  【播報】繼續來看財經今榜第四位的新聞。

  據《經濟日報》報道,財政部副部長張少春近日向十二屆全國人大常委會第十八次會議作了“關於規範地方政府債務管理工作情況的報告”,報告顯示,2015年新增地方政府債券已發行5912億元,完成下達額度的99%。財政部部長樓繼偉指出,今年的置換債券額度實現了對當年到期債務的全覆蓋,將被置換的存量債務成本從平均約10%降至3.5%左右,預計將為地方每年節省利息2000億元。2016年將有2.8萬億地方債到期。

  分析人士認為,債務置換後,借款主體由地方政府融資平臺公司變為省級政府。由於我國省級政府不是獨立的政治實體,其信用就是國家信用,可以有效地降低其負債成本。而對商業銀行來講,債務置換雖然會在短期會影響其收入,但長期來看,將會大幅降低風險。

  【點評】張捷

  【播報】最後來看財經今榜第五位的新聞。

  據《證券日報》報道,人民幣對美元匯率中間價12月22日報6.4746,較上一個交易日上漲7個基點,連續兩個交易日上漲。此前人民幣匯率中間價經歷了“十連跌”,累計下跌1000個基點。專家表示,由於此次美元加息,在前期市場已經做出一定的反應,目前看來已經釋放的比較充分,人民幣不存在持續貶值的基礎。今年年底前匯率將呈現一個相對穩定的態勢。

  展望明年,有專家認為,人民幣匯率的走勢將受到美元加息幅度和頻率的影響。隨著人民幣匯率市場化進程的不斷向前推進,監管層對匯率波動的容忍度不斷增強,匯率的波動加大將成為一種新常態。

  【點評】張捷

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