週四滬指小幅低開後繼續強勁反彈，並放量突破3500點關口，且兩市成交量再次回升至萬億水準。盤面上，“蹺蹺板”效應明顯，兩市呈“二八分化”格局，券商、基建、旅遊、石油、煤炭、航空等權重股漲幅居前，題材股下跌，豬肉股、“健康中國”概念股、生態農業、物流股跌幅居前。

　　截至週四收盤，上證綜指報收3522.82點，漲63.18點，漲幅1.83%；深成指報收11939.81點，漲54.91點，漲幅0.46%；創業板指報收2564.72點，跌19.60點，跌幅0.76%。

　　盤面 券商股繼續集體狂飆

　　據行業板塊分類，證券板塊週四大漲8.06%，24隻相關概念股全線上漲，其中興業證券、光大證券、華泰證券、東方證券、西部證券、國投證券、方正證券、東興證券8隻強勢漲停，佔比超三成。銀行、煤炭兩板塊緊隨其後，分別上漲3.02%和2.29%。

　　個股方面，兩市A股市場週四共1162隻上漲，其中50隻非ST股漲停；1202隻個股收跌。雖然下跌個股較多，但上漲個股中權重股佔比較大，市值超2000億的個股中除長江電力停牌外，僅溫氏股份一隻下跌，其餘全線上漲，中國建築更是強勢漲停。

　　成交量方面，滬市成交6786.75億元，深市成交6948.60億元，兩市共成交13735.35億元。成交額創兩個半月新高。

　　利好 促股指雄起穩定市場信心

　　力促股指重新雄起的利好因素也在近日不斷涌現。

　　首先，我國未來五年年均經濟增速不低於6.5%，經濟硬著陸隱患消除有利於藍籌股崛起；其次，三季度在指數大幅振蕩中，低估值藍籌股成為國家隊大手筆買入對象；第三，新增投資者數量連續第三周回升，上周新增投資者33.74萬戶，市場人氣在逐漸恢復有助股指反彈；第四，上周偏股型基金倉位上升0.98%，倉位總體處於歷史中位水準；第五，近期，中信證券陸續發佈調整融資融券業務可抵充保證金擔保折算率的通知，這對於短期融資形成巨大的利好。

　　有分析師人士指出，A股經歷過前幾日的陰跌後，市場情緒正在恢復。近期監管層打擊內幕交易，也在一定程度上增強建設一個內在穩定性市場的信心，同時有利於提高市場的風險偏好。

　　從中國證券投資者保護基金近日發佈的報告顯示，10月投資者信心指數呈現明顯的企穩回升勢頭，環比上升7.8%，達到55.3，這已經是連續兩個月回升。

　　後市 A股市場存在走強動能

　　金百臨諮詢指出，大盤放量突破向上，走出的百點長陽，説明短線A股市場的確存在走強的動能。一方面是整個國際環境開始有利於我國經濟的發展，也有利於我國A股估值重心的上移。另一方面是A股自身的積極因素也在積聚，缺乏新的下跌誘因。因此中短線A股市場可能會在消化獲利盤後進一步振蕩走高。

　　在操作上，國都證券認為，當前重在利用振蕩市，適時優化佈局與調整持倉。前期第一波大級別反彈行情中，相對滯漲的價值藍籌股，當前估值較歷史均值仍有折價，且其相對的低估值高股息率，初期配置需求較強，有望迎來補漲。近期資本市場監管升級，各種前期遭到大幅炒作的題材股面臨較大考驗，投資風氣與理念或將重構，宜重點持有兼具政策預期與業績可兌現的優質成長主題股。

　　綜合騰訊、中新、《證券時報》

　　■股市連結

　　滬股通凈流出創近四個月新高

　　13個交易日累計流出151億元

　　A股經過週三放量長陽後，週四更是一鼓作氣奮勇向年線大舉邁進。與滬深兩市火紅的大漲行情不同，滬股通資金再度大幅流出。

　　繼週三滬股通凈流出21.91億元後，週四滬股通資金流出數再度擴大，截至收盤，滬股通資金凈流出38.78億元，餘額為168.78億元，這是自10月16日以來，滬股通連續第13個交易日遭遇凈賣出，也是繼7月8日後近四個月的新高。至此，滬股通近13個交易日累計流出資金達151.92億元。

　　反觀港股通資金出入情況，則和滬股通截然相反，從10月12日至今，除去10月27日有1.28億資金流出，其餘都是流入狀態。截至發稿，港股通當日資金流入為5.80億元。（東方財富網）

　　■觀點交鋒

　　觀點一券商股吹響反攻號角！

　　南方基金首席策略分析師楊德龍指出，券商股全線漲停是新一輪反彈的開始。事實上，十三五規劃建議提出加快金融體制改革、建設多層次資本市場、創新業務，對券商股也是比較大的利好。

　　從三季報上看，券商股是“國家隊”重點扶持標的。多達22家券商在三季度獲得證金公司、匯金公司或中證金融資管計劃進駐。分析指出，券商板塊是與行情高度相關的週期板塊，隨著近期大盤回暖，四季度業績有望在三季度的基礎上回暖。

　　海通證券首席分析師荀玉根團隊在其最新的報告中指出，每年年底的“幺蛾子”導致市場面臨敏感窗口，而今年年底券商可能具備逆襲的可能。

　　荀玉根表示，隨著配資清理大限已過，多家違規上市公司及金融機構也已收到處置罰單，利空基本出盡，去杠桿對券商帶來的負面效應正逐步消化。業績方面，3季度股災有望形成券商業績最低點，4季度經紀、自營業務反彈也將加大業績彈性。同時，股災期間金融監管不斷加碼、金融創新幾乎停滯，股災後市場進入平穩期，後續金融創新重啟也有望對券商形成利好刺激。

　　觀點二券商板塊不宜追高？

　　連續兩日，24家上市券商集體上漲，其整板漲停的壯觀場面令市場沸騰。在連續上漲後，券商板塊是否還有價值？申萬宏源認為，四季度業績改善支援券商板塊股價上漲，但投資者不宜過分樂觀。

　　券商業績四季度向上幾無問題，核心影響因素是自營。券商當前的自營規模（自主投資部分+救市部分）的絕對值和相對值（佔凈資産比例）應該都處於歷史的高點，因此券商的業績相對於大盤走勢的彈性也應該是更大的，券商板塊的強週期屬性被強化了。

　　行業創新及改革方面，中期來看，監管的態度還是維穩為主，因此自上而下的制度改革和創新有重大突破可能較難，主要的創新可能主要集中在契合救市背景的制度改革（如員工持股、PB業務等），以及券商順應市場競爭的主動創新。

　　基於看好券商四季度的業績改善，同時強調券商的強週期屬性，即自營會放大券商板塊相對於大盤的漲跌幅。申萬宏源認為，基於大盤區間震蕩行情的判斷，建議投資者逢低買入，不宜追高。

　　（騰訊）