10月26日晚間，攜程與百度宣佈達成一項股權置換交易。至此，江湖中相傳已久的又一樁聯姻——攜程與去哪兒終於牽手成功。交易完成後，百度將擁有攜程普通股可代表約25%的攜程總投票權，攜程將擁有約45%的去哪兒總投票權（50%以下投票權意味著不足以控股）。

　　聯姻成就一個線上旅遊巨頭

　　根據交易內容，百度將通過此交易完成前擁有的178702519股去哪兒網A類普通股和11450000股去哪兒B類普通股置換成11488381股攜程增發的普通股。該項交易的股票置換比例是每個去哪兒美國存托憑證可轉換成0.725個攜程美國存托憑證。

　　百度和攜程還將在産品和服務領域開展商業合作。同時，百度將繼續和去哪兒現有的商業合作。

　　今年以來，網際網路巨頭間開始了合併潮。10月8日，大眾點評網與美團網牽手合併，“新美大”成立。合併的消息在10月7日不脛而走，網上鋪天蓋地的預測言論不絕於耳，“團購行業內的老大老二聯手，打壓追趕者”的聲音最為強烈，似乎“新美大”的到來，預示著團購行業的壟斷已經顯現，亦有外界預計這家新公司的估值達到了160億美元。

　　而業界也普遍認為，百度的O2O（線上線下）平臺戰略將因此受到威脅。但百度似乎並未放鬆戰線，在10月8日當天發表聲明迎戰，並豪擲10億元糯米紅包，以示好消費者。

　　騰訊投資的大眾點評和美團合併製造了一個O2O（線上線下）巨頭，而攜程和去哪兒聯姻成就了一個OTA（線上旅遊）巨頭。兩家已經涉足多個O2O業務，去哪兒目的地事業部有一支數千人的地推團隊可以力敵美團，而論及O2O線上線下的本質，其實攜程才是地推的“鼻祖”。

　　增強線上旅遊市場話語權

　　順勢，在攜程、去哪兒交易結束後，百度的O2O平臺戰略將迎來新節點。百度借助去哪兒網實現與攜程的聯姻，有望打造一個巨無霸的旅遊生活領域O2O平臺。業內稱百度“或將成為其中最大贏家”，其增強了線上旅遊市場的話語權。

　　易觀智庫高級分析師孫夢子錶示，百度此舉，對其整體的O2O戰略來講是有相當強的促進作用的，在未來的發展過程中，攜程和去哪兒為百度係O2O戰略的重要觸手，不但為百度整體貢獻了GMV（總商品交易額），同時給其他O2O玩家帶來了壓力，尤其突出的是在機票和酒店領域，攜程和去哪兒的聯姻覆蓋了高中低端各類酒店，以及各代理的機票業務。對於僅覆蓋單體、中低端酒店的新美大酒店業務也造成了直接衝擊。

　　攜程的現金流對百度來説，相當於打開了另一扇窗。

　　有報道分析稱，百度把未來押寶到“新百度”、O2O，其旗下的産品方陣對戰的目標是騰訊以及其支援下的美團、大眾點評聯合體，阿里巴巴、螞蟻金服以及其合力支援的新口碑。此前百度的重心是百度糯米和去哪兒，在上一個季度中，百度財報把去哪兒的交易數據也合併到自己的O2O交易額中，而接下來，新百度可以觸及的範圍擴大了很多。

　　百度O2O戰局再增勝算

　　在新百度的版圖中，百度準備了地圖、錢包以及各種産品，還為百度糯米定制了開放平臺，方便接入更多産品和服務。實現平臺、流量、産品的良性迴圈，進而把百度在PC時代的連接，延伸到O2O時代的線上連接線下，通過百度一個入口連接到各種真實的場景。

　　在這個背景下，百度希望儘快接入更多更有吸引力的産品，來為用戶提供更多選擇。比如説之前百度糯米中酒店的資訊大多由去哪兒提供。

　　但是去哪兒畢竟體量不夠大，跟攜程、美團都打得很辛苦。攜程和去哪兒合併之後，百度可以通過與攜程的技術合作，同時接入攜程、去哪兒的數據，儘早擴大其原先計劃的O2O版圖。

　　至於要不要把交易額做到一起，這個事情並不那麼重要，重要的是，百度借此實現了酒店、機票垂直行業的數據覆蓋，相當於在自己規劃的新百度生態中，引入了可以改變格局的小生態，這是個值得紀念的里程碑式進展，為百度的O2O戰局再增一些勝算。

　　綜上，我們就更能理解李彥宏所説，“我很高興宣佈該項交易的達成，這將會為我們的投資人創造新的價值。”他所謂的“此項交易體現了百度在該領域繼續深耕的決心”不無道理。

　　（于文）