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離岸人民幣飆升兩地價格差縮小

  • 發佈時間:2015-10-01 06:34:00  來源:廣州日報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  離岸價格超越在岸價格形成倒挂 在岸人民幣創8月11日匯改以來新高

  國慶長假前,人民幣匯率出現異動,離岸人民幣兌美元忽然發力,大幅飆升,並且一舉超越在岸市場人民幣匯率,形成“倒挂”。本週二,離岸人民幣匯率一度超過在岸匯率逾200點,這是離岸人民幣自去年11月以來首次強于在岸中間價。昨日,離岸市場人民幣匯率最高觸及6.3406,創出近7周高位,隨後有所回落。由於在岸人民幣兌美元走高,兩地價差縮小,但仍然小幅倒挂約80個點。業內人士分析稱,短期人民幣匯率將走穩,而長期來説,人民幣走勢將取決於中國經濟走勢而定。

  文/ 廣州日報記者潘彧

  廣州日報訊 昨日,在岸市場人民幣兌美元中間價報6.3613,與上一交易日相比,僅上漲47個基點。在國慶前4個交易日,在岸市場人民幣中間價連續小幅走高,但走勢穩定,自9月25日開始至昨日,4個交易日裏累計漲幅僅178個基點。

  離岸市場人民幣匯率

  5個交易日漲幅超1000點

  不過,離岸市場人民幣匯率卻出現異動,自上週四開始,持續大幅飆升,截至昨日,短短5個交易日裏,漲幅超過1000點。本週二更是一舉超越在岸市場人民幣報價,形成罕見的匯率“倒挂”現象。

  在過去一段時間裏,由於境外市場唱空人民幣,離岸市場人民幣匯率報價一直比在岸市場低。在8月11日匯改後,由於兩地匯率貶值預期分歧較大,離岸人民幣報價較在岸人民幣報價曾經出現大幅偏低的現象,偏離幅度一度超過1000個基點。不過,9月以來,市場預期漸趨穩定,兩地的人民幣匯率報價也明顯收窄。本週二,離岸人民幣報價甚至已經一舉超越在岸市場報價,並出現200多點的倒挂,這是自去年11月以來首次強于在岸中間價。受中間價小幅走高及離岸市場匯率大幅飆升影響,在岸市場人民幣即期匯率報價也走勢強勁,昨日收盤報6.3571,創下了8月11日匯改以來的新高。與9月24日開盤價相比,累計上漲了266個基點。

  昨日,離岸人民幣走勢仍強于在岸人民幣。在岸離岸人民幣價格倒挂100多點。

  做空人民幣投機者受挫

  一位資深市場人士對記者分析,此次離岸人民幣大漲,可能出於兩個原因,一是境外此前大肆做空人民幣的短期投機者,基於中國央行的維穩決心和在岸市場人民幣匯率的穩定走勢,短期選擇認虧退場,空頭回補引發離岸人民幣匯率大漲。二是由於近期境外市場很多機構在進行賣美元買人民幣的操作,吸納走了大量人民幣,市場擔心人民幣的流動性,刺激了對於人民幣的需求。香港金管局公佈的最新數據顯示,截至8月末,香港人民幣存款為9790億元,環比減少1.5%。

  也有分析人士認為,離岸市場人民幣匯率的走強,也與近期國際市場資金回流中國香港地區有關。根據EPFR數據,在截至9月23日的一週中,約有1.7億美元資金流入中國內地和香港股市。昨日,由於港元兌美元匯率觸及7.75的聯繫匯率上限,香港金管局向市場注入了120.13億港元。

  市場分析人士認為,估計離岸人民幣匯率經歷這一段回升,下一步會維持較長時間的盤整,不過不排除市場再次出現做空人民幣的力量。

  而法國興業銀行策略師昨日也在一份研究報告中表明,當前離岸人民幣相對於在岸人民幣存在溢價,或因投資者在中國內地長假前削減看漲美元頭寸。

  也有分析人士指出,由於眼下人民幣尚未實現完全自由兌換,人民幣離岸市場和在岸市場並不直接聯通,因此價差一直存在。如果出口企業在內地購匯,然後跑到香港市場結匯,就會産生套利空間,而在貶值預期下,套利空間就更可觀。目前這一套利空間的消失,也正體現了央行新匯改的成功。

  預測

  短期人民幣匯率將維持穩定

  連日來人民幣在岸與離岸匯率的同步持續上漲,在縮小境內外價差的同時,也扭轉了新匯改以來市場對於人民幣的謹慎預期。有分析認為,預計價差再度大幅走闊的可能性亦有限。而隨著兩地價差縮窄,匯率貶值預期淡化,境內美元各期限掉期升水亦出現回落。

  “國慶長假之後購匯需求將有所上升,因需償還假期期間境外消費用匯,屆時美元兌人民幣或再度走強。”一位交易員公開表示。

  招商銀行同業金融總部高級分析師劉東亮表示,在短期,人民幣匯率將保持穩定,而長期來看,人民幣走勢穩定與否關鍵還看中國經濟,“如果經濟好轉,人民幣走勢會相對較強,如果經濟還是比較差,長期來看,人民幣肯定還是會貶值。”

  而上述市場資深人士則對記者表示了相似的觀點,“在中短期,人民幣匯率的穩定肯定沒有問題,我們現在對於匯率是允許雙向波動的,但是波動的幅度不會特別大,就算有所貶值,幅度也是比較小的。但是,從基本面來説,人民幣有貶值的需求,此次波動也改變不了人民幣貶值的趨勢。”

  澳新銀行經濟學家劉利剛則表示,體制內的金融機構已顯示出對政府維穩匯率的信心,預計兩地匯率價差收窄趨勢將持續至今年年底,年底前人民幣匯率不會跌破6.45大關。

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