鋼鐵板塊階段底部形成 後市依賴穩增長落實
- 發佈時間：2015-09-01 07:44:00 來源：中國經濟網 責任編輯：羅伯特
鋼鐵板塊階段底部形成 後市依賴穩增長落實
上周A股市場先是延續殺跌之勢，在央行[微網志]雙降等一系列利好作用下週四週五終於止跌反彈。上證綜指周環比跌7.85%，創業板指數周環比跌11.09%。鋼鐵指數下跌17.76%，跟隨大盤上演了V型反轉。在這一輪恐慌性下跌中，階段性底部暫時形成，行業中相關標的投資價值反而更加明顯。下半年的推薦邏輯仍然是持續關注有事件性預期的標的。
從鋼鐵行業方面看，數據並不理想。鋼材現貨市場成交持續縮量，Myspic鋼材綜合指數本週下跌2.05%，較去年同期下降30.59%，西本鋼材綜合指數2250，下跌5.06%。普氏62%鐵礦石指數收56.25美元/噸，與上周持平。全國港口鐵礦石庫存收8085萬噸，周環比下降0.55%。社會流通鋼材總量下降至1053.26萬噸，環比下降1.59%。
不過，國內市場即將步入傳統上“金九銀十”的消費旺季，需求或將有所好轉，但從供給層面看，近期鋼價持續上漲，鋼廠利潤空間回升，生産積極性明顯提高，加之隨著閱兵限産的結束，鋼廠産能會重新釋放，整體供需格局短期內尚難以得到明顯改善。鋼鐵後市還依賴於穩增長措施的落實和實體經濟的恢復。
消息層面，鋼鐵板塊存在利好包括:央行再度“降準降息”顯示出貨幣政策寬鬆已明顯加快，將有助於流動性，對市場信心將構成積極利好;財政部稱將提前下達2016年重大項目建設投資計劃，基建投資也將提速。而近期多地土地成交趨於活躍，預計三季度房地産開發投資增速將有望逐步企穩。穩增長加碼的背景將會給鋼材帶來一定利好。
不利的消息主要是宏觀經濟數據較為疲軟。上周公佈的各項國內經濟數據表現幾乎都不理想，加之A股市場的重挫，全球金融市場在一度出現恐慌性拋售，歐美股市、大宗商品普遍大幅下跌，這可能給鋼鐵股帶來壓力。
但經過前期大幅回調，一些鋼鐵股存在明顯的投資價值。比如，京津冀一體化規劃將給該地區及周邊鋼鐵公司帶來利好，包括河北鋼鐵、首鋼、新興、淩鋼;還有受益於國企改革概念的武鋼股份和寶鋼;受“一帶一路”等主題概念支撐的酒鋼、西寧特鋼等。另外，有電商概念的沙鋼、五礦等等。
(作者係招商證券策略分析師)
