首席記者 連建明

　　實體經濟需要資本市場支援

　　8月24日A股市場又創下一個令人遺憾的紀錄，上證指數大跌近300點，報收3209.91點，跌破7月份維穩行情的最低點，跌幅高達8.49%，創下8年來的最大單日跌幅，超過2000隻股票跌停，為歷史罕見。

　　就在市場一片慘澹的背景下，下午3點收盤後記者如約來到浦東環球金融中心劉益謙的辦公室。寬敞的辦公室裏，引人注目的除了大魚缸，就是3幅字畫，都很有來頭，當然，這僅僅是這位收藏家很小的一部分。

　　泡著普洱茶的劉益謙看上去有些疲倦，他説從上午9點到現在沒有停過，很累。儘管股市暴跌，他這天還是出手繼續買股票。從7月以來，已經十多年沒有參與二級市場交易的劉益謙，在A股市場已經投入40多億元。

　　我們的話題很自然從今天的暴跌説起，劉益謙完整參與了20多年滬深股市，股市的波動見多了，但對於這次暴跌，他坦言歷史上很罕見。對比1994年上證指數跌到300點，劉益謙説當時參與的人少，規模小，也就十來個億，現在市場規模大了，今天成交量比較小也要3000多億，因此，現在暴跌的影響要大得多。他説，不知道哪個環節出了問題，其實股票跌停板上拋盤數量並不多，也就幾十萬股、100多萬股，主要還是投資者沒有信心，情緒波動比較大，不是理性地看待市場。

　　6月中旬滬深股市暴跌之後，劉益謙重拳出擊。7月2日，他在朋友圈裏發的微信説：我是中國資本市場發展壯大的既得利益者，我的財富主要來自中國資本市場，當這個市場可能發生系統風險，當中國夢可能受影響時，買入二級市場是我不二的選擇，雖然十幾年沒有直接參與二級市場了，不在乎虧多少，兩天差不多十個億投進去了，明天還要繼續，結果不重要，等平穩了，我可以自豪地跟我孩子説：老爸參與了維穩市場，當我老了，當我外孫子長大了，我也自豪地説，人生精彩過。

　　劉益謙表示7月以來已經投入40億元。從公開資料看，這段時間，劉益謙旗下的國華人壽已經陸續舉牌天宸股份、國農科技、華鑫股份、新世界等多家上市公司，其中，7月8日以21.09元均價增持國農科技（000004）419.89萬股；佔公司總股本5%；8月17日增持華鑫股份（600621）2620萬股，佔公司總股本5%；從8月10日到20日，累計增持新世界（600628）5317.997萬股，佔公司總股本10%。最新的動作就是26日晚天宸股份（600620）發佈公告，國華人壽在8月19日到26日，增持公司股票2288.92萬股，佔公司總股本5%，看來，週一他説還在買股票就是買的天宸股份。這樣，從7月15日，劉益謙已經連續三次舉牌天宸股份，目前總共持有6866.78萬股，佔公司總股本15%。

　　他已十多年沒在二級市場買股票了，説到這次為什麼買，他説：“因為在中國經濟轉型中，對資本市場依賴性越來越大。政府提出的大眾創業，萬眾創新，拿什麼大眾創業？産業轉型怎麼轉型？資本市場就很重要。你説創業板指數高，的確是高，和全球比是高，但這個高是相對的，靜態的，以目前這個盤子來説，市盈率是高的，但是，按大眾創業來説，公司去收購兼併，100倍市盈率，收購一個同類的20倍市盈率公司，那麼平均就是50倍，所以要相對的、動態的看。為什麼京東虧損到美國上市，美國人給這麼高的PE？因為未來可能是一種新型的經濟形態出現，就不講多少倍了，一千倍、一萬倍都有可能。國內創業板裏也有這種行業存在的，讓企業進行兼併收購，被收購的企業主拿了錢可能又去創業了，這個錢還是圍繞經濟在轉，把錢拿到國外去的畢竟是少數，萬分之一不知道有沒有。另外，大股東減持，很多人也是拿錢再去兼併收購，當然其中有些違規減持的要查。但是，要把整個市場做活，這樣可以帶動整個經濟。”

　　未來可能走出一波慢牛行情

　　對於7月份的維穩行情，劉益謙説：“救市不是救炒股票，救的是這個市場，救的是資本市場功能，流動性問題。目前整個社會直接融資比例太低，通過市場來解決融資問題，所以，在這個點位出手，完全是虛擬經濟為實體經濟服務的邏輯在裏面，現在這麼大的經濟實體，對資本市場的依賴性越來越大。”

　　他認為從去年以來的這波行情，本身是政府主導的，希望資本市場走好。當然也出現一些問題，比如場外配資搞大了，這個問題越到後面越嚴重，5000點查要比6000點查要好，7000點查問題更大。最近兩周市場又一次大幅波動，劉益謙認為可能哪個環節出了問題，他説：“可能是這個問題短時間的陣痛到現在還沒有完全解決，當務之急還是要恢復投資者信心，信心最關鍵，要讓老百姓感到中國資本市場是良性發展的市場，現在投資者比較恐慌。”至於如何恢復信心，劉益謙認為有幾種方式，一種是讓市場自然而然慢慢恢復信心，還有一種，就是大張旗鼓明確表態。從市場本身來説，現在基金倉位很輕，證券公司自營量很小，相對來説保險資金在裏面多一點，私募看得比較空，倉位都很輕，目前機構倉位是歷史上相對比較低的階段。市場不差錢。

　　他説：“現在3300點破了，底在哪不知道，養老金入市這麼大的利好也沒有起作用，大家心態都比較忐忑。其實，從大環境看，除了信心不夠其他都沒有問題，下半年經濟會好的。大盤再跌300點，就破3000點了，還會跌到哪去？關鍵是要提振信心。從市場來看，這個點位還是可以介入的。A股市場之前已經調整7年，最低也就2200點，現在是3200點，最高時候漲了3000點，現在跌了2000點，只漲了1000點，沒有漲多少。不是風險大的點位，大頭跌掉了，再跌也是小頭。現在是恐慌情緒在蔓延，主要把這種情緒穩定下來。國企改革等等還是要資本市場發揮作用，改革紅利在資本市場還是有的，目前只是短期波動，甚至我認為這種跌一跌，也有可能走出一波真的慢牛出來。股市剛上漲人都急躁，從2000點一下子衝到5000點，大幅跳水後慢慢真的走出一波慢牛行情，這種可能性是存在的。再大幅往下掉，是不大可能了，不可能出現像6000點跌到1000點這種情況。”

　　劉益謙表示：“理性的來看，有些股票現在能買了，以後都能賺錢的。我相信政府搞好資本市場的決心，過段時間會好的，這個點位賺錢的概率很大。”

　　他説：“也許，一年後我們對目前的行情都會有個反思。”

　　散戶擺好心態不要追漲殺跌

　　説起劉益謙，這幾年的新聞大多在收藏方面，2.8124億港元買了雞缸杯等很多著名藏品，以至於一些不了解的人以為劉益謙只是一個收藏家。但老一點的股民都知道大名鼎鼎的劉益謙是資本市場重要人物，他的主戰場是在資本市場。説起這幾年藝術收藏的投資，他輕描淡寫地説：“收藏是自己喜歡的，更多的不是投資，當然，藝術品有很多人在投資，從我的角度是收藏。”

　　説起股票投資，劉益謙有很多傳奇故事，十幾歲就出道的劉益謙是中國改革開放後下海最早的人之一，一開始做的是皮包生意，一開始是家裏做包拿到上海城隍廟去賣，後來在城隍廟弄個鋪面開店賣包。他曾經説過：“如果我一直做包，説不定到了今天，生意也很大了。”

　　在股市的第一仗劉益謙打得非常漂亮。當時，他所在的城隍廟已發行了股票，發行價為每股面值100元，城隍廟股票還沒上市，在場外交易市場價格已經漲起來，漲到每股200元。1990年7月左右，劉益謙以每股200元的價格收購了200股城隍廟，1990年12月19日上海證券交易所成立，城隍廟上市，股價最後上漲到令人乍舌的每股1萬元，此時劉益謙才出手，這一拋可是200萬元啊。

　　從200元屏到10000元，一般人其實很難做到，記者問劉益謙怎麼做到的，他很輕描淡寫，坦然地説：“當時買城隍廟，是偶然的機會，並不是有意識的，如果當時很明白，我就把舖子賣掉了。不拋股票也很簡單，就像現在跌停板，賣不出去就不賣了，那個時天天漲停板，就不賣了，從交易開始到4000多元打開一次，後來就沒打開過，每天1%的漲停板，每天成交1股，幹什麼賣呢？那時股票是稀缺東西，傻子也會賺這個錢。”

　　劉益謙被廣為人知是開掘“中國股市最後一座金礦——法人股”，當時法人股不能上市交易，很多人不要，低價在場外市場轉讓。劉益謙就大量收購，法人股必須單位買，為此，2000年，劉益謙成立了上海新理益投資公司，“新理益”三個字，除“益”字取自劉益謙的名字以外，還包含著“運用新的投資理念獲取收益”的意思。劉益謙很快成為囤積法人股的大玩家。

　　2000年10月13日，新理益通過競拍方式獲得瓊能源952萬股法人股，成為其第三大股東。隨後一年多的時間內，新理益頻頻出手，以受讓或競拍的方式先後進入北大車行、河北華玉、百科藥業、安琪酵母、威達醫械等上市公司的股東行列。其中，新理益收購湖北“百科藥業”約20%的國有股份，成為其第一大股東，劉益謙第一次座到了上市公司董事長的交椅上，公司名稱後來變更為現在的天茂集團。

　　劉益謙持有的上市公司法人股高達2.5億股，都是低價拍賣購得，持有數年，股改後大都獲得數倍的流動性溢價。2007年股市熱火朝天的時候，除了控股的天茂集團，其餘法人股大都在高點逐步賣出了。此後，劉益謙將目光投向定向增發，2009年6月至12月，劉益謙累計投入61.16億元鉅資，參與8家上市公司的定向增發。

　　歷史上這一次次機會，劉益謙幾乎都抓住了，記者問他以後是不是還有這種機會，他説：“我們現在經濟發展到這種程度，重復80年代、90年代這種機會，沒可能性了。就像美國一樣，30年代機會很多，社會發展到一定程度，這種機會很小了，不是説一定沒有，概率越來越小了。過了這個年代，還要想一夜暴富，已經不大可能了。”

　　那麼，一般投資者該如何投資呢？劉益謙建議理理財，對於投資股市，他認為散戶首先要擺好心態，不能追漲殺跌，追漲不能追，恐慌也沒有必要。現在沒有必要去割肉了，肯定會好起來的。