巨豐投顧：3000點保衛戰打響 股價低得讓人心動

　　週二早盤，滬深兩市大幅低開後震蕩回升，滬指開盤站在3000點關口，集合競價超過1000隻個股跌停。保險、銀行、石油、港口、白酒等大藍籌股護盤，盤中滬指衝上3100點後再度回落。

　　上周大盤暴跌10%以上，股災的一幕再次上演。週一大盤更是上演奪命逃亡的一幕：2100隻股票跌停！大盤跌幅超8%！今日早盤市場慣性低開在3004點，保衛3000點的戰役打響。

　　目前市場缺乏熱點，國資改革尚在高高的山崗上，證金公司概念曇花一現，中石油和銀行的護盤，顯得力不從心。巨豐投顧認為大盤在3600-4000點區間震蕩的走勢被打破後，市場信心渙散。

　　面對當前的市場，談利好似乎沒有什麼用。未來市場最大的利好，不是什麼國家隊救市，也不算養老金入市。 而是：股價低得讓人心動。目前大盤指數重返3000點，很多個股跌破了去年7月2000點時的股價，這些股票值得關注。

　　在市場止跌企穩錢，建議投資者控制倉位，做好打持久戰的心理準備。

　　安信證券：最悲觀的時候 機會也可能悄悄來臨

　　有錯就要認，挨打要立正。風險偏好成為短期核心變數：8月初，自我們判斷市場進入二次探底後空頭回補的場記憶體量博弈階段以來，A股市場走出了兩周震蕩上行的行情。但事實上，在8月的前兩周時間裏，投資者的風險偏好不但沒有顯著提升，反而遭遇一系列“黑天鵝事件事件”的破壞。從再融資重啟到人民幣大幅貶值引發的全球市場普跌，再到市場懷疑證金公司開始退出救市；從天津大爆炸到朝韓衝突，再到山東爆炸。這些國內和國外的突發事件，在短短兩周內密集發生，給投資者的風險偏好造成了非常嚴重的打擊，隨即A股市場也出現了恐慌性的資金流出。雖然週末國務院印發《基本養老保險基金投資管理辦法》，但風險偏好元氣大傷以後，投資者信心的自我修復需要一定時間。從趨勢上來講，我們更加傾向於認為短期“黑天鵝事件”對風險偏好造成的影響將在短期內得到恢復，而不會形成風險偏好的連續快速下降。

　　美元加息極其後果的預期短期已打滿，隨著九月fomc窗口來臨，如果沒宣佈，市場會松一口氣。如果宣佈，按照歷史經驗，靴子落地美元會出現幾個月的下跌。因此中短期沒不必過於擔憂。

　　預期修復的過程可能伴隨未來幾天的劇烈震蕩而完成：市場風險偏好和投資者信心的修復需要在市場的劇烈震蕩中完成。從我們近期路演和草根調研的反饋結果來看，除去券商自營、大型保險公司等國家隊的資金不能凈賣出以外，私募基金的倉位已經處於降無可降的位置，公募基金的倉位大約在6-7成左右的位置，雖然仍有繼續降倉的可能，但空間已然不大。因此，我們認為在投資者的情緒進入全面悲觀、倉位降到極限位置的時候，市場自我修復的過程也將伴隨未來幾天的劇烈震蕩而完成。而伴隨著這種短期調整風險的結束，市場亦有望見底。

　　繼續破位大跌後果嚴重，可能再次引發系統性風險：場內融資融券和上市公司大股東股權質押數萬億，如果市場持續破位大跌，可能引發系統性的金融風險。而證金公司此前公告稱，當市場劇烈異常波動、可能引發系統性風險時，仍將繼續以多種形式發揮維穩作用。我們判斷，在金融系統性風險面前，國家無法坐視不理。

　　華訊投資：權重護盤 或出現報復性反彈

　　華訊財經認為，兩市大幅低開，滬指開在3000點附近，上港集團、中國人壽等權重股護盤，股指險守3000點，滬指4天跌了20%，技術上，3000點整數關口有爭奪，創業板直接開在2000點下，2000點同樣面臨反覆爭奪。技術面開始出現超賣信號，市場有望在向下“挖坑”後展開短線技術性反抽。不過，如果場外資金不能大幅持續流入市場，那麼反彈力度將有限，弱勢格局難改。養老金入市利好市場中長期發展，凸顯管理層對於維護市場健康運作、引導長線資金入市的決心，同時也從一個側面表明當前點位逐步進入價值投資區間。

　　目前市場缺乏熱點，國資改革尚在高高的山崗上，證金公司概念曇花一現，中石油和銀行的護盤，顯得力不從心，滬指跌破前低3373點，給絕望的感覺。巨豐我們認為大盤短期在3600~4000點區間震蕩的走勢已經被打破。建議投資者控制倉位，做好打持久戰的心理準備。綜合來看，中期下降趨勢不變，指數已經破位再創新低，建議投資者朋友們暫時清盤離場觀望。

　　天信投資：物極必反亢龍有悔 3000點是堅固的鐵底

　　滬指短短6個交易日暴跌幅度達到24%，可謂是十分慘烈，昨日更是多大2200隻個股跌停，可謂是前所未有，而今日股指開盤又重挫200點，直接逼近3000點關口，市場信心已經非常敏感和脆弱。而根據相關數據，近期的開戶數不斷減少，市場主要是存量資金在博弈。

　　更重要的是，經過前期的暴跌，很多投資者都陸續退場，包括股票型基金也被大幅度地贖回，市場資金供給嚴重不足，加上管理層將回歸常規化管理，讓市場自行調節，更加造成了一些投資者的悲觀預期，因而引發了這兩日的恐慌性拋售和暴跌。

　　但是所謂亢龍有悔，物極必反。如此短的時間，跌幅如此之大，就是技術上也有反彈的動能，而且當前恰逢3000點整數關口，能夠堅守和支撐的力度也是不容小覷的。而且管理層應該很難容忍股指跌破到3000點以上，這樣暴跌的走勢不但會使得市場價值發現功能失真，也會喪失市場應該具備的流動性，更重要的是會牽連到實體經濟的運作。

　　因而，筆者認為，3000點附近是逢低吸納的絕佳時機，往往最恐慌、最絕望的時候，就是黎明前的黑暗，就看誰能熬到最後，堅守住著最黑暗的時刻。今天先跌後漲應該是大概率事件，市場恐慌之時往往是變盤之時，當前的點位，從技術上分析，支撐的力度是很強的，而且有上漲的技術修復需要。個人認為，未來幾個交易日應該能升到3300點附近。因而，可以此點位適當吸納優質超跌個股，而不要盲目割肉止損操作。