電影市場熱 影視和院線股業績比翼齊飛

　　暑期檔國産影片大爆發，近日《捉妖記》已超《變形金剛4》成為內地票房榜亞軍，有望衝刺冠軍寶座。今年以來票房的繁榮反映了行業景氣度的大幅提升，在資本市場上包括影視製作公司和院線股也從中獲益，業績、股價均有良好的表現。市場人士分析認為，經過8月的調整後，9月中下旬電影市場或再次高增長，其中，隨著影院終端向三、四線城市下沉，院線業績增長長期來看更具持續性。

　　廣州日報記者張毓

　　業績PK：萬達院線暫領先增長50.5%

　　萬達院線（002739）預披露上半年營業收入34.86億元，同比增長40.82%，實現歸屬於母公司凈利潤6.28億元，同比增長50.5%。

　　在過去的7月，萬達院線繼續取得高增長，該公司經營簡報透露，7月實現票房收入7.5億元，同比增長49.6%，觀影人次1941萬人次，同比增長63.6%，增速均超過上半年水準。今年前7月，公司累計票房收入達36億元，已接近其去年全年的票房收入（42.1億元）。

　　作為院線業老大，萬達院線的持續增長與電影市場保持了高度的一致性。今年上半年國內電影票房達203億元，同比增長48%。

　　除了院線、影院，影視製作公司同樣受益於行業高景氣度，但與萬達院線相比，近期公佈的部分影視上市公司中期業績顯現出冷熱不均的態勢。華誼兄弟（300027）預計上半年盈利為45912.33萬元~54260.03萬元，歸屬於上市公司股東的凈利潤同比上升10%~30%。光線傳媒（300251）今年上半年實現營業收入4.14億元，同比增長37.57%，主要係電影票房收入增加，但凈利潤為8218.75萬元，同比下降了19.78%。此外，華策影視（300133）預計上半年凈利潤2.0~2.4億元，同比增長0%~20%。

　　一些跨界轉型的其他行業上市公司同樣出現類似情況，例如，前身為北京旅遊的北京文化（000802）去年以來大舉向影視業轉型，由於正在收購《捉妖記》的投資方之一浙江星河，該公司近期股價表現搶眼，但其上半年凈利潤預計僅330萬元左右，而去年該公司由於出品了《同桌的你》、《心花路放》等熱門影片，全年僅影視及經紀業務板塊收入就達2.3億元，凈利潤也達到3867萬元。

　　此外，鹿港科技（601599）主要從事各類針織毛紡紗線以及高檔精紡呢絨布料生産與銷售，去年收購世紀長龍影視，進軍影視行業，但由於競爭比較激烈，上半年公司影視方面實現主營業務收入6371.34萬元，同比減少5366萬元。不過，該公司表示，世紀長龍投資的《大聖歸來》自7月上映後票房破紀錄，有望為其下半年業績帶來較多收益。

　　股價PK：北京文化漲幅180%

　　在股價方面，上述公司的表現也存在不小的差距。萬達院線由於今年1月才登陸股市，股價漲幅最高，昨日收盤203.79元，是上市發行價21.35元的9倍之多。此外，截至昨日，今年以來華誼兄弟漲50%，光線傳媒、華策影視漲25%~30%，鹿港科技漲80%，北京文化漲幅則達到180%。

　　如果對比本輪調整中的表現，鹿港科技從最低點至昨日的漲幅近一倍，萬達院線、光線傳媒、華策影視、北京文化漲幅在四成左右，華誼兄弟漲幅約為22%。

　　整個7月，在市場弱勢的背景下影視娛樂板塊逆勢上漲，但月內波動幅度巨大，最大振幅接近50%。西南證券劉言認為，影視娛樂板塊的波動和本月影片上映時間以及票房走勢有非常強的關係，他預計接下來的8月電影市場將進入調整，到“十一黃金周”前後大片的陸續到來將再次引發市場的票房高增長。

　　分析：影視公司投資佔比較為分散

　　一位基金經理向記者分析指出，票房創紀錄反映行業景氣度上升，同時利好影視製作公司和影院，長期來看，院線具有一定的壟斷地位，增長更穩定更有持續性，影視公司的業績不確定性較大，但如果有熱門影片就會出現爆髮式增長。一位影視業觀察人士也表示，為了減少電影投資風險，一般來説都是多家影視公司共同參與，投資佔比較為分散，即使盈利也可能賺不到多少。