暴跌，捲土重來。昨日，滬指連破3900點、3800點整數關，終盤報收3725點，跌幅8.5%，創近8年之最，深成指、創業板和中小板也暴跌超7%，兩市重現“千股跌停”奇觀，數量多達1800隻。

　　就像剛癒合的傷口裂開一樣，暴跌，尤其是股指期貨時隔13個交易日再度跌停，“喚醒”了股民對前期暴跌的痛苦記憶，挫傷了救市行動“積攢”起的那點人氣。投資者漸漸明白了：救市資金只能托底，在關鍵節點“帶領”大家衝一衝，至於能衝高到哪一步，還得靠股市自身，尤其是上市公司業績的改善。

　　跌幅之大連熊市也未見

　　“跌幅創8年之最，也就是説，即使在本輪牛市之前的7年大熊市裏，都沒有哪天像週一這樣慘。”南京職業投資人郎宏偉感嘆説，這還是牛市嗎？哪怕股市如專家們所講的牛市“邏輯”還在，但股民一著不慎，所受損失比熊市還大。“上周吭哧吭哧漲了一週，結果一天就跌回去了。”郎宏偉表示。

　　暴跌再次“驚心”，可怕的是不知為何慘跌如此。華泰證券分析師周林表示，在一系列救市行動幫助股市企穩反彈後，滬指到了4000點上方，市場對股指二次探底是有心理準備的，但像這樣置管理層股市維穩意圖于不顧而罕見暴跌，實在出人意料。

　　當天對市場影響最大的利空，應該是意外洩露的美聯儲會議紀要“肯定”了美國今年將加息，這直接導致了美股連跌，黃金、原油等大宗商品價格創階段性新低。“美元時隔10年即將步入加息通道，對全球資金流向、匯率以及各國貨幣政策都會帶來衝擊。”周林説，週一，離岸人民幣兌美元12個月遠期匯率也一度創下兩周最大跌幅。之前A股的牛市基礎之一是流動性寬鬆，美元利率走高對這一格局將産生什麼影響值得關注。新的經濟數據也顯示經濟下行壓力仍然存在。昨日公佈的6月份全國規上工業利潤同比下降0.3%，而5月份則是同比增長0.6%。

　　郎宏偉認為，股市去杠桿告一段落，滬深券商融資額已10多日穩定在1.4萬億上方，和頂峰時的2.3萬億縮水明顯。杠桿“神”力大減，大盤上行本就比過去吃力，加上股民心態依然脆弱，所以一有風吹草動，多殺多的踩踏事件極易發生。

　　股民患上“救市依賴症”

　　昨日，曾經的救市英雄全都“不作為”，讓一些股民感到心寒，如“兩桶油”跌幅超大盤，其中，中石化還跌停。事實上，近一週來，有關救市政策即將退出的“説法”不時傳出，並屢屢造成股市波動，管理層不得不緊急澄清。救市英雄股都不能“下跌”了，最終總要淡出的救市措施連正常探討退出提都不能提，這一現象説明股民已患上“救市依賴症”。

　　“救市措施退出雖然只是時間早晚問題，但現在肯定不是時候。”南京證券研究所所長周旭説，市場一度樂觀認為，前期應急措施已基本打開了股市流動性枯竭局面，表面看，滬指一度“六連漲”，買賣都能成交，但週一千股跌停一幕再現，想賣都賣不掉，這明顯不正常。所以，現在救市措施決不能有絲毫撒手。當然，股民也一定要明白，“救”是救不出牛市的，而且一個“人造牛市”也註定不會長久，寄望于快牛重演更是奢望，股市終究要回歸價值投資的常態中。“早日擺脫心理上對救市的依賴性，應該會讓股民操作更貼近市場真實一面。”

　　日前，年僅36歲的中國期貨界傳奇人物劉強跳樓自殺消息震驚市場。抑鬱症加上本輪股災中在高位滿倉做多期指和配資買股票，讓他不僅破産，而且走上了絕路。他的經典言論值得股民銘記，其中就包括：“不要去賭政府一定會去救你”。周旭表示，和之前“國家牛市”的説法一樣，股民將自己的意願強加在救市措施身上都是不合適的，一廂情願就是賭，風險更難控制。

　　二次探底牛市也許變慢牛

　　“牛市，你快回來！”相信股民都在心裏這樣“吶喊”，但經歷過近一個多月過山車般漲跌折騰後的股市，顯然需要更多時間來恢復體力，對二次探底，股民應有充分心理預期。

　　“心態為王”——華泰證券最新策略報告建議股民，要以平和心態應對市場短期調整。短期基本面超預期下滑引發風險偏好下降，一系列數據都顯示下半年經濟企穩仍需努力，上周A股資金凈流入334億元，扣除兩融融資增長僅34億元，市場短期有調整壓力，但中期結構性行情可期。周林説，股市繁榮需要實體經濟支撐，缺少這個支撐，如果政府托市過度，同樣面臨風險。上半年全國經濟增速保持在7%，包括股市在內的金融市場繁榮作出了較大貢獻，但下半年股市會如何變化，存在很大不確定性。

　　而實體經濟的變數同樣很大，拿樓市來説，上半年全國房價和銷售增速都開始趨暖，但商品房庫存量也仍超6億平米。江蘇商品房銷售面積同比增一成，但全省房地産業景氣指數卻持續5個季度徘徊在臨界值以下。

　　目前上市公司中期報告開始密集發佈，是騾子是馬到了出來遛遛的時候了。正如一位新浪網友所言：買一隻股票，還是要看它的業績，能分多少紅利，未來有多大的升值空間。要學著做股東，而不要一味地做股民。堅定了這一條，就不怕救市資金退市。本報記者吉 強