上週末網路調查顯示，超過48%的受訪者認為反彈高度將介於4000點至4500點之間。

　　上周市場絕地反擊，兩市股指回調至200天線下方後超跌反彈，前期失地有所收復。上週末網路調查顯示，超過48%的受訪者認為反彈高度將介於4000點至4500點之間。市場分析認為，本週上半周的市場走勢將會極為關鍵，建議關注滬指對半年線能否形成帶量突破，在市場未能完全脫離階段底部時，策略上應謹慎。

　　抗擊股災取得初步成效 17日多空對決巔峰戰

　　史上最大規模一次抗擊股災的行動，在央行、財政部、證監會、銀監會、保監會、國資委和公安部七部委聯手出擊下迅速取得第一階段勝利。一場政府救市，反擊惡意做空中國資本市場，保護國民財富，防止系統金融風險的救市行動取得成效。

　　不過，也有市場分析人士指出，真正的多空對決還未展開。7月17日是股指期貨三大主力合約的交割日。市場人士預測，在此期間，動蕩還會進一步持續，而7月17日可能將成為巔峰對決。在本輪股災中，除了去杠桿引發強平造成的恐慌性暴跌，還有一個元兇在幕後與政府負隅頑抗。那就是股指期貨空頭利用股指四兩撥千斤之勢肆無忌憚地惡意做空。業內人士建議，救市的主戰場應該轉移至期貨市場以及一個尚未解除的下跌引爆點風險，即大股東的股票質押。

　　上海申毅投資股份有限公司董事長申毅分析，在現貨市場，2000億元撒下去就是“胡椒面”；在期貨市場，2000億元可以放10倍杠桿，頂住2萬億元的套保盤。讓所有多頭能夠在股指期貨裏套期保值做空，國家再對接多頭，整個市場恐慌就結束了。

　　德銀分析師表示，上市公司大面積停牌的原因之一是隨著股價暴跌，如果不停牌，銀行會把股票質押盤強行平倉。僅今年5月，上市公司的股權質押就達到366次，56%質押給券商，17%質押給銀行。野村證券估計，A股股票質押的總體規模為5000億—6000億元。如果這些公司股價下跌超過50%，就面臨強制平倉風險，強平無疑將引爆又一輪股票暴跌的噩夢。

　　市場分析人士向《投資快報》記者表示，這一輪股市暴跌的恐慌已經結束，但多頭損傷嚴重，市場人氣和信心恢復還需要時間。接下來幾個交易日的市場走勢將極為關鍵。一方面，市場延續報復性反彈，需要量能和熱點再度追加確認，二者缺一不可；另一方面，短期指數低位大幅波動，不利於構築穩定的築底結構，而市場心態趨穩是促成反彈強度夯實的先決條件。建議關注滬指對半年線能否形成帶量突破，在市場未能完全脫離階段底部時，策略上應多一分謹慎，耐心等待強勢個股的盤中回落時機，分批試探性建倉的操作手法較為適宜。

　　公安部：發現個別貿易公司涉操縱證券期貨交易等線索

　　股市出現史上罕見的暴跌，中國證監會展開調查“惡意做空”者之際，公安部也介入進行調查。7月10日上午，公安部副部長孟慶豐率跨部門工作組抵達上海。工作組現已發現個別貿易公司涉嫌操縱證券期貨交易等犯罪的線索，正在依法開展調查。公安部兩位副部長——孟慶豐、傅政華雙雙參與此次打擊證券期貨領域違法犯罪活動，規格之高極為罕見。

　　此輪暴跌以來，股指期貨一直是多空雙方激鬥的焦點。7月8日，滬指暴跌5.91%。中證500、滬深300、上證50三大股指期貨全線跌停，為歷史上首次。公安部要求：①對涉嫌內幕交易、洩露內幕資訊、編造並傳播證券期貨交易虛假資訊、操縱證券期貨市場等犯罪案件要依法查處；②對惡意賣空股指涉嫌犯罪的，要會同有關主管部門迅速展開調查，依法處理。

　　千隻停牌股成“堰塞湖”新興藍籌或反彈主力軍

　　雖然國家隊進場，央行直接給市場開了一張無限額的信用卡，保障了市場的流動性。但目前上千隻等待復牌的股票已經成為“堰塞湖”，風險亦大，畢竟目前市場能夠承受復牌的數量有限。不過有消息稱，上市公司復牌將被嚴格把關，想要復牌的公司需發佈利好消息，且經過證監會審核批准之後才能復牌。那麼上市公司逐漸復牌後，投資者該如何操作呢？

　　聯訊證券首席經濟學家文國慶分析，市場由預期推動，一旦大家心態正常，預期穩定，非理性殺跌就會結束，大幅反彈是自然的。當然，反彈過後市場還會恢復理性，會根據公司的基本面情況，個股走出分化走勢。藍籌股可以止跌企穩，但未必是反彈的主力軍。畢竟，中國的未來還在於科技股、新興産業股，而不是週期類股票。將來支撐股市上漲的，不是銀行、保險和券商，而是那些經營獨特，具有高科技、高成長特徵的新興藍籌股，他們將成為千億級甚至萬億級市值的股票，中國的希望在它們身上。因此，發掘新藍籌，聚焦能夠屢創新高的股票，才是投資者下一步的主要工作。

　　據《投資快報》