隨著行情逐步企穩回升，越來越多的公司將加入到“復牌潮”中。但千余只個股找出個像樣的復牌理由，真的是難為上市公司董秘，各種奇葩藉口紛紛出爐。網友還杜撰了一段子，“一公司申請停牌的原因是董事長失蹤，復牌的理由是，現查明董事長待産生孩子，今已順産，母子平安，現申請復牌。對此上交所回復‘當滿月後再説吧’。”嬉笑怒罵之後，值得關注的是，千余家上市公司復牌後是順勢衝高還是補跌？接下來的上市公司“復牌堰塞湖”將如何疏導？投資者又該如何操作？

　　對於股民來説，驚心動魄的一週剛剛過去，而上市公司也是如此。

　　股市暴跌過程中，一度出現兩市上千家股票停牌的奇特景象。上市公司停牌數量高峰期時，有高達1400多家上市公司申請了停牌。但上週四行情出現戲劇化扭轉，大量公司又搶著復牌。據不完全統計，僅7月9日一天，兩市就有31家公司宣佈復牌。7月10日，兩市又有65家公司宣佈復牌。兩日內，有將近百家公司復牌，且多數是停牌兩天之內便復牌，其中不乏停牌一日後閃電復牌。這些公司復牌後股價紛紛大漲。截至7月10日收盤，兩市尚有1382隻股票停牌，接近上市公司總數一半。

　　最會踏節奏的上市公司：樂視網、東方財富

　　在A股此前切換至急跌模式後，幾乎所有的上市公司都被捲入非理性下跌的漩渦，很多曾經吸引力十足的利好消息，也難以阻擋股價回落的步伐，於是，一波史上最大的停牌潮來襲。最多時有高達1400多家上市公司申請了停牌，已超過滬深兩市個股總數的一半。

　　在市場信心接近崩潰的邊緣，連串重大利好助推行情發生逆轉，7月9日收盤1200多只股票漲停，7月10日繼續延續升勢，兩市逾1300隻個股漲停，被形容為A股又一大奇跡日。

　　隨著行情的戲劇化反轉，一些上市公司反應迅速。以樂視網和東方財富為代表的多只個股僅在停牌一日之後就閃電復牌，在A股整體強勢反彈的背景下，成為資金追捧對象。

　　以在前期大跌中曾被視為“創業板標桿”的樂視網為例，公司在週一、週二連續跌停之後，週三加入“停牌大軍”，不過，7月9日迅速復牌，而且還帶著1000萬元投資北京益動思博網路科技公司的利好消息而來。7月9日樂視網雖然低開後大幅震蕩，但下午開盤後不久即成功站上漲停板。7月10日繼續漲停。

　　巧合的是，同樣也在停牌一天之後，東方財富也在2.5億元投資易真網路科技的消息下復牌，然後也同樣是華麗漲停。此外，一起復牌的唐德影視、特銳德等也悉數漲停。

　　隨後越來越多的上市公司又轉身加入“復牌”的行列當中，海信電器、格力地産、蘇寧雲商、精誠銅業、格林美等公司均上演了類似的復牌大戲，其股價也相繼飆漲停。

　　上市公司的N種奇葩復牌藉口

　　有意思的是，就像停牌時一樣，上市公司要找出合理的“藉口”，復牌也同樣要把理由説得“像模像樣”，起碼要自圓其説。這可難壞了上市公司的董秘們。有股民在微網志上笑稱，連續千股漲停，而停牌的千股用什麼理由復牌？這真是好考驗上市公司的智商。因此，各種奇葩的復牌藉口也紛紛出爐。

　　有多家滬市復牌公司，出現了閃電談判崩盤或閃電籌劃重大事項失敗等奇葩公告。

　　紅豆股份宣稱，因籌劃受讓深圳利合創業投資有限公司部分股權，自7月9日起停牌，7月9日當晚即公告稱因存較大不確定性，決定停止籌劃，第二天復牌。

　　金瑞礦業則籌劃收購控股股東的煤炭業務，7月9日起停牌，經論證條件尚不成熟，宣佈第二天復牌。

　　*ST海潤7月8日申請了全天停牌，其表示，公司因相關事項是否涉及重大事項存在不確定性。但此後又發佈公告稱，經過核實，上述事項屬於公司日常經營業務的一部分，不涉及《股票上市規則》的停牌事宜。7月9日迅速復牌。

　　而雙良節能自7月8日起停牌，其公佈的重大事項為對外投資事項，自停牌之日起與對方談判，到7月9日（經過兩天），雙方分歧較大，決定終止合作談判，7月10日復牌。以類似理由閃電停牌復牌的上市公司還有方大炭素、香溢融通和廣州發展。

　　賽輪金宇的員工持股計劃也是“來去自如”。因籌劃員工持股計劃，該公司于7月7日起停牌，但沒兩天又申請7月10日復牌，稱停牌期間，“多數員工代表認為目前推出員工持股計劃的市場時機尚不成熟，建議公司等市場條件成熟後再行推出該計劃”。

　　龍馬環衛在不久前的6月25日剛發佈了對員工的限制性股票激勵計劃，為“籌劃終止實施激勵計劃”，特地自7月8日起停牌。兩天后終止完成，龍馬環衛宣佈復牌。

　　有意思的是，海信電器于7月8日晚間公告稱擬發佈關於電視産品技術和産業升級的重大資訊，為避免股價異常波動，于7月9日起停牌。而9日晚間，海信電器正式在公告中發佈了自己的高端電視産品ULED，申請7月10日復牌。對此，有股民笑稱，前幾天股價持續暴跌，上市公司想方設法停牌，恨不得哭暈在鍵盤上，現在又費盡心機復牌，藉口真是千奇百怪，真讓我們笑暈在鍵盤上了。

　　千余家復牌是順勢衝高還是補跌？

　　毫無疑問，隨著後續市場繼續走好，會有越來越多的公司提前選擇復牌。但千余家上市公司復牌對市場有何影響呢？對此，西南證券首席策略分析師張剛表示，大量上市公司復牌，會增加股票賣出的供應量，但在大漲行情下，會促成投資者保持持股信心，影響也較為有限。

　　資深市場人士李德林則持不同觀點，他日前撰文指出，6月到7月8日，兩融的餘額凈流出是5886億元。這意味著現在股市裏的錢差不多回到3月底的水準。“5886億元的融資大體上是沒有停牌的60%的公司，他們就把市場打回原形，還有40%的停牌公司，他們上面吸附著多少證券公司的融資？還有多少場外配資在他們身上靈魂附體？”

　　李德林認為，國家隊進場，央行直接給市場開了一張無限額的信用卡，保障了市場的流動性。從7月9日兩融餘額看，國家隊頂上，下降的速度在減緩，大家都在爭搶已經腰斬的籌碼，現在是千股競賽漲停板。但國家隊進場保命之後，A股需要開始進入“治病”的階段。第一個要解決的就是千隻股票停牌的堰塞湖。如果現在堰塞湖每天有序地以100多只股票的規模進行復牌，市場有消化對衝的能力；如果每天四五百隻地衝進來，那麼很容易刺激短期獲利者的恐慌情緒。

　　後市上市公司復牌或將被嚴格把關

　　其實，對上市公司“復牌堰塞湖”疏導方式的擔憂不無道理。最近有媒體報道稱，上市公司復牌將被嚴格把關，想要復牌的公司需發佈利好消息，且經過證監會審核批准之後，才能復牌。

　　證監會日前發佈通知顯示，要求上市公司制定包括但不限于大股東增持、董監高增持、公司回購股份、員工持股計劃、股權激勵等維護公司股價的具體方案。通知稱，上市公司股票價格連續十個交易日內累計跌幅超過30%的，必須于該通知發佈之日後兩日內公告維護股價穩定的具體方案。

　　上述報道稱，目前上市公司想要申請復牌的必須至少出一個利好，且需證監會批復之後才能復牌，企業復牌的順序是後停牌的先復牌。

　　目前上述報道內容尚未得到官方證實。不過，經濟學家宋清輝分析，此前千余家上市企業在申請停牌的時候給交易所帶來了很多工作量和心理壓力，這麼多企業大面積停牌尚屬首次。目前市場能夠承受復牌的數量是有限的，更重要的是，監管層擔心復牌的企業太多，導致市場困難加大，所以嚴控復牌數量也是一種策略與對策。

　　上市公司復牌後投資者如何操作？

　　那麼上市公司逐漸復牌後，投資者該如何操作呢？聯訊證券首席經濟學家文國慶分析，市場由預期推動，一旦大家心態正常，預期穩定，非理性殺跌就會結束，大幅反彈是自然的。當然，反彈過後市場還會恢復理性，會根據公司的基本面情況，個股走出分化走勢。

　　藍籌股可以止跌企穩，但未必是反彈的主力軍。畢竟中國的未來還在於科技股、新興産業股，而不是週期類股票。將來支撐股市上漲的，不是銀行、保險和券商，而是那些經營獨特，具有高科技、高成長特徵的新興藍籌股，他們將成為千億級甚至萬億級市值的股票，中國的希望在它們身上。

　　文國慶強調，發掘新藍籌，聚焦能夠屢創新高的股票，才是投資者下一步的主要工作。本報綜合消息