國家統計局日前發佈了6月份中國製造業採購經理指數（PMI），以及非製造業PMI數據。製造業PMI與上月持平，製造業保持平穩擴張的態勢；而非製造業PMI則比上月上升0.6個百分點，擴張速度較快。綜合1—6月份PMI指數的變化來看，製造業PMI走勢平穩，圍繞榮枯線上下波動；非製造業PMI則一路強勢，始終高於榮枯線。此外，工業生産者出廠價格指數（PPI）則從1月份開始一路下行。對於6月份PPI的表現，不少機構預測將同比下跌4.4%左右。

　　綜合2015年上半年的PMI、PPI指數，中央財經大學教授郭田勇表示，上半年經濟發展總體平穩，但是同時伴隨需求不足、下行壓力較大等困難，同時，一些政策效果也開始顯現，如高技術製造業的發展、服務業的強勢表現等經濟增長新動量開始嶄露頭角。

　　●南方日報駐京記者 王騰騰 實習生 韓璐

　　趨勢

　　高技術製造業支撐作用不斷增強

　　“1-6月份製造業PMI指數一直在榮枯線上下徘徊，國內外需求不足是制約其反彈的重要因素。”郭田勇表示。

　　2015年1月份製造業PMI指數最終錄得49.8%，比上月下降0.3個百分點。值得注意的是，這是該指數時隔28個月之後再次跌破榮枯分界線。這也意味著製造業面臨較大困難。

　　國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河表示，PMI繼續回落的原因之一便是國內外市場需求總體繼續偏弱，訂單增速連續回落。

　　同時，1月份PPI在延續負增長區間的同時，也擴大了下跌幅度，下跌4.32%。這是近年來PPI的最大跌幅。

　　主要的經濟數據表現不佳的情況下，2月4日晚間，央行時隔3年之後宣佈降低存款準備金率，自2015年2月5日起下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，釋放出基礎貨幣約為6000億元。

　　而到了2月份時，製造業PMI指數走穩。製造業PMI小幅回升至49.9%，結束了此前連續4個月的下行走勢。市場人士分析認為，製造業PMI回升主要是因為加大基建投資、減稅降費、降準降息等穩增長宏觀政策作用下市場需求回升、企業信心增強。

　　這一走勢在3月份表現更明顯。當月的製造業PMI再次回到榮枯線上方，反彈至50.1%。其中，生産指數強勢上升至52.1%。不過，其他分項指數表現則沒有這麼亮眼。其中，新訂單指數達到50.2%，新出口訂單指數為48.3%，二者都回落了0.2個百分點。對此，郭田勇認為，新訂單和新出口訂單回落反映經濟終端需求改善缺乏持續性，內需回落因房地産投資和製造業去産能壓力延續，外需不強則受到人民幣實際有效匯率強勢和全球經濟增長放緩影響。

　　在此之後，央行再次降準降息，自2015年4月20日起下調各類存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點。

　　近3個月，製造業PMI均處於榮枯線上方，不過總體擴張趨勢較弱。其中，6月份，製造業PMI為50.2%，連續4個月高於臨界點，呈現持續小幅擴張的趨勢。生産指數、新訂單指數和供應商配送時間指數均高於臨界點，表明生産和市場需求均有所回升。

　　不過，4月—6月的新訂單指數分別為50.2%、50.6%、50.1%，處於歷史較低水準。新出口訂單指數更是在榮枯線以下徘徊。郭田勇認為，“需求不足導致的新訂單指數、在手訂單以及出口訂單指數萎靡仍是主要原因”。

　　此前，趙慶河表示，製造業仍處於結構調整和去庫存階段，部分企業控制生産，傳統産能過剩行業尤為突出。但是到了5月份，這一情況開始有所改觀，高技術製造業表現好于製造業總體水準，表明高技術製造業在製造業增長和結構調整中的支撐作用不斷增強。

　　對於6月份的調查結果，趙慶河表示雖然製造業整體並未表現出強勢復蘇的局面，但之前調結構轉方式的措施已經初步顯現成果。調查結果顯示出，高技術製造業和消費品相關製造業的表現繼續好于製造業總體水準，而高耗能行業連續弱于製造業總體水準。

　　亮點

　　非製造業強勢擴張成經濟增長新動力

　　“需求不足等經濟下行壓力制約了上半年經濟的發展，但是總體上經濟發展還是保持平穩運作的態勢。”郭田勇説。

　　在分析了上半年PMI、PPI指數的各分項指標後，他還表示，調結構轉方式的結果初步顯現，而且創新潮下，高技術製造業等的崛起非常明顯，非製造業的強力擴張也表明瞭經濟增長動量的新態勢。

　　今年以來，非製造業商務活動指數始終在53.0%——54.0%的區間運作，6月份為53.8%，表明非製造業繼續保持平穩增長狀態。

　　1月份，非製造業PMI保持高位，為53.7%，雖比去年12月小幅回落0.4個百分點，仍位於較高景氣區間，表明我國非製造業總體上保持良好發展勢頭，對穩定經濟增長的作用不斷增強。其中，1月服務業商務活動指數52.9%，雖比上月回落0.4個百分點，但仍高於去年四季度均值0.1個百分點。

　　2月份非製造業PMI也延續上月趨勢，並且繼續回升達到53.9%。服務業商務活動指數為53.2%，比上月上升0.3個百分點，連續3個月在53%左右平穩運作，服務業表現出良好發展勢頭。

　　雖然3月份非製造業PMI出現季節性回落，但仍保持總體穩健的走勢，比上月小幅回落0.2個百分點，錄得53.7%。4月份至6月份，非製造業PMI指數始終在53.0%—54.0%的區間運作，分別為53.4%、53.2%、53.8%。

　　支撐此項指數的主要原因是服務業的保持擴張。郵政業、網際網路及軟體資訊技術服務業、批發業等行業的業務總量增長較快，是服務業保持平穩增長的主要因素。

　　■專家視點

　　中央財經大學教授郭田勇：

　　主要經濟指標

　　出現積極變化

　　中央財經大學教授郭田勇表示，去年下半年以來，針對新常態下經濟運作中出現的新情況、新問題，政府採取了一系列穩增長、調結構、促改革、惠民生的宏觀調控政策和重大改革措施。從近幾個月主要指標，如PMI、PPI的走勢看，政策效果已初步顯現，經濟運作中出現了若干積極變化。

　　郭田勇認為，服務業保持快速發展，資訊傳輸軟體和資訊技術服務業、金融業、高技術服務業等增長較快的趨勢體現了經濟增長動力的轉移，“服務業的發展為經濟穩增長作出了很大的貢獻”。

　　他認為，雖然受制于需求疲弱，經濟下行壓力較大等因素，但主要經濟指標還是呈現回暖跡象。與此同時，經濟結構也繼續優化，其中高技術産業增長較快，佔工業比重進一步提高。

　　郭田勇説，從指標本身來看，PPI雖然一路下行，但下跌幅度有所收窄，這其中寬鬆穩健的貨幣政策起到了一定的作用。PMI各項指標所體現出來的變化也是有積極的一面，比如高新技術製造業的擴張好于製造業整體等，當然尤其要説的是非製造業PMI的強勢擴張表現，這對於調結構轉方式來説是非常積極的變化。