昨日三大股指期貨跌幅均超2% 題材股現跌停潮 市場方向未明不宜急於抄底

　　昨日A股股指期貨三大品種跌幅全線超2%，而現貨市場亦大幅調整，滬指重挫百點跌破5100點，與深證成指同步錄得2％左右的跌幅。創業板指數則暴跌逾5%，失守3700點。

　　截至上週末，滬深股市總市值首次突破70萬億元，由此帶來的卻是上市公司股東和高管的大筆套現，並徹底激發上市公司及産業資本的抽血高潮，在今年不足半年的時間裏，超過500家公司公佈定增方案，涉及的融資額度高達1.54萬億元，超越去年全年。

　　分析稱，大量資金被抽走，可能不利於A股持續上漲。而由於本週A股將迎來最大規模的新股申購，凍結資金或高達7萬億元，加上證監會降杠桿決心堅決，市場資金面將受到衝擊，市場在5000點附近繼續大幅震蕩的可能性很大，投資者不宜急於抄底。

　　專題文、表/ 廣州日報記者楊欣、張忠安（署名除外）

　　同花順統計數據顯示，截至上週末，滬深股市總市值首次突破70萬億元（人民幣，下同）報712479億元，一週增加3.18%，大幅跑贏第三名日本，僅次於美國（約155.2萬億元）。同期，滬市總市值報411245億元（流通市值報358488億元），深市總市值報301234億元（流通市值報216752億元）。

　　而在今年5月22日，A股兩市流通市值才首次超越了50萬億元的關口。不到1個月的時間，A股市值暴增21萬億元，如果按照2008年3月末的28億元總市值計算，短短7年A股體量增長了2.5倍多。

　　套現

　　5月以來國內産業資本

　　減持金額高達2000億元

　　同花順數據顯示，5月以來國內産業資本減持金額高達2000億元，其中5月單月減持額就多達1500億元，環比暴漲近一倍，並創下今年以來月度減持新高。

　　5月以來，兩市多達1403名高管(或其親屬)合計減持24億股，由此套現569億元。而深交所已經對22家上市公司發出監管函，這些公司多是創業板和中小板公司。

　　如金科股份的實際控制人黃紅雲夫婦在短期內套現逾30億元，成為近期套現金額最高的上市公司高管。金科股份的實際控制人黃紅雲夫婦在短期內套現逾30億元，成為近期套現最多的高管。

　　銀河證券分析師呂哲表示，隨著今年以來市值管理風生水起，股東或者高管高位套現是在情理中的事情，但也足以説明股東認為目前的市場價格已經給高了，企業的真正價值與當前市場估值發生了錯位。因此投資人在歡慶市值迭創新高的同時，也要警惕隨時而來的大調整。

　　抽水

　　500多家公司不足半年

　　拋1.5萬億元定增方案

　　僅從上週五收盤到昨日開盤，就有13家公司發佈定增方案。東方金鈺擬募集資金不超過80.08億元，大族鐳射則計劃籌集資金52.28億元。而剛剛“借殼”上市的申萬宏源，更是拋出募集資金總額不超過180億元的增發方案……13家公司累計再融資金額為655.57億元。而今年以來約170家企業IPO累計融資也僅1049億元。

　　今年以來滬深兩市共有超過500家上市公司累計發佈定增方案涉及的融資金額超過1.5萬億元，超過2014年全年709家公司的1.32萬億元定增方案。而在2007年的大牛市中，發佈定增預案的規模只有幾千億元。

　　單個公司的融資規模也水漲船高，宏大新村、中潤資源、海南航空、紫光股份、傳化股份等再融資額度都在200億元以上，規模過百億元的就有25家。

　　一位不願透露身份的券商人士表示，牛市行情激發上市公司融資熱情，但部分定增主要是為了拿錢，不一定有實際需求，“這種大規模的再融資加上IPO擴容加速，在目前這個位置上，會影響A股情緒的。”

　　“轉型+補血”成藉口

　　很多公司融資的藉口就是“轉型”和“補血”。僅僅在最近兩天公佈的定增方案公司中，就有不少是準備投資新興領域的。如原本經營寶石及珠寶飾品的東方金鈺昨天發佈公告稱，本次擬定增的80億元，將用於金融拓展並實現與“網際網路+”的對接，其中，“網際網路+”珠寶産業平臺項目準備投9.43億元；設立東方金鈺小貸公司將花銷22億元；將對鼎泰典當行增資26億元。另外，準備用5億元設立東方金鈺資本管理有限公司。原本經營紡機械成套設備的金鷹股份也表示，本次準備定增16億元，佈局新能源汽車。

　　轉型似乎已成上市公司再融資最為美麗的藉口。“回過頭看，市場熱點很快就過去，在過去幾年跟隨一些熱點如遊戲、礦産等定增投入的項目成功的比例並不是很高。”上述券商人士稱。在今年的定增大軍中，中潤資源擬募集資金總額不超過283.68億元，而該公司最新市值卻只有151億元。主要投向礦産資源，但過去五年來，該公司轉型仍在路上，2014年凈利潤虧損達2.17億元。

　　同時，也有不少公司定增主要是因為“缺血”，如比亞迪公佈的一份高達150億元的定增預案中，40億元用於補充流動資金及償還銀行借款。另外，德豪潤達、網宿科技、銀河電子等定增都是為了“補血”。

　　爆炒後 散戶防當接盤俠

　　在上週五收盤後公佈定增方案的公司中，大族鐳射、德豪潤達、銀河電子等都逆勢漲停。有數據顯示，今年以來定增+重組概念股大多數遠遠跑贏指數。川財證券分析師人士表示，增發預案公告後一週左右，投資者日均收益最高，但隨著時間的延長，股民實際收益也呈現遞減趨勢。“在定增公告發佈後1個月，投資者持有的勝（正收益）率甚至降至44%的低位。”川財證券一位分析師表示。

　　但由於上市公司公佈定增方案後，往往被機構封死漲停，散戶很難搶到貨。等到連拉多個漲停後打開時，散戶有機會買入卻往往遇到機構出貨，高位接盤風險較大。

　　廣州日報訊 在證監會降杠桿意圖明顯、本週25隻新股凍結或超7萬億等利空消息的壓制下，昨天三大股指整體表現較弱，滬指盤中多次衝上5100點又失守。臨近尾盤，兩市再現快速跳水，跌幅均超過2%。創業板則全天呈現單邊下跌走勢，全天暴跌超過200點。

　　137億元資金出逃創業板

　　截至收盤，滬指報5062.99點，跌2%，成交10650億元；創業板指報3696.03點，暴跌5.22%，成交1848億元。兩市量能合計約1.99萬億元，與前一交易日基本持平。

　　盤面上，逾100家個股封于跌停板。機場航運股領漲，漲幅近4%，農業服務、傳媒、電腦、酒店及餐飲等題材股領跌兩市。

　　據好股道資金流監測，週一創業板指流出資金達137億元，百元以上的次新股全線殺跌，唐德影視、同大股份、華潤萬東等個股跌停，全通教育更是已經從高位滑落近50%等；而綠盟科技、麥迪電氣等的跌停，則是主力對技術破位個股的不計成本砸盤，高價、漲幅巨大、業績暗淡的個股，被主力砸盤出逃的跡象明顯。

　　場內資金避險情緒濃重

　　本週A股將迎來最大規模的申購，凍結資金預計高達7萬億元，25家公司募集資金總額預計超410億元。隨著兩融資金被監控，市場謹慎氣氛濃重，本週新股發行對大盤影響有可能比預期要大。

　　上週五，上海銀行間拆放利率（Shibor）短期利率已全線上行，隔夜、一週、兩周、一月期品種分別上漲1.4個基點、2.2個基點、16.4個基點、21.7個基點至1.1040%、2.0850%、2.6%、3.0570%。

　　市場人士普遍認為，目前證監會降杠桿決心堅決，市場資金面將受到衝擊。在資金面緊缺的狀況下，預計近期大盤或將持續調整。除了新股IPO外，季末因素、月度繳稅、大行分紅、地方債發行提速等也將對資金面産生一定壓力。

　　圍繞兩大主線謹慎抄底

　　技術派人士認為，昨天創業板再度殺跌，形態上已有構築雙頂的跡象，張濤揮20日均線處。該均線被認為是重要的多空分水嶺，跌破20日均線基本確立階段頭部成立，很有可能繼續下行，其他指數也將隨之步入階段調整。滬指此輪行情漲幅最小，後市將最抗跌，創業板、中小板、題材股風險最大。

　　目前多數券商建議，投資者在市場方向未明的情況下，以5100點為多空參照線，有效跌破時務必鎖定利潤降低倉位，不要急於抄底，等待市場指出更明確走向。