期指：時刻做好資金管理
- 發佈時間：2015-06-15 05:46:12 來源：經濟日報 責任編輯：羅伯特
上周A股市場繼續震蕩走高，滬指週五再創本輪牛市新高5178點，深成指、中小板指數、中證500指數同步創出新高，但創業板指數和上證50指數未能創出新高，顯示市場盤面開始逐步分化，很多個股與大盤開始背離。對於創業板來説，很多個股由於前期漲幅過大，明顯透支，開始滯漲；以藍籌股為代表的上證50板塊也表現平平；而中小板表現很好，該板塊目前屬於市場相對的價值洼地，未來應該依然會有不錯的表現。
映射到股指期貨3個品種的走勢上，上周中證500（IC1506）表現最為強勢，周漲幅為4.47%，滬深300（IF1506）次之，周漲幅為2.52%，上證50指數上漲1.40%，但股指期貨（IH1506）在週五股市收盤之後的最後15分鐘拉升超過1%，周漲幅為2.88%。從股指期貨的基差運作情況來看，目前IC1506處於貼水態勢，IF1506和IH1506大幅升水，短期套利機會較多，市場情緒較為穩定。
展望接下來兩周，個人覺得有幾個風險因素需要重點關注。首先，每年6月中旬到6月底是流動性比較緊張的時期。當前需要密切關注流動性的變化，投資者要關注短端利率的波動。其次，本週將有國泰君安等大批新股申購，預計凍結大批資金，對短期的資金面也是一個考驗。再次，近期監管層反覆提示兩融風險，多家券商也進一步收緊兩融業務，投資者需要繃起一根弦，防止融資盤突然減倉，造成盤面大幅波動。
策略上，對於趨勢交易者來説，目前仍然處於牛市週期，逢低做多依然是較好的選擇，但要時刻做好資金管理，謹防突然大幅震蕩；套利方面，從盤面看，目前資金依然青睞于中小盤個股，中證500指數走勢明顯強于上證50指數和滬深300指數，短期來看依然會延續強者恒強的態勢，套利可以繼續選擇做多中證500主力合約同時做空上證50或者滬深300主力合約。
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