花旗：去哪兒網目標價58美元 2017年實現年度盈利
- 發佈時間：2015-06-03 17:57:00 來源：中國新聞網 責任編輯：羅伯特
中新網6月3日電 近日，去哪兒網發佈2015年第一季度財報後，多家研究機構給出評級。花旗銀行分析稱，去哪兒網一季度營收6.711億元高出花旗預期5%，給出每股58.1美元目標價，並預計去哪兒將於2017年實現年度性盈利。
花旗銀行研報顯示，去哪兒網第一季度總營收為6.711億元人民幣，高出花旗預期5%，高出分析師一致預期7%；其中，酒店業務收入高於花旗預期9%；佣金率4%，環比持平，得益於四五星酒店和國際酒店業務的佔比提升，平均預訂價格持續提高；機票收入高於花旗預期2%。
對於第二季度預期，花旗認為，2015年第二季度至第四季度，去哪兒將支付11億至12億元人民幣的線下市場費用，以獲取移動端新用戶並鼓勵他們綁定支付渠道。花旗預計，總機票量和酒店間夜量的增長仍將是收入增長的主要驅動力，預期2015年二者分別同比增長51%和100%。總體而言，2015年第二季度，預期總營收同比增長101%(此前預期為91%)。
對於現金流而言，去哪兒網將通過以下三個渠道得以充實現金流：一，來自百度的6.27億元人民幣(折合1億美元)授信；二，向銀湖資本領銜的財團發行5億美元可轉債；三，計劃增發800萬ADS。
花旗銀行認為，對旅途中的用戶來講，移動互聯網和旅遊都其所使用的基於位置的服務有一種天然的高度契合。去哪兒網前期在酒店直簽方向的投入開始得到回報，體現為酒店業務的佣金率持續提高。在機票市場，公司具有規模優勢，並從2014年第二季度開始，逐漸提升供應鏈端的費率。
基於現金流折現模型(DCF)，花旗銀行給出去哪兒網每股58.1美元目標價。值得注意的是，花旗銀行認為去哪兒網將持續地擴大市場份額，並逐步提升佣金率，預計將於2017年實現年度性盈利。
