大成基金半年3名副總辭職去年24基金經理變更

　　日前，大成基金髮佈公告稱，公司原副總經理肖冰因個人原因辭職，這已是今年以來大成基金的第三份副總經理辭職公告。早在5月5日，有著傳奇般經歷的副總劉明因個人原因辭職。在更早前的1月9日，“服役”九年的副總劉彩暉也揮手作別。

　　這並不是大成基金第一次陷入高管離職漩渦。2014年至今，從董事長到總經理、副總經理，大成基金高管層已基本“換血”。另外，基金經理亦頻繁變動，去年大成基金髮布了多達24張基金經理變更公告，有5位基金經理正式出走，今年又有兩位權益類基金經理宣佈離職。

　　有人為大成基金的命運扼腕嘆息，稱之為“沒落貴族”。“曾是第一梯隊基金公司的大成基金，在遭遇‘重啤事件’後重創，就一醉不醒，去年跌至基金公司排名第18位。”一位資深基金業內人士告訴記者。

　　談到大成基金為何一蹶不振，難以繞開四年前的“重啤事件”。2009年，因看好重慶啤酒的盈利能力和研發B型肝炎疫苗項目的前景，大成基金曾對重慶啤酒多次加倉。2011年三季度末，大成基金旗下的9隻基金持有重慶啤酒共計4495.16萬股，佔該股流通股的比例超過9%。然而，因被懷疑重啤和B型肝炎疫苗研究數據造假，2011年底“疫苗”神話漸漸破滅，此後，重慶啤酒歷經9個跌停，大成基金則浮虧超22億元，品牌、能力皆受質疑。

　　離開大成基金的“跑男”們，並非只有肖冰、劉明、劉彩暉。去年1月25日，總經理王顥離開大成基金調任人保資管，此後長達10個月的時間裏，總經理職位處於空缺狀態。元老級人物、公司的首席投資官兼股票投資部總監曹雄飛也于去年6月作別大成基金。2014年12月20日，董事長張樹忠因工作安排離任。

　　與此同時，其旗下基金經理亦頻繁變動，去年以來，大成基金就發佈24張基金經理變更公告，5位基金經理離職，包括債券型基金經理陶鑠、大成2020生命週期基金經理宋向宇、大成中證紅利指數基金的基金經理劉波等；今年，數量投資部總監湯義峰、股票投資部混合組投資總監劉安田又宣佈出走。

　　鵬華分級産品戰線過長兩隻基金宣佈延長募集期

　　提前結束募集已成為牛市裏基金熱賣的標誌之一，不過近期鵬華旗下兩隻分級基金則連續宣佈延長募集期。今年以來鵬華基金大打分級基金牌，在分級基金佈局上走在行業前列，但由於通過較短的募集期來加速産品成立進度，趕時間搶行情，因此其已成立的分級産品的首募規模多數並不大，未來能否再造吸金神話仍然有待驗證。

　　近日，鵬華中證新能源指數分級和鵬華中證高鐵産業指數分級均決定將募集期延長至5月29日，而原定募集截止日期為5月22日。在今年以來的行情中，延長募集的基金並不多，但鵬華旗下兩隻基金同時延長募集，也著實令人在意。

　　從時間來看，鵬華中證新能源分級和鵬華中證高鐵的原定募集期並不長，只有5天，延長募集期也並非説不過去。不過，從鵬華係基金今年以來發行的新基金來看，其首募規模均不大，可以猜測這兩隻延長募集的基金規模也不大。

　　整體來看，鵬華基金在本輪牛市以來在新産品發行上可謂大躍進。尤其是在分級基金方面，鵬華基金的發行動作可謂見縫插針，細分行業各路佈局。

　　而在分級基金募集上，鵬華基金的募集期也越來越短。去年成立的地産、國防和傳媒分級基金的募集期均在10天以上，進入2015年，其分級基金的擬定募集期均縮短至10天以內。再加上首募規模均不大，業內人士認為，不排除鵬華基金是出於趕時間搶行情，希望基金早日成立的初衷。

　　顯而易見，佈局分級基金成為鵬華基金在本輪牛市中的重要發展策略。這也使得其被動型産品在其産品中佔據越來越重要的地位。數據顯示，當前鵬華的被動型産品資産凈值合計近300億元，其中在去年證券單邊上漲行情中規模大發展的鵬華中證800證券保險就達到105億元以上。而新發行的分級基金能否再造吸金神話，為鵬華基金擴規模做出貢獻，還有待驗證。

　　房地産私募基金風險積聚半數以上或將退出市場

　　小成本撬動大買賣”是近幾年房地産私募基金髮展的真實寫照，金地集團、遠洋地産、保利地産等紛紛獨自或者合作發起境內外基金，而且發行規模都在十億元以上。

　　但是隨著股市走紅，資金大幅撤離房地産，一些私募基金忽略了對基礎資産的審核，房地産私募基金風險開始積聚。長富匯銀投資基金管理（北京）有限公司董事長兼總裁張保國表示，中國一半以上的房地産私募基金或將在這兩年逐步主動或被動地退出市場。

　　在地産界人士看來，2010年是地産金融的元年，當年開始的地産調控導致融資不再容易，催生地産金融的發展。不過，如今的房地産市場已經出現分化，市場關於房市去庫存、升降價問題依然爭論不休，房地産行業已從趨勢性市場轉換到結構性市場。此外，股市走紅導致資金抽離房市涌向股市，張保國認為，經過2014年市場調整、分化，很多小型的房地産企業、房地産基金倒閉，今明兩年房地産基金企業或將面臨洗牌。

　　張保國説，2015年隨著分化調整格局的到來，依然會有很多房地産基金破産倒閉的現象發生。中國房地産業的高速發展期已經結束，行業將會在區域、業態上出現明顯分化，這就使得房地産領域的投資機會不是全局性、系統性的。但是，不可否認，市場仍有主題性為主的結構性投資機會。現在地産項目分化嚴重，交易對手非常重要，作為地産私募基金，必須選擇有足夠開發能力、産品設計能力、銷售能力和融資能力的國內一流的房企進行合作，不然發生基金兌付風險的可能性很大。

　　（以上消息摘自《時代週報》、《金融投資報》、《上海證券報》）