讀懂政府引導基金的“五四三二”
- 發佈時間：2015-05-29 01:30:59 來源：科技日報 責任編輯：羅伯特
五種管理方式：一是成立獨立的事業法人主體作為基金的管理機構；二是委託地方國有資産經營公司或政府投資平臺公司負責引導基金的管理運作；三是委託地方國有創投企業負責引導基金管理運作；四是成立引導基金管理公司或者由公司制引導基金自行管理；五是委託外部專業管理機構負責引導基金管理。終極管理還是主要歸為發改委和科技部門兩大系統，前者主要導向是推動本地創投業發展，後者則主要致力於推動中小科技企業融資。
四大投資方式：第一，階段參股，即引導基金向創業投資機構參股，並按事先約定條件，在一定期限內退出。主要支援設立新的創業投資機構，以擴大對科技型中小企業的投資總量。第二，跟進投資。即引導基金與創業投資機構聯合投資于初創期中小企業。主要支援已經設立的創投機構，降低其投資風險。第三，風險補助。即對已投資于初創期中小企業創投公司予以一定補助，增強創業投資機構抵禦風險的能力。第四，投資保障。即創投機構挑選出有潛在投資價值、但有一定風險的初創期中小企業，此時由引導基金對這些企業先期予以資助，同時，由創投機構向這些企業提供無償創業輔導。主要支援科技企業孵化器等。
三類分紅機制：第一，不參與分紅，只要保證本金和利息的安全；第二，可承擔風險，參與分紅，在約定幾年內享有回購權利，回購後政府相當於不參與分紅；第三，承擔風險，參與低比例分紅。
兩個退出方式：一是引導基金在所投資的創業投資企業存續期內將其所持股份有限轉讓給其他社會投資人或公開轉讓，但原始投資者同等條件下具有優先購買權；二是引導基金投資的創業投資企業到期後清算退出。
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