今年以來6次新股漲幅超10倍

　　爆炒新股調查之一

　　昨日A股強勢上漲2%以上，兩市257股漲停。值得注意的是，在龐大的漲停隊伍中，次新股格外耀眼，今年4月21日以來上市的個股清一色漲停。而今年以來，有6隻次新股漲幅超過10倍。但股價暴漲的背後，不少公司業績卻快速變臉。有分析人士表示，由於新股發行改革後，發行價格從過高被壓得又過低，沒有跟上牛市步伐。不僅導致企業融資規模銳減，更導致二級市場遭到爆炒。

　　文/表 廣州日報記者 張忠安

　　現象 1今年上市新股中61隻漲幅400%以上

　　“正常情況下，股價從9元到300元的要多長時間？但現在只要兩個月。而且暴漲的新股中，又有多少是依靠想像的？”一位機構人士發此感嘆。

　　3月24日，暴風科技在創業板上市，發行價為7.14元。5月21日，暴風科技最高衝到327.01元，相比發行價暴漲了44.8倍，而這僅僅用了41個交易日。記者統計發現，今年上市以來的次新股中，已經有6隻個股漲幅超過10倍。有分析人士指出，雖然次新股發行價被壓的偏低，但如此爆炒已難以理解。

　　昨日，A股在券商、銀行、保險等大盤權重股帶動下，大漲了2.83%，上證指數衝破前期高點，報收4657.60點。截至收盤，剔除ST股，兩市共有257隻個股漲停，其中，今年以來上市的新股就有67隻，佔到今年來已上市的公司數量的53.6%。而且今年4月22日後上市的公司全部漲停。

　　記者統計數據也顯示，今年以來上市的125家次新股中，61家公司股價漲幅在400%以上。超過200%的有97家。這意味著，即使算上目前漲停板尚未打開的新股，今年上市的新股已有七成以上漲幅在2倍以上。

　　值得注意的是，雖然證監會加快新股發行步伐，加大市場供應，但市場對次新股的炒作依然高燒不退，有6家公司在上市後短短的幾個月內股價漲幅超過10倍。其中，暴風科技最為厲害。3月24日，暴風科技在創業板上市，發行價為7.14元。5月5日收盤，暴風科技封死第29個一字板，其價格一路飆升至148.27元，累計漲幅19.77倍，創造了新股上市連續漲停板數紀錄，成為A股名副其實的“漲停王”。5月6日，暴風科技漲停板雖然打開，而後又迅速拉起封上漲停板。到5月21日，暴風科技股價最高達到327.01元。相比區區7.14元的發行價，在上市後的40多個交易日裏，股價暴漲了近45倍，創造A股新股暴漲的神話。此外，中文線上、埃斯頓、博世科和萬達院線等5家今年以來上市的次新股累計漲幅都在10倍以上。

　　現象 2市場打新熱情高漲 中簽率下行

　　在巨大的賺錢效應刺激下，市場打新熱情也集聚高漲，網上打新中簽率不斷下行。今年3月份發行的新股中，包括東方證券、拓普集團、創力集團、安普股份等多只個股的打新中簽率都在1%以上。但近期中簽率在0.5%以上的都少之又少。在5月19日以來發行且公佈中簽率的19隻新股平均網上中簽率只有0.32%。其中，引力傳媒中簽率低至0.17%。

　　如果沒有10個以上的漲停，都不好意思説自己打新中了簽！對此，有機構人士表示，在牛市思維中，新股發行價被壓底，且上市首日漲幅受限，加上沒有賣盤壓力，直接導致上市後持續漲停。但對這種嚴重脫離業績基本面的表現，有人士指出，次新股已經淪為靠想像投機。

　　記者注意到，在二級市場股價遭爆炒的背後，很多新股業績卻出現變臉。從年報來看，125隻新股2014年歸屬於上市公司股東凈利潤同比增速的均值為8.4%，但仍有不少公司業績表現不佳，其中凈利潤同比下降的有45家，佔比接近四成。

　　甚至有10家公司業績出現20%以上的跳水。其中，易尚展示、金石東方、西部黃金等2014年業績降幅都在3%以上。今年一季度，跳水程度更加明顯，16%的新股一季報歸屬母公司扣非凈利潤下滑超過100%。其中，新股漲停王暴風科技首季虧損了320.85萬元。另外，再生科技、航太工程、西部黃金等同期業績降幅都超過50%。

　　原因：

　　發行價被壓低

　　給上漲騰空間

　　“次新股遭到爆炒也是有原因的，主要是發行價被壓低，給二級市場騰出巨大的空間。在熊市中，這種空間相對較小。但在牛市中，這個空間就要靠想像了。”廣州一位券商營業部負責人對廣州日報記者表示。他還認為，經過多次發行改革後，目前新股發行價被壓低，“這個帶來至少兩個影響，一個就是企業融資會明顯減少，由於價格壓得低；另一就是上市後被連續爆炒，讓股票持有人財富暴增。”這位負責人認為。

　　數據顯示，在今年以來發行的144家公司平均市盈率為21.81倍，其中，樂凱科技發行市盈率更是低至7.11倍。但在二級市場上，截至昨日收盤，動態市盈率低於20倍的個股只剩下111隻，剔除銀行等巨無霸，新股平均估值以下的公司不足百家。“巨大的估值差，直接造成了新股上市公司不斷封死漲停，變成有價無市。”這位負責人稱。

　　而長城證券分析師彭益指出，從博弈的角度來説，次新股沒有歷史套牢盤，流通盤也相對較小，容易引起資金的關注。不過，萬聯證券首席投資顧問古振華認為，雖然次新股盤子小、籌碼簡單，安全性相對較高，但如此爆炒次新股有點博傻。

　　投資建議：

　　玩次新股選新興行業

　　記者發現，新股賺錢效應太誘人了，不光是散戶在二級市場上瘋搶，就連陽光私募、公募基金等機構也積極殺入。因此，有市場人士指出，如果漲幅不太大，適當參與一些優質的次新股是可以的，但二級市場不比一級市場，估值差已經填平。因此，投資者繼續盲目追高存在一定風險。

　　若難抵誘惑，可以選擇一些新興行業或有重組預期的個股。申萬宏源分析師林麗梅就表示，投資者可以從行業景氣度、漲停板打開至今漲跌幅、總市值、2014年業績是否超預期、是否有股權激勵、是否有並購、是否有資産重組置換等來挖掘次新股可能存在的投資機會。

　　其中，是否存在並購等外延式擴張潛力被重點關注。興業證券分析師張憶東表示，2015年以來，多只去年上市的次新股進行過資本運作。按照目前的進度推算，2014年下半年發行的新股即將進入資本運作的“密集區”。因此，部分次新股存在重組預期。如勁拓股份、迦南科技、益豐藥房、好萊客、中文線上、唐德影視、龍津藥業和龍馬環衛等。