巴菲特讚中國發展

　　美國伯克希爾·哈撒韋公司2日召開年度股東大會，出任公司掌門人已50年的“股神”沃倫·巴菲特與其搭檔芒格和來自全球的4萬多名投資者互動問答5個多小時，暢談經濟前景、投資理念。

　　巴菲特致全體A股股民：

　　價值投資不分國界

　　巴菲特2015年股東會終於有了來自中國的投資者提問，這也是一個縈繞無數A股股民心頭的問題：您覺得價值投資能廣泛適用於所有的市場嗎？其中包括中國市場嗎？

　　巴菲特回答道：“投資原則不會在國境線上止步”，“如果我在其他國家投資，我將繼續使用格雷厄姆在《聰明的投資者》一書中所論述的原則，例如將購股視為自己擁有了企業一小部分的所有權等。”

　　股神的老搭檔芒格進一步表示，中國股市可能更應該使用價值投資而不是投機，“我不認為價值投資會過時，中國市場將會因為更強調價值理念，更少地捲入投機潮而變得更好”。

　　巴菲特繼續指出：“如果你能在股票便宜的時候投資，這並不是一場需要高智商的艱難遊戲。如果你能控制自己的情緒，這並不難。與美國市場相比，中國的投資環境相對年輕，這導致市場更多地受到投機的影響，而這可能給價值投資創造機會。”據新華網

　　【展望聯儲加息】

　　針對美國聯邦儲備委員會加息前景，巴菲特提醒美國股市投資者，如果美元利率回歸正常水準，“眼下這些股票價格看起來會顯得高了”。

　　巴菲特説，美聯儲的寬鬆貨幣政策維持如此長時間，而且沒有引發通貨膨脹等嚴重問題，是他始料未及的。

　　“截至目前，我在利率問題上的看法是錯的，”巴菲特説，“對我來説，很難看到當你在直升機上撒錢下來的時候，如何確保沒有通脹，但我們真的沒有。”

　　美聯儲醞釀加息之際，市場仍在質疑作為全球最大經濟體的美國是否真正邁出堅實增長步伐。對此，巴菲特説，美國眼下的經濟環境不會影響伯克希爾·哈撒韋公司的潛在投資和並購計劃。

　　長期以來，巴菲特秉持長期投資策略，對一家企業的投入往往延續幾十年。他先前稱，就預測一家企業的成功而言，長期趨勢遠比短期經濟展望有價值。

　　【齊讚中國發展】

　　對於美元前景，巴菲特依然長期看好，稱“美元50年後仍將是世界儲備貨幣”。

　　儘管如此，巴菲特也看好經濟正快速增長的中國。他説，中國已經“找出一條釋放其潛能的道路”。

　　坐在一旁的伯克希爾·哈撒韋公司副總裁芒格也贊同巴菲特的看法，尤其為中國政府開展的反腐敗工作點讚。

　　芒格認為，作為全球第一大和第二大經濟體，美國和中國的關係顯得非常重要。

　　“我們需要珍視對方，信任對方，這顯得非常重要，”芒格説。

　　【接班人無暗示】

　　今年是巴菲特正式執掌伯克希爾·哈撒韋公司50週年。如今，這家企業已經投資超過80家企業，持股市值超過1150億美元。此外，公司還持有630多億美元現金。用巴菲特的話來講，這些現金讓公司的財務報表非常健康，足以抵禦美國經濟下行帶來的衝擊。

　　“如果發生任何形式的經濟動蕩，我們會非常樂意出手（投資），”巴菲特説，“我們做好了準備，而大多數人沒有準備。”

　　如今，巴菲特及其搭檔芒格的年齡分別為84歲和91歲，接班問題幾乎是每年股東大會回避不了的問題。

　　這次股東大會上，巴菲特仍然沒有就接班人選給出明確暗示。不過，巴菲特明確表示，不希望由一名只具備投資背景的人來出任公司將來的首席執行官。“我不會把伯克希爾交給一個只有投資經驗、卻沒有任何運營經驗的人”。

　　【粉絲趨之若鶩】

　　伯克希爾·哈撒韋公司1982年起舉辦年度股東大會，只是當年舉辦地為一家保險公司的咖啡廳，參與人數只有15人。隨著公司投資收益持續增長，財富效應促使股東大會參與人數連年增長，越來越多投資者趕來傾聽“股神”的投資之道。

　　體驗巴菲特粉絲的熱情，只需跟蹤一下股東大會召開地點——內布拉斯加州小城奧馬哈的酒店價格。在股東大會召開前後幾天，當地酒店的每晚住宿價格會飆升至400多美元，而且往往在近一年前就被預訂一空。

　　股東大會召開時，不少投資者甚至會徹夜排隊，為的只是能佔到有利坐席，與股神親密接觸。

　　來自一家投資企業的分析師凱爾·克利頓説，他1日晚10時開始在股東大會舉辦地門口排隊，成為等候入場隊伍的第一人，“我希望成為第一個，你不知道還能參加這樣的大會多少年了”。

　　來自佛蒙特州的比爾·岡瑟2日淩晨1時許抵達大會舉辦地，稱“我喜歡好位置”。岡瑟去年參加股東大會時因為和另一名股東爭搶好座位而發生衝撞，腳部受傷。

　　“我的女朋友説，‘你不會再這麼幹了吧？’”他説，“我回答：‘我必須這樣，今年是50週年。’”（據新華社特稿）

　　樂觀看待中國經濟依然堅持投資原則

　　巴菲特不急於投資A股

　　在今年的股東大會上，84歲的巴菲特就全球經濟、投資等眾多焦點話題侃侃而談。其中在回答中國投資者的問題時，巴菲特盛讚中國經濟發展，稱中國“40多年完成美國200年的成就”，對中國當前的經濟結構轉型表示樂觀，並認為中美兩國應當“緊密合作”。針對是否投資市值快速增長的中國股市這一問題，巴菲特表示“會繼續自己的投資原則”，暗示不會立即投資A股。路透社稱，儘管中國股市增長迅速，“可能帶來高利潤”，但其中蘊含的投機情緒與市場波動風險，使得美國投資人依然不敢採取過於激進的投資舉動。

　　對於巴菲特有關中國經濟的言論，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為，有些講的是客套話，大體還是比較中肯。董登新3日對記者表示，巴菲特用很客氣的言辭告訴我們，中國股市存在比較大的投機成分。不過，巴菲特同時表示，未來兩三年繼續看好A股和中國經濟。董登新對此表示贊同，並認為中國股市的未來主要取決於改革進程，“這是一個比較緩慢的過程，如果改革到位，對改變中國投機現狀將有很大幫助”。

　　而中國政法大學資本研究中心主任劉紀鵬表示，在國外一些經濟學家唱空中國的情況下，巴菲特獨樹一幟看好中國、做多中國，肯定中國經濟發展奇跡的説法值得稱讚。

　　在亞洲，巴菲特也有很多“粉絲”。從現場看，來自亞洲特別是中國的投資者人數眾多，其中不少人在北美已經有了成功的投資。美國《華爾街日報》稱，中國投資者大量出現在伯克希爾·哈撒韋公司的股東大會，表明他們對經濟復蘇中的美國投資前景的看好。在中國商界，巴菲特將伯克希爾·哈撒韋公司締造成為美國最大企業之一的故事被當做傳奇，“人們迫切希望聽到他的聲音”。巴菲特對中國的興趣已經引起投資者的關注。有分析認為，現階段美國的股票價格太高了，日本經濟不見起色，歐盟增長乏力，目前只有中國等少數經濟體被投資者看好。

　　但美聯社分析稱，儘管表示了對亞太與中國市場的關注，但目前包括中國在內的亞太區域經濟復蘇有諸多不確定性，而相比之下，美國經濟反彈的趨勢“似乎更明顯”，這決定了伯克希爾·哈撒韋公司依然將以發達經濟體市場為首要的投資目標。

　　巴菲特的判斷也並非“百發百中”，也曾做過錯誤的投資決策。他曾花4億美元買下一家鞋廠，當時付的不是現金而是股權，而這些股權現在值60億美元，這讓巴菲特後悔不已，並總結稱“幾乎每次用股權去收購都是錯誤”。中國投資者應如何對待“股神”言論？董登新認為，“股神”到中國也要入鄉隨俗，只有對中國市場有更多了解，才能做出更準確判斷。據《環球時報》