中國企業改革與發展研究會副會長李錦指出，國資體系瘦身將是一大任務，國企發展模式將從增量發展變為存量組合。下一步，建築、電力、鐵路等産能過剩行業的眾多央企，還將面臨大規模的合併重組。2015年是國企大重組、大整合的一年

　　國企改革從未停歇

　　早在2003年，國資委原主任李榮融就給國企改革定下了培育30戶到50戶具有國際競爭力的大企業的目標。針對這一目標，在2003年至2014年的11年間，國資委主導的央企重組從未停歇。期間，共有80多家央企被重組兼併。央企重組經歷了自願重組、國資委主導、成熟一家重組一家三個階段。

　　2014年11月26日，國務院國資委公佈，中國華孚貿易發展集團公司整體併入中糧集團有限公司，成為其全資子企業。12月30日，中國南車集團公司和中國北車集團公司同時公告，雙方將採用中國南車吸收合併中國北車的方式進行重組。兩個月後，國家核電技術公司與中國電力投資集團公司就跟上了“前輩們”的腳步，合併也已經實質性啟動，將組建國家電力投資集團公司。這些均預示著央企重組進程的加速。

　　中國企業改革與發展研究會副會長李錦認為，大型國企合併是一種大趨勢，央企需要瘦身，從原來一味做大形成的虛胖，向做強、做優轉變。“央企合併已經醞釀多年，前幾年一直在講，但沒有實施。今年還會集中出現央企合併，將達到一個高潮。特別是以國際化為目標的行業，會採用強強聯合的方式，形成大的集團。”

　　傳言並非空穴來風

　　包括中國鐵路工程總公司與中國鐵道建築總公司、中國船舶工業集團公司與中國船舶重工集團公司、中國石油天然氣集團公司與中國石油化工集團公司、中國行動通訊集團公司與中國廣播電視網路公司、中國電信集團公司與中國聯合網路通信集團有限公司等央企均傳出合併的消息。最新的傳聞是中國遠洋運輸（集團）總公司、中國海運（集團）總公司、中國外運長航集團有限公司、招商局集團互相整合。雖然此後涉及傳聞的央企紛紛“澄清”，但此前南車北車的合併也經過“傳言——澄清——宣佈合併”的過程，不排除上述“澄清”其實是另有解讀。

　　中核集團董事長孫勤近期曾表示，最近南北車兩個集團合在一起，是國企改革的一個信號，也是一個標誌。從上世紀80年代開始，中國核工業資源陸續被分成了幾個集團，並産生了互相分散和重復建設等問題。他認為，改革後的核工業體制要加強資源整合與協調。

　　預期帶來投資機遇

　　中國船舶工業集團公司和中國船舶重工集團公司與南北車的歷史淵源最類似——二者本屬一家，1999年7月1日由原中國船舶工業總公司分拆成立。今年3月，其高層對換更強化了市場對其合併的預期。而此前，“有的老領導還直接建議將船舶工業兩大集團進行合併，他們認為，船舶工業是一個不可割裂的整體，將兩大集團分割開來，導致兩大集團多年來均存在發展的短板，會致使中國船舶工業的産品建造能力難以得到有效提升。”在A股市場，中船集團旗下擁有中國船舶（600150）、廣船國際（600685）、*ST鋼構（600072），中船重工旗有中國重工（601989）、風帆股份（600482）。

　　中國中鐵股份有限公司成立於2007年9月12日，是由中國鐵路工程總公司以整體重組、獨家發起的方式設立的股份有限公司。而中國鐵建股份有限公司前身是鐵道兵，由中國鐵道建築總公司獨家發起設立。中國鐵路工程總公司與中國鐵道建築總公司的實際控制每人平均為國資委。其合併也可以防止惡性競爭也可以避免腐敗，可以靠真正的技術和中國鐵路總公司合理談判。中國中鐵（601390）和中國鐵建（601186）分別為上述兩家公司在A股的上市公司。

　　在國企改革的大背景下，航運主業持續低迷，為行業提供了改革動力。4月16日有媒體報道稱，中國四大航運央企——中國遠洋運輸（集團）總公司、中國海運（集團）總公司、中國外運長航集團有限公司、招商局集團整合預期強烈。不過4月17日晚間，中海發展（600026）、中海海盛（600896）、中海集運（601866）、中遠航運（600428）、中國遠洋（601919）、招商輪船（601872）等同時發佈公告，對市場的合併傳聞予以否認。

　　改革思路逐漸清晰

　　國資委研究中心企業改革與發展研究部部長王志鋼表示，國企的合併與拆分，與外部環境的變化以及所追求的目標有關。當年拆分多個行業，是為了引入競爭格局，比如南車和北車，就不負眾望，提高了競爭力。

　　從本質上看，推動大型國企合併，有助於降低相關大型國企之間的惡性競爭，降低其內耗影響，以此形成一個拳頭對外，增強與國際巨頭競爭的籌碼，並間接推動人民幣國際化的進程。這一全新思路預計將在國企改革的頂層意見中體現。