■劉言飛語

　　一口氣來了30隻新股，大盤短期或有震蕩

　　□本報記者 劉偉

　　上周市場繼續創出新高，周K線上收出5連陽。周內圍繞4000點，多空雙方展開了激烈的爭奪，最終滬指強勢收復了4000點；與此同時，創業板和中小板也出現了大幅震蕩，指數曾一度跌破10日均線的支撐，雖然最終企穩，但未超過反彈新高。由於本週有30隻新股集中申購，可能會分流部分資金，市場經過連續的上漲後，短期震幅將會加大。從週末消息面看，利好和利空都有，短期市場將延續強勢格局，但隨著新股發行，市場或會出現劇烈震蕩，投資者要有一定的心理準備，儘量控制好倉位。

　　市場縮量上行延續強勢

　　上周大盤繼續震蕩上升，並突破4000點整數關口，再創新高，滬深兩市大盤周漲幅分別達4.41%和3.84%，且均以光頭陽線報收。中小板指和創業板指則出現大幅震蕩，漲幅分別僅有0.51%和1.70%，但震幅高達7.49%和8.81%，顯示市場對於中小板和創業板的分歧加大。成交量方面，滬深兩市周成交額仍維持在近幾週的高位，不過後半周中小板、創業板有縮量趨勢，短期調整壓力依舊不小。

　　除了資金南下分流、新股IPO可能造成的負面影響外，本週四中證500股指期貨即將上市，將對中小市值個股産生更為直接的壓力。根據公告，中證500股指期貨將於4月16日掛牌交易，該指數成份股來自滬深兩市中500隻中小市值上市公司，作為國內首個代表中小盤指數的股指期貨，其將提供做空中小市值個股的渠道。因此，中證500股指期貨的上市交易將對中小市值個股産生明顯壓力，從而加劇此類個股後期的調整風險，因此短期對中小盤個股要適度謹慎。

　　消息面上好壞都不少

　　從週末消息面看，本週市場或將迎來多重利空考驗，最直接的就是30隻新股本週密集發行，對資金面構成直接考驗。此外，3月貿易差額、新增人民幣貸款、3月全社會用電量增速、3月社會消費品零售總額增速、工業增加值增速、固定資産投資增速公以及一季度GDP等一系列重要經濟數據將於本週陸續公佈，基本面的情況會影響投資者信心。

　　再看利好消息，中國三大政策性銀行改革方案獲批，招行引領銀行業“混改”，將向8500名員工定增60億元，這將對銀行股構成利好影響，短期或刺激銀行股有所表現；證監會表態積極支援券商和基金公司參與職業年金管理，對市場構成長期利好。此外，根據深滬交易所預約披露時間表安排，本週將有139家公司披露今年一季報。其中，55家公司已發佈業績預告，預增、預盈的公司分別有24家和6家，報喜公司合計佔比逾五成，這些公司股票或有短期表現。整體來看，消息面並不樂觀，短期市場在連續震蕩上行後有調整蓄勢的要求。

　　警惕市場大幅震蕩走勢

　　上周港股和B股出現大漲，顯示資金正在尋找估值洼地，這對於A股的影響是雙重的。一方面，資金會加速從中小板、創業板向估值相對較低的藍籌股流動，從而帶動藍籌股的活躍，同時H股、B股的大漲，也使A/H股、A/B股間的溢價降低，當溢價降低到一定程度，A/H、A/B股之間有望形成聯動，交替推動彼此表現；但另一方面，港股、B股的活躍會加速資金的“出走”，雖然總量上微乎其微，但從A股外流的都是比較活躍的資金，而且港股的火熱也會使投資者更清楚認識到A股估值的偏高，這也會對A股構成心理上的壓力。雖然長期來看，積極影響大於消極影響，但從超短期來看，在市場本身持股心態就有變化的情況下，壓力可能被放大，市場或再現大幅波動走勢。

　　在操作策略上，短期內依舊可以耐心持股，但對於已經漲幅過大的品種、尤其是中小盤個股要適當減持，鎖定利潤。曾經的第一高價股全通教育從最高的348元到上週五的249元，半個月時間跌掉了近100元，雖然最近創業板指數依舊在創新高，但這批被大幅炒作的股票卻依舊處於調整之中。從上周創業板的表現來看，調整後雖然上週四再被拉起，週五也有所表現，但反彈過程中量能已有所下降，顯示市場搶反彈動力已經下降，因此短線對小盤股尤其是大幅上漲的股票要及時鎖定利潤，而對於那些還沒有大幅上漲的股票依舊可以耐心持有。