中國經濟網北京4月10日訊 （記者 祝惠春）經濟面的消息喜憂參半。去年下半年以來，需求下降、大宗商品價格下降、企業去庫存壓力加大等因素相互疊加，導致短期經濟下行壓力增加。從規模以上企業工業增加值增速來看，去年下半年以來出現明顯下降。去年上半年，PPI逐月回升或者説降幅收窄，但隨著國際市場大宗商品價格下降，下半年PPI又出現下降趨勢。

　　但是，好消息也頻出。國家統計局剛剛公佈了三月份PPI增長-4.6%，降幅有所收窄。從利潤來看，去年12月份，規模以上工業企業實現利潤同比負增長8%，但今年1、2月份合計降幅收窄。如何看待當前的宏觀經濟形勢？4月10日，在國務院新聞辦新聞吹風會上，國務院發展研究中心辦公廳主任、宏觀經濟研究部部長余斌進行深度解讀，並回答記者提問。

　　 二季度中國經濟會企穩

　　國際金融危機以後，我國的總需求平穩回落，供給方呈現産能過剩，供給側與需求側之間有比較明顯的缺口，需要在結構升級中逐步接近新的均衡水準。由於大量過剩産能不能有效退出，供大於求導致競爭日趨激烈和PPI持續負增長，企業利潤滑坡、債務負擔加重。應對經濟下行壓力，關鍵是在新的平臺上實現供給和需求在總量上的再平衡。

　　從2015年全年情況來看，國際經濟延續分化態勢，但總體上向趨好態勢發展。歐洲央行新一輪QE正式啟動，美聯儲年內加息的可能性加大，大宗商品價格有所趨穩，世界經濟的不確定性短期內有所降低，國際經濟環境有望略好于去年。

　　由於工業産能整體過剩、房地産市場調整、汽車生産進入相對低增長期，製造業投資中長期調整仍未結束。1-2月份，企業設備投資增長15.5%，比去年增速提高3.3個百分點，呈持續回升態勢。再考慮加速折舊、出口趨穩等短期積極因素，預計2015年投資有望增長11%左右。

　　隨著國際經濟狀況趨於改善，短期需求衝擊逐步減退，大宗商品價格大幅度下降以後企業去庫存，改革和穩增長政策效應開始釋放，經濟體系內在的積極因素正在積累。預計經濟下行壓力將逐步緩解，若不出現較大意外衝擊，全年有條件實現GDP增長7%左右的預期目標。

　　總的來説，現階段我國經濟正處在從高速向中高速增長階段轉換的關鍵時期，結構調整的陣痛和前期刺激政策的逐步消化等因素疊加在一起，決定經濟運作將持續承壓。積極引導市場預期、重視短期需求管理是必要的，可以延緩經濟下行。但與此同時，政策的著力點應該放在加大供給側調整力度，引導過剩産能逐步退出，促進兼併重組和優勝劣汰。

　　一季度仍然處在供給側調整步伐加快、逐步與需求側相適應的過程中，延續了過去幾年調整的步伐。預計在二季度將繼續保持上升的態勢。同時，工業生産增長放緩後，服務業會成為中國經濟增長新的動力，這些是結構變化的好趨勢，今年二季度還將延續。余斌認為，二季度中國經濟會企穩。

　　中國股市上漲有基本面支撐

　　中國經濟進入新常態後，經濟增速減緩，但是股市卻出現了“大漲”。余斌認為，中國股市上漲有著堅實的基本面支撐。

　　去年年底的中央經濟工作會議和今年“兩會”決定今年GDP增長預期目標是7%左右。一季度儘管經濟運作面臨較大的下行壓力，但是總體上並沒有滑出合理區間。中國經濟增長7%，作為世界第二大經濟體，從國際比較角度來説，這個速度並不低。中國增長速度和自己相比，有一定幅度的回落，但是如果站在全球範圍來看，中國經濟增長7%左右還是很高的增長，這對股市上漲提供了一定的支撐。

　　其次，經過近幾年的結構調整、轉型升級，中國經濟增長的合理性和增長的有效性、增長的品質和效益都得到改善，這也是股市上升的內在原因。經過改革、結構調整、轉型升級，我國經濟運作內在合理性提高了，經濟運作的品質和效益有了一定的改善，也為股市上漲奠定一個好的基礎。

　　防止通縮不必緊張

　　國家統計局發佈的2015年3月份全國居民消費價格指數（CPI）和工業生産者出廠價格指數（PPI）數據顯示，CPI環比下降0.5%，同比上漲1.4%；PPI環比下降0.1%，同比下降4.6%。結合剛出爐的CPI和PPI數據，如何看待國際上出現一種認為中國經濟面臨通貨緊縮的風險的言論？余斌在回答本報記者這一提問時表示，通縮言論非常偏頗。他認為，今年兩會確定的調控目標是CPI漲幅控制在3%左右。從現在情況來看，這個目標在在今年完全可以實現。如果物價漲幅在3%左右，既不能説是通脹，更加不能説是通縮。

　　如果僅僅看PPI（工業品出廠價格），到今年3月份為止，已連續37個月負增長，似乎出現通縮。但是，如果國家統計局剛剛公佈的3月份當月CPI上漲1.4%。把CPI和CPI（消費品價格指數）一起考慮，就不能説中國經濟是不穩定的。國外的通縮多數情況下是由於貨幣供應或者流動性不足帶來。而中國之所以在過去這段時間會出現持續的PPI下降，是由於國際市場大宗商品價格大幅度下降和我國供給側産能過剩，這兩方面因素疊加在一起造成。

　　近期以來，一方面國際市場大宗商品價格已經逐步趨穩，前一段時間大幅度下降的趨勢已經轉向現在的基本穩定，由國際市場大宗商品價格下跌帶來的PPI下降因素接近消失。另一方面，供給側調整步伐逐步加快，隨著結構調整，大量過剩産能通過資産重組、優勝劣汰退出，供大於求導致價格下降的因素也將逐步消失。所以，他認為PPI降幅在未來將會呈現出逐月收窄的態勢。剛公佈的PPI數據，證明了這個觀點。

　　促進房地産市場軟著陸

　　最近一段時間，國務院出臺了一些關於房地産政策調整的措施，將對房價，包括成交量帶來什麼影響？余斌認為，房地産政策調整，非常必要。總體來説，中國房地産市場從過去的供不應求轉向供求基本平衡，但並不是説中國的房地産市場已經沒有發展空間了。到去年年底，中國的城鎮化率是55%，離達到70%基本完成城鎮化的任務還有很大的差距。也就是説，在未來很長一段時間內，直到2030年，都將處在城鎮化快速推進階段，同時城鎮居民的住房改善性需求和空間很大。從這個角度來説，中國房地産在未來很長時間都會具有良好的發展前景。

　　目前，房地産市場出現大幅度波動，政府出臺相應的政策，並不是讓房地産重新回到高增長軌道，而是促進房地産市場軟著陸。新執行的信貸、首付比例政策，對地産銷售增長會有一定積極作用，並適當改善投資預期。預計2015年房地産投資增速下降到7%左右，與去年相比，降幅明顯收窄。在未來很長一段時間，房地産投資增速將會在7%-8%的水準上。

　　就業目標完全可以實現

　　今年增加1000萬就業機會的目標是否能夠達到？余斌很樂觀。他表示，去年中國經濟增長7.4%，城鎮新增就業1332萬。如果簡單計算的話，經濟每增長一個百分點，城鎮新增就業接近180萬人。這跟過去相比是重大的變化。在本世紀初期，GDP增長一個百分點，新增就業70萬左右，之所以出現這個重大變化，根本原因有兩個：第一，中國經濟總量大幅度提升，GDP增長一個百分點，所創造的就業機會就完全不一樣。過去中國經濟總量10萬億人民幣，增長1%，增量是1000個億，這1000個億隻能提供與之相適應的就業崗位。去年中國經濟總量63萬億，增長一個百分點，需要的增量是6300億，6300億和過去1000億增長相比，很顯然，創造的就業機會完全不同。

　　第二個原因是中國經濟結構發生了重大變化。過去，工業增加值佔GDP比重最高，而去年服務業增加值佔GDP比重達到48.2%，同樣的增加值，服務業比製造業提供的就業崗位多20%-30%。考慮到中國經濟規模擴大和經濟結構所發生的重大變化，他認為7%的增長率基本上可以滿足現在的就業需要。實現今年的就業預期目標沒有問題。