2014累計成交464.52萬億元 股指期貨總體運作平穩
- 發佈時間：2015-04-10 11:04:20 來源：經濟日報 責任編輯：羅伯特
從中國金融期貨交易所獲悉：滬深300指數股指期貨上市以來總體運作平穩，截至2015年3月底，共運作1201個交易日，順利交割59個合約，累計開戶23萬戶，成交6.93億手，成交額達552.79萬億元。統計顯示，去年滬深300指數股指期貨共成交6.11億手，累計成交金額464.52萬億元，在全球股指期貨中成交量排名第四位。
“股指期貨市場作為重要的風險管理市場，已成為股票市場不可或缺的組成部分，並有效推動了股市的快速發展。”中金所相關負責人表示，對比股指期貨上市前後，市場漲跌超過2%的天數分別下降了52%和59%。將期指上市前與滬深300指數成份股波動率、盈利能力、所屬行業等相似的非滬深300指數上市公司構成一個參照係，對比期指上市後的波動率與滬深300指數成份股的波動率，可以發現，股市波動率下降了11%，單邊市特徵得到了顯著改善。而實際參與交易的客戶數也保持穩定，尤其在去年四季度股市快速上漲的情況下，沒有出現實際參與交易人數激增情況。
就期指與股市的關係而言，兩者在本質上反映了“一個市場”。上市至今，滬深300指數股指期貨與現貨高度擬合，價格相關性高達99.9%，收益率相關性達94.5%，基差率處於1%以內的交易日佔96.1%。從實際運作來看，滬深300指數股指期貨到期交割合約持倉平均佔比不足3%，現貨市場運作與一般交易日沒有明顯差別，市場漲跌、波動和成交情況方面，未出現“到期日效應”，交割日指數漲跌幅絕對值的波動率為0.85%，小于非交割日週五和一般交易日的波動率。數據顯示，期指持倉規模放大，成交持倉比持續下降，從上市初期的26.68%下降至2014年12月份的7.08%，逐步向境外成熟市場水準靠攏。
“即將上市的上證50股指期貨和中證500股指期貨成為市場關注焦點。“股市波動率加大引發了對股指期貨的避險需求，去年下半年期指成交量與持倉量屢創新高就是這種需求的重要體現。”中金所相關人士表示，形成序列豐富、功能完善的期指産品體系，將為投資者提供重要的風險管理工具，促進我國資本市場的長期健康發展。截至去年底，全球共38個交易所上市376個股指期貨産品，涵蓋了規模、行業、紅利以及分市場等多種類型。
