尚未進入最瘋狂的階段
- 發佈時間：2015-04-09 09:32:49 來源：福州晚報 責任編輯：羅伯特
伴隨著滬綜指創出7年來新高，機構對後市的觀點也逐漸樂觀，對目標位的判斷也一路走高。面對當下的市場，其實答案很明顯，回歸券商+地産+銀行。以券商為例，一線龍頭考慮兩融恢復後的年化動態PE在20倍附近，在牛市週期裏，20倍~30倍PE的券商股可以説都在合理範圍內。因此首選券商股：次新券商東興證券+東方證券+國信證券；次選地産：深圳+廈門地産。次選銀行：具備“網際網路+”屬性的興業銀行、中信銀行等。
招商策略團隊認為，一個自我預期實現的牛市泡沫已經形成，突破3800點後，暫時不再做目標點位的預判。招商證券觀點認為，當前市場尚未進入最瘋狂的階段，投資者不必過度撤退。其認為能夠終結牛市的只有貨幣政策方向發生重大轉變，而這和實際觀測到的參考利率出現上漲是兩回事，投資者需要區分。
招商證券還認為，短期來看監管層的“窗口指導”對市場是更大的風險，但是這只能觸發中級調整，不會改變牛市的步伐。80後新增散戶的大量入場，可能會加劇新興成長行業拉開和傳統行業的剪刀差，但也為傳統行業的預期逆轉創造了更大機會。
方正證券則更看好低估的主機板，認為由於存在30%股票跑輸大盤的可能，因此買入指數ETF，就可以避免這種尷尬，比如可以構建一個50%的300ETF，20%的紅利ETF，30%的500ETF的組合，不妨至2016年底再檢驗組合的收益。若想看得更遠，還應輔之以市盈率PE作為參考坐標，目前主機板的PE僅15倍左右，而且權重股一直引而不發，市場離瘋狂還早著呢，大可不必自己嚇自己，俗話説得好，人嚇人，嚇死人。
方正證券策略報告給出的操作建議是持倉不動。對於2014年7月以來的牛市，市場上總會不時發出是否見頂的聲音。方正證券認為，當下這輪牛市，中短期投資策略應主要看季度線的趨勢變化，目前正值季度均線實現“金叉”的過程，所以總能漲個不停，預計至少二季度仍然會收陽線，板塊輪動將是主要的推手。對於新進場的朋友或新加盟的資金來説，應著眼中長期的投資策略，既然6000點一定會突破，在4000點以下買300ETF獲得50%的收益是大概率事件，“買入持有”又何妨？
海通證券則認為，“牛不停蹄，保持積極”，大類資産配置轉向股市的大趨勢未變，近期股市上漲的賺錢吸引資金入市加速，正在自我正迴圈中，政策面、資訊面偏積極背景下，此趨勢延續，未來階段性調整需要新的變數出現。增量入市的趨勢行情中，價值股、成長股輪漲。當前階段，價值股中金融值得重視，信貸資産支援證券發行註冊制等金融改革創新推進，3月股市成交同比增長372%。成長股中海通證券一直強調大環保。 綜合
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