央廣網財經北京4月8日消息 據經濟之聲《交易實況》報道，最近國家放鬆了居民家庭購買二套房首付款比例，機構普遍認為，地産政策放鬆對建材板塊利好，而且這次房地産刺激政策出臺，超出市場預期。

　　去年二季度以來拖累水泥需求的最大負面因素就是地産投資的超預期下滑，因此這次刺激政策的出臺，無論緩解還是改善，均對水泥行業來説是個好消息。統計顯示，我國水泥行業的過剩産能問題還需要進一步落實，水泥行業的結構調整也正在進行當中。

　　這個行業當中，龍頭企業是否會在今年加快兼併重組與結構整合？業內的價格戰是否損害仍企業利潤？海通證券建材行業研究員邱友鋒將就此分析。

　　 經濟之聲：房地産和基建一直是驅動整個水泥需求的兩大核心因素，而地産的作用比基建甚至還大一些，而這次房地産政策的調整，是不是可以説，水泥行業的庫存有著落了？

　　邱友鋒：綜合來看，地産政策對水泥的影響是舉足輕重的。很大程度上水泥需求的週期，等於地産整個行業的週期，那麼考慮到從政府政策調整到地産銷量的回升，再到地産商庫存的下降，到拿地反彈，最後再反映到地産投資，那麼對傳導的整個鏈條，大概有6到12個月的週期，因此按照短期來看，也就是年內整個政策的效應，對整個需求的提升，影響是不大的，更多的是反映到明年去，那麼當然對股市現在整個反映也是一個預期，也就是説往往會對未來這個業績的提升的能力，通過估值提升的方式反映到當前的股價上來。

　　 經濟之聲：目前全國許多大型水泥企業正在向上下游産業延伸，比如説砂石料，商品混凝土等等，建成完整産業鏈。現在有多少企業把這條産業鏈整合得比較順？有哪些企業正在進行這些産業鏈的整合？

　　邱友鋒：冀東水泥、華新水泥，這些大的龍頭企業這幾年已經開始加速對上下游産業鏈一個佈局，但是由於整個上下游特別是混凝土行業目前格局還是比較亂，因此真正能把這個行業整合上下游進行貫穿的企業並不多，那麼我們覺得未來可以期待的是海螺水泥，因為它作為龍頭水泥企業目前在加速擴展混料業務。未來海螺水泥在這個上下流的整合我覺得還是值得期待的。

　　經濟之聲：水泥行業也在結合“一帶一路”戰略，實行“走出去”方針。過去近10年中，我國已向世界60多個國家與地區提供了近200條現代化水泥生産線，總産能近3億噸，也有一些是與著名國際水泥裝備公司合作的項目。海螺水泥海外産能佔比達到10%，華新水泥海外擴張的試點計劃現正蘊釀。這樣的佈局為企業帶來的業績空間有多少？

　　邱友鋒：早在國家提出一帶一路戰略之前，海螺水泥和華新水泥等具有前瞻性戰略眼光的一些企業就已經開始了海外佈局，華新水泥現在在哈薩克有一條線，在東南亞也有一條線，未來有兩到三條線的規劃，海螺水泥在東南亞這一塊海外生産線擴展也比較快，從目前靜態來看的話，海外生産線對於這個國內這幾家大的水泥企業來説，業績貢獻的比例還不算太高，大約在5到6個百分點左右，但是結合考慮未來這幾家公司快速的海外生産線拓展的計劃，我們認為在5年之內，這幾個龍頭企業，海外水泥業績的增長的空間，也就是説對它們的業績貢獻度能達到30%到40%，這還是相當可觀的。

　　經濟之聲：水泥行業也是粉塵污染行業，2014年，我國熟料産量是德國的70倍，噸熟料的粉塵排放量為德國的100倍。一些業內公司也在積極佈局綠色水泥的生産。在這方面，哪些企業已經先行一步？

　　邱友鋒：這只是現狀，我們認為未來會出現一個比較大的改觀，像國內在綠色水泥生産做的比較好的，有海螺水泥、華新水泥、中國建材等等，那麼它們在粉塵、氮排放上面現在其實控制的都比較好，甚至部分的企業已經能做到了一個所謂的花園式的增長，那麼你在外觀上根本看不出來它們是重污染的工廠。從另一個角度來看，未來水泥企業很有可能在某種意義上它會成為一個類環保的企業，因為水泥生産線同時也可以從事這個垃圾協同處置，也就是用水泥生産線來消納固體廢棄物。現在國內有三家企業在水泥協同處置垃圾方面做的非常的領先，一個是海螺水泥、一個是華新水泥，還有一個金隅股份。