就在A股行情一路“鬥罷坎坷頻摸高”之際，一波堪稱“最猛”的IPO高密度發行浪潮，已在不遠的前方醞釀成型。

　　根據公開資訊，證監會此次一次性下發了30家公司的IPO批文。從密度上看，這30隻新股將於本月13日起開始申購，其中28隻會在下周短短五個交易日內扎堆申購；從體量上看，更是創出IPO重啟以來的最大規模，或將凍結逾3.7萬億資金——3月份總共發行的24隻新股，累計凍結資金不過2.95萬億元。

　　如此的“巨量新股發行周”時段，是否會形成強力吸金效應，進而使得此輪由資金推動的升勢面臨重挫風險？我們在此“打新周”到來的前夕，又該做出何種應對動作？

　　資金活水或化解打新壓力

　　“上證指數創7年來新高，創業板創有史以來新高。股指之所以會如此的沒有最高、只有更高，就是因為現在的市場太有錢了。”市場人士玉名認為，認真總結上一輪新股發行時的市場反應，就會發現已有不同以往的跡象出現。“按原來的模式，打新令巨量資金都趴在申購賬戶中，股市理應縮量。但我們看到的是，當時的兩市的日成交量還是維持在6500億至7500億元之間的較高區間。”他對此的解讀是，充足的增量資金，使得申購新股資金陷入了踏空效應陷阱，“申購資金一待解凍，買股就是給增量資金抬轎子，而不買股就會陷入踏空痛苦，糾結的爭相入場動作中，指數一路從3400點拉升至3800點”。

　　“至少在4月中旬之前，強勢行情仍有望延續。”興業證券策略分析師張憶東的看多熱情則更加鮮明。他指出，短期增量資金入場慣性極為強大。最新一週計算的滬深合計新增股票賬戶數創歷史新高，證券市場交易結算資金期末餘額持續維持1.6萬億元左右。社會財富向資本市場再配置大潮洶湧。“除非出現類似1996年‘12道金牌’或者2007年‘5·30’的連續股市政策調控動作，否則，這些新開戶新入場資金有望延續A股短期強勢上行慣性”。他同時建議，大家可重點觀察4月中下旬的貨幣政策走向，“若出現‘該松不松’情況，或股市監管力度進一步加大，那麼再進行避險動作也為時不晚。”

　　跟隨主力規避高危風險區

　　那麼，是否就可斷定此波“打新周”行情會徹底複製上一次的超強走勢，從而完全高枕無憂而不用在其前夕進行任何規避動作？我們認為，儘管大方向上判斷是強勢依舊，但從微觀來看，指數反覆新高後，獲利豐厚的主力機構肯定會做出相應的資金調倉、流動動作，投資者還是應對大漲品種給予一定的規避。

　　記者查閱數據發現，當前市場共有26隻百元股，其中網際網路概念股就佔據了23席——這23家個股的平均市盈率高達240倍、業績平均增速不到20%，有7家年報或一季報業績下滑，甚至還有1家虧損股。此外，目前已有700余只個股估值超過100倍……顯然，市場中的泡沫已然不小。

　　從歷史交投經驗來看，板塊和概念炒作必須在一定的範圍內“合理”進行，一旦瘋狂地越了界，很快就會招來管理層或市場本身的“糾偏動作”。從最近的範例看，去年底證監會嚴查券商違規兩融，就兵不血刃地終結了藍籌股的瘋狂連漲勢頭。眼下似乎“停不住”了的題材股過熱炒作，恐怕也會引發管理層的關注。近期對各類中小盤題材股的瘋狂炒作，已透支了許多個股未來數十年的想像空間，這種“瘋狂遊戲”一旦見頂，帶來的風險也會是“狂勁兒十足”的。因此，建議大家在牛市氛圍中還應保持幾分清醒和理性，遠離此類“風險大於機會”的高危地帶。 記者 劉寧