■ 銀行結售匯連續六個月現逆差

　　■ 新增外匯佔款則創四個月新高

　　強勢美元預期使大家增持美元意願增強。昨日，國家外管局公佈2月份銀行結售匯情況，數據顯示今年2月銀行結售匯逆差額擴大至1054億元人民幣（等值172億美元），這已經是連續六個月銀行結售匯出現逆差。從匯率走勢來看，2月份人民幣即期匯率貶值0.3%，同期美元指數上漲0.47%。招商證券宏觀研究主管謝亞軒表示，強美元導致國內企業和個人增持美元資産、減少美元負債。

　　此外，昨日央行發佈數據顯示， 2月末金融機構外匯佔款餘額為293429.99億元人民幣，較上月增加422.14億元，外匯佔款在連續兩個月負增長後轉正，且增量為去年10月來最高。分析認為，外匯佔款多於市場預期，連續兩個月下降的態勢有所緩解。

　　昨日，人民幣兌美元中間價報6.1556，為3月6日來最高，盤中即期人民幣大幅走高逾100點，漲幅達0.22%，人民幣即期兩日上漲0.42%。截至收盤，在岸人民幣兌美元漲0.33%，報6.2294元，是自1月23日以來新高，單日漲幅創去年3月24日以來最大。

　　銀行結售匯再現逆差

　　昨日，國家外匯管理局公佈統計數據顯示，2015年2月，銀行結匯7278億元人民幣（等值1187億美元），售匯8332億元人民幣（等值1358億美元），結售匯逆差1054億元人民幣（等值172億美元）。其中，銀行代客結匯7089億元人民幣，售匯7701億元人民幣，結售匯逆差612億元人民幣。上述數據與2月人民幣兌美元持續走貶勢頭相一致，顯示在強勢美元下，境內結匯意願仍然較弱。2月人民幣即期貶值0.3%，同期美元指數上漲0.47%。

　　與之對應的是國際清算銀行(BIS)週二公佈數據顯示，2015年2月人民幣實際與名義有效匯率指數均連續第九個月上漲，並繼續創歷史新高。

　　外匯佔款由負轉正

　　央行數據顯示，2月末金融機構外匯佔款餘額為293429.99億元人民幣，較上月增加422.14億元；財政性存款餘額為37591.24億元，較上月減少4705.38億元。上述兩項數據表明，2月份市場因此增加了5127.52億元的流動性。

　　外匯佔款為正，顯示資金流入；結售匯逆差，顯示資金流出；究竟哪個數據反映的情況更為真實？招商證券研究發展中心宏觀研究主管謝亞軒認為，更應該關注結售匯數據，逆差與2月人民幣匯率承受貶值壓力，外匯市場供小于求的真實情況一致。

　　謝亞軒表示，造成兩個數據差異的兩個原因：一是境外金融機構（如離岸人民幣清算行）直接進入銀行間外匯市場開展的人民幣對外匯交易；二是外匯儲備的外幣收益出售交易。這兩個部分會增加金融機構的外匯佔款，但不計入銀行結售匯數據。

　　分析稱，在央行退出常態化干預後，外匯佔款主要受到匯率預期和資本流動影響。“人民幣兌美元雖有貶值壓力，但考慮到歐元區已負利率，全球央行貨幣寬鬆的大潮根本停不下來，中國與主要發達國家利差有明顯空間，資本大幅流出的可能性偏弱。”民生證券宏觀固收報告稱。

　　“未來推動跨境資金流動形勢改善有兩個條件。一是美元指數由快速上揚進入盤整期；二是歐央行量化寬鬆政策的實施有助於推動跨境資金流入新興市場。”謝亞軒表示。

　　交通銀行首席經濟學家連平認為，下半年，國內穩增長政策效果將逐漸顯現，人民幣投資在險收益將有所提高，有利於改善結售匯態勢，外匯佔款將隨國際經濟金融態勢呈現波動格局。

　　美元指數回調 人民幣收漲

　　與人民幣近日上漲行情相伴的是美元指數最近數日顯著回調。昨日，美元指數在99.55附近徘徊，分析認為因就業市場數據持續轉強，多數機構認為美聯儲(FED)本週會摘除“耐心”一詞，但市場人士對於美聯儲主席耶倫可能發表鴿派言論的擔憂逐漸升溫，這令美元指數最近數日顯著回調。

　　央行副行長易綱此前在答記者問上稱，中國正在與國際貨幣基金組織（IMF） 積極溝通，希望其能夠充分地考慮人民幣國際化的進展，使人民幣在可見的、不遠的將來能夠成為SDR的籃子貨幣。今年IMF將對SDR的貨幣籃子進行五年一次的評審，或令監管層有意推動人民幣走升。（記者周慧、李婧暄）