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存款利率上限放開只欠東風

  • 發佈時間:2015-03-19 02:12:26  來源:京華時報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  近年來,中國央行逐步推進利率市場化進程,專業人士紛紛認為距離存款利率上限解除時點已經非常接近,預計今年存款利率上限放開是大概率事件。而實際上,從當前經濟環境、需求等方面看,存款利率上限的解除,也確實是“只欠東風”。

  從國家政策層面來看,此次兩會期間,央行行長周小川做出表態稱,今年如果能有一個機會,可能存款利率上限就放開了,大家期望中的最後一步就走出來了!

  事實上,中國央行自2013年7月20日起全面放開金融機構貸款利率管制,取消金融機構貸款利率0.7倍的下限,由金融機構根據商業原則自主確定貸款利率水準。下一步,自然是解除存款利率上限,群眾的呼聲越來越高,是最明智的。

  而縱觀國際利率市場化的經驗,南韓、阿根廷、智利失敗,美國、日本成功,中國央行一直秉持著謹慎的態度,在啟動利率市場化改革19年間,按照“先外幣,後本幣;先貸款,後存款;先長期、大額,後短期、小額”這一思路逐步推進。

  再看金融環境,存款利率市場化改革會不斷加劇金融機構之間的競爭,淘汰競爭力弱的金融機構。如果今後十年內放開存款利率,實現完全利率市場化,根據測算,銀行息差收入可能下降60-80個基點,銀行利潤將降低一半。對中國銀行業的衝擊不言而喻,特別是中小銀行可能面臨較大經營壓力。

  假設存款利率完全被放開,可以預見銀行將可承受範圍內最大限度上浮存款利率,短期記憶體款利率飆高可能性較大,這對誰最有利?當然是銀行儲戶!儲戶可以對比各銀行的實際利率水準,選擇更多的機會。但另一方面,央行會進行窗口指導,防止銀行激進上浮存款利率。比如最近一次央行降息後,南京銀行等城商行將存款利率“一浮到頂”。近日有媒體爆料,南京銀行受央行窗口指導,可能會考慮央行意見,對存款上浮比例進行調整。

  那麼,存款利率市場化能解決小微企業融資問題嗎?難!

  研究機構報告普遍認為,對中小企業融資難、融資貴等結構性問題作用有限,小微企業融資可能並不會隨著利率市場化變得容易,這個世界性難題還是需要求其他良方。

  跟隨經濟發展步伐,加速利率市場化進程,中小金融機構在利率市場化下將面臨較大的經營壓力,那麼就意味著存款保險制度的需求更加迫切。

  央行在2014年11月30日發佈《存款保險條例》(徵求意見稿),為存款利率市場化“保駕護航”。周小川近日也透露,出臺存款保險制度的各方麵條件已基本成熟,估計今年上半年可以出臺。

  筆者認為,按照這樣的速度,完全放開存款利率將是下半年的主旋律!

  此外,各大銀行也沒閒著,為了應對利率市場化進程的不斷加快,積極尋找應對方法,加速同業存單發行,作為同業存款的替代品,逐漸適應並過渡到存款利率部分市場化的環境。2015年前兩個月,銀行快馬加鞭推出大額可轉讓存單。目前,已有72家銀行披露2015年同業存單發行計劃,計劃發行總額達到2.854萬億元。

  至此,不管從國家政策層面、經濟發展進程、市場需求、金融機構戰略方向等方面,存款利率上限放開指日可待。

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