記者王成洋受周初利比亞和中東緊張局勢和週四週五美元暴漲影響，國際油價上周呈先揚後抑走勢。2月份以來，國際油價振蕩整理格局明顯，未來會否趨勢性反彈備受關注。目前，原油市場供需失衡狀況改善、支援油價回升的一個跡象是，美國石油鑽井平臺數連續13周減少，創2011年6月以來最低。石油輸出國組織歐佩克秘書長巴德里上週日表示，保持原油産量不變的決定正打擊著美國的頁巖油産業，今年下半年全球原油市場將會重新回到均衡狀態。不過，部分機構和能源企業對油價前景持謹慎態度，因為雖然美國鑽井平臺數量減少，但産量並沒有明顯下降。

　　鑽井平臺持續減少

　　歐佩克去年11月底發起原油價格戰並相信美國率先減産，是基於頁巖油的生産成本要遠高於歐佩克的成本。巴德里上週日重申這一觀點，並稱美國頁巖油對OPEC來説算不上什麼“挑戰”。很多機構和學者估計，美國頁巖油生産的盈虧平衡點為50美元至60美元左右。

　　去年下半年至今年1月底，國際油價持續下行，西德克薩斯輕質原油(WTI)1月29日一度跌至每桶43.58美元。美國部分原油勘探商因無法承受大幅下跌的油價而紛紛關閉油井。美國油服業巨頭貝克休斯上週五發佈的數據顯示，美國當周石油鑽井平臺數較此前一週減少64座，總量減至922座，為連續第13周降低。去年10月以來開工的鑽井平臺數量下降43%。彭博社報道稱其為前所未有的減幅。

　　“項目被叫停，投資正在修正，成本被擠壓。如果市場上沒有那麼多供應，油價就會因為供給短缺再度上漲。”巴德里説道。此前，受美國石油公司削減資本支出、關閉油井以及中國2月製造業採購經理人指數(PMI)反映需求回暖等因素影響，WTI油價和英國布倫特油價一度突破50美元和60美元關口。在此背景下，一些機構分析，國際油價開始築底反彈，對今年下半年走勢持樂觀態度。

　　原油産量沒有下降

　　值得關注的是，美國鑽井平臺數減少並不一定意味著石油企業會減産。彭博社報道稱，目前美國産油量增速是1972年以來最高水準。分析指出，美國原油産量之所以沒有下降，主要有兩個方面原因：一方面，美國關閉的部分油井屬於閒置油井，均位於主要油田較為偏遠的地區。北達科他州和德克薩斯州的頁巖油主産區關閉的産能僅為9%。過去兩年，這些主産區原油産出佔全美原油增量的近四分之一。另一方面，很多能源生産商關閉的是成本相對較高的産能，轉而集中于成本較低的産能。彭博社援引高盛的分析也表示，儘管石油公司減少2015年預算，但它們轉向開採利潤最高、成本最低的油田。數據顯示，美國仍在運作的油井産量實際在增加。花旗銀行估計，即使鑽井平臺數量下滑50%，美國原油産量今年仍將上揚。這將使得頁巖油公司資金流增加，進而鼓勵公司增加投資。

　　此外，不減産還因為油田前期投資對石油企業來説是沉沒成本，它們最佳選擇是繼續生産。有業內人士指出，一旦石油公司為鑽井投入大量資金，就與管線和混凝土綁在了一起，它們沒有動機減産，只有生産才能償還債務，為鑽探新油井提供資金。

　　油價走勢難言樂觀

　　本週一，國際油價在早盤走弱後強勁上漲，但隨後又大跌。截至記者發稿時，WTI油價為每桶49.54美元，下跌0.14%；布倫特油價為每桶59.12美元，下跌1.02%。分析指出，原油市場供給過多局面沒有根本改變，很難支撐油價持續反彈。一是和傳統油田不同，頁巖油田相對便宜和開採週期較短意味著頁巖油的開採或者停産都可以十分迅速。在油價上漲並超過盈虧平衡點後，一些此前關閉的油田將恢復生産，再次對油價形成壓制。這説明美國頁巖油減産不具有持續性。二是美國原油庫存處於高位且仍在不斷增加。花旗期貨分析師蒂姆·埃文斯分析，這意味著原油價格有在此後進一步下跌的空間。

　　在供給過多的同時，美元持續走強和全球需求依然疲弱也拖累油價。有報道稱，在美國2月非農就業數據搶眼、歐洲央行實施全面QE背景下，美元強勢地位越發凸顯，市場期待美元指數重返100大關。能源巨頭埃克森美孚首席執行官蒂勒森預計，受全球供應充足及主要經濟體經濟和需求增速相對疲軟影響，國際油價將在未來兩年持續低位。高盛預計，未來幾個季度，紐約原油期貨將仍維持在每桶45美元附近，年底將漲至每桶65美元。