□金證券記者 儲偉偉

　　央行降息後，P2P行業“大哥大”陸金所迅速響應下調利率。甚至有業內人士預估，整個網貸行業平均利率會因此下降0.5%到1%。同期，網貸之家最新報告預測，至2015年底，行業綜合收益率將跌至12%-13%。

　　高收益率在降溫

　　央行2月28日傍晚宣佈降息之後，處於下調收益率通道的P2P行業亦受到波動。陸金所更是迅速做出反應，3月1日淩晨即發佈利率調整公告。

　　公告指出，受央行降息影響，將根據同期央行貸款基準利率的約定上浮比率計算“穩贏-安e”系列産品的利率，其中，1月期下調0.29個百分點至6.21%；12月期下調0.35個百分點至7.49%；12（不含）-36個月下調0.35個百分點至8.05%。

　　理財范聯合創始人、CEO申磊日前接受採訪時表示，“不少平臺為此已經做出了利率下調的準備，預計整個網貸行業平均利率會下降0.5%到1%。”

　　網貸之家首席研究員馬駿對《金證券》記者表示，不論有沒有央行降息，P2P的收益率也在持續下調，投資者在逐步理性化。

　　網貸之家昨日發佈的《網貸行業2015年2月月報》顯示，2015年2月網貸行業綜合收益率為15.46%，環比1月下降了35個基點（1基點=0.01%）。該機構同時預測稱，至2015年底行業綜合收益率將跌至12%-13%。

　　馬駿對《金證券》記者分析稱，降息對於股市、實體經濟可能會是利好，所以資金會轉而流向股市、實體經濟，這對P2P的影響或許會更明顯。

　　老平颱風險漸露

　　收益率日益回歸理性的同時，P2P行業正在加劇洗牌。網貸之家最新數據顯示，2015年2月，我國新上線的網貸平臺為77家。截至今年2月底，全國網貸行業目前正常運營平臺達1646家。數據同時顯示，2月單月的問題平臺有58家，環比上月減少近16%，但仍遠超去年同期水準。

　　值得關注的是，問題平臺的平均運營時間達到11.32個月，部分老平颱風險逐漸暴露。其中，運營時間超過1年的有19家，超過2年的有5家。

　　馬駿對《金證券》記者表示，老平臺雷聲不斷，對於投資者的信心打擊會比較大。他進一步分析稱，出問題的老平臺，有的是自融性質，有的是風控體系有問題，其中有一些早就暗藏風險，只是因為不斷有資金補充進來，使得風險延後了。

　　值得一提的是，盈燦諮詢統計數據顯示，58家問題平台中，有8家註冊資本達到或超過5000萬元。分析認為，資本金只是平臺創始人籌資的初始能力，但靠高額的資本金不足以保證平臺長期生存。

　　“註冊資金高的平臺，照樣選擇跑路，這也説明瞭註冊資本金與平臺的實際資本實力沒有必然聯繫，因為多數的平臺註冊資金只是認繳金額。”馬駿因此提醒投資人，不要迷信平臺註冊資本。