羊年未到，就有P2P平臺曝出自融、壞賬、卷錢走人的惡性事件。春節假期剛過，又有P2P平臺跑了，而讓無數投資者驚訝的是，有的平臺自稱有第三方支付公司做資金託管，而有些則涉嫌自融。隨著P2P行業的發展，不少平臺的運作模式也愈加複雜，羊年投資者又該如何擦亮雙眼防止踩雷？

　　守則1 辨別借款項目防自融

　　P2P行業的野蠻生長給不少有融資需求的個人和企業帶來了光明，找錢最好的方式就是設立P2P平臺為自己進行融資。前不久，網貸行業自融性質的平臺接連三家驚爆巨雷，分別為上鹹bank、裏外貸、盛融線上。

　　如何鑒別自融？網貸之家相關分析師指出，首先可以查看標的詳細描述、相應借貸合同、抵押合同是否完善，同時單個標的借款金額會比較大，涉及的行業都很相似；其次，如果發佈的標的過於單一且與平臺股東實體産業的行業一致，則極有可能為自融平臺；此外，要查看借款人的詳細資訊，如借款人資訊模糊那麼就需要謹慎處理。更重要的是，標的利息都較高，目的就是為了吸引人投資，且標的期限普遍不長，多則一個月、少則十幾天，平臺成立也不會持續很長時間。

　　守則2 借權威資訊辨別平台資質

　　雖然P2P網貸行業還很初級，但已經過了數年的發展與優勝劣汰，不乏優秀的P2P平臺。從某種意義上講，一個平臺是否具備長期發展能力至關重要。評判一個平臺的資質，已經不能簡單去看是否有營業執照和辦公地點，平台資質的真實性應該從平臺團隊構成、風投方背景、第三方權威媒體或機構意見、註冊資本與實繳資本等方面進行綜合評判。

　　銀客網副總裁李飛認為，平台資質主要是判斷是否含有較高的道德風險，而用戶個人一般很難去綜合了解平臺的真實情況，借助一些權威第三方的資訊也可以起到一定作用，但一定要謹慎判別哪些是出於商業目的而進行的排名、炒作，而諸如北京市網貸行業協會這類受地方金融主管部門指導的協會組織則極具參考價值。平台資質是判斷的第一步，但還遠遠不夠。

　　守則3 回避額度或利率超高平臺

　　從爆雷倒閉的P2P平臺來看，多是宣傳高回報，以高息、短期標吸引投資者，利用新投資者的錢向老投資者支付利息和短期回報，同時風險控制不力，沒有相應資質或經驗導致“壞標”、“差標”都上了平臺，有些還是大數額的借款項目。

　　其實，銀監會發佈的相關監管政策方向已經非常明確，P2P網貸一定要堅持“小額分散”原則，一般上千萬元甚至上億元的項目是具有極大風險的。李飛認為，在利率方面，8%-15%的年化收益率是比較穩健的項目收益水準。收益高低決定了借款方的成本，超過18%的項目利率存在極大的違約風險。P2P是一種理財投資，而不是投機。同時投資者需要詳細了解平臺的風控模式，觀察其是否具有風險保證金、是否獨立審核借款項目與合作方、是否具備充足的抵押物或信貸機制、項目資訊是否披露、風險情況是否預警等。

　　守則4 對平臺自擔保説“NO”

　　不少投資者認為有擔保就靠譜，殊不知，如果遇上平臺自擔保或擔保公司也跑路了，那自己的資金很有可能就要“裸奔”。

　　從法律層面來看，平臺在性質上一般都登記為“金融諮詢”和“資訊服務”公司，並不具有擔保公司的法定資質。因此，P2P平臺不能按法律賦予擔保公司的相關權限行使擔保權利。平臺提供擔保是平臺作為擔保人，其對出借人履行的是擔保責任，當債務人不能清償時，其向出借人代債務人清償，取得對債務人的追償權，其是因追償權而成為原告，非因與借款人有借款關係而成為原告。也有專家認為，目前的擔保和債權轉讓情況是個過渡階段，符合我國網路借貸的現實需要，在徵信體系不完備、大數據還不能完全抓取到個體信用的情況下，引入擔保對於消除出借人的後顧之憂、促進民間資本流通是有積極意義的。

　　守則5 選擇有足值抵押物項目

　　投資者在選擇P2P産品時，還要看項目是否含有抵押物。真實的抵押類融資項目，由於抵押物足值，並且所融資金額往往大幅小于抵押物市場評估價。比如，房産抵押對於P2P模式而言就更有保障，特別是一線城市的優質房産，即使出現個別借款人違約，平臺也完全可以通過處置優質抵押資産來保障投資人利益。

　　事實上，房産抵押貸款也是銀行、民間借貸的通用模式。這在一定程度上提高了借款人的違約成本，同時也是保障投資人本息安全最有效的方式。此外，也要看平臺的應用資金是否是第三方託管。李飛提醒道，投資者尤其要區分第三方支付與第三方託管的區別。第三方支付並不是第三方託管，用戶資金還是會流入到平臺的支付賬戶中，平臺與資金沒有實現隔離。而第三方託管則實現了平臺與資金隔離，就算平臺不存在，資金也還是在託管賬戶中。

　　守則6 不把雞蛋放在一個籃子裏

　　“不要把所有雞蛋放在一個籃子裏。”分散投資的道理其實投資者都懂，但實際操作起來卻經常變了味，分散了風險不至於一損俱損。不少投資者疑惑，何謂分散投資、怎樣分散投資、是分散到各個P2P平臺上還是分散到不同的投資領域。

　　其實，投資者首先應該對自己的資金狀況進行梳理，多少為長期不用資金、多少為短期流動資金；其次要搞清楚自己的風險偏好和風險承受能力，然後再根據自己的個人需求去定制産品。P2P行業收益率雖然較高、門檻較低，但多數項目回款時間較長，投資者要經得起等待，所以找準平臺最重要。分散投資還是要建立在上述精選平臺的基礎上，找出真正適合和信任的網貸平臺。不過，分散投資也要避免過於分散，那樣會讓投資人的資金碎片化，回款不夠集中，想要續投就會十分麻煩。北京商報記者 閆瑾