春節前的連續反彈開創了A股8年來最佳的一次節前行情，之所以有這樣的表現，最核心的原因在於2014下半年轟轟烈烈的牛市在持續發酵，強烈的賺錢效應促使各類資金通過不同的渠道進入A股市場。權重股群舞之後，以網際網路、網際網路金融為絕對軸心的小盤股再度崛起，上演了一場連續的逼空行情。權重股、小盤股輪番上升的狀態，説明牛市在如火如荼進行中。

　　從去年底權重股的集體瘋狂，到目前創業板的連創新高，足以説明牛市的強大賺錢效應。2013年是創業板獨舞的結構性牛市，2014年下半年開始的這波行情則是A股的全面牛市。不過這次的牛市有以往不同的狀態：雖然整體來説是全面上漲，但權重股和小盤股之間節奏的轉換則非常鮮明。原因在於2013年在滬指大跌的情況下，創業板逆勢的大漲直接開啟了中國A股指數分化的新格局。

　　上述新格局的形成在日後的市場運作中表現得淋漓盡致，最直接的體現就是2014年底權重股飆升之時，以創業板為首的個股出現連續大幅殺跌；而2015年1月20日之後權重股休息時，創業板個股則出現連續大幅的井噴，以網際網路、網際網路金融為絕對主線的相關品種快速翻倍，龍頭品種樂視網更是走出翻兩倍的行情。

　　正是因為這種極端反差、極端錯位結構，讓大多數還以看滬指漲跌進行操作的投資者出現了巨大的不適應。在此，我們梳理一下本輪牛市的運作脈絡和投資思路，讓大家更清晰地看清目前的市場：

　　1、中國A股自2007年10月見頂6124點之後，調整了將近7年，去年底的行情是7年之後權重板塊的第一次全面井噴，力度之大屬近年來之最，標誌著牛市的正式展開。

　　2、去年11月21日券商股第一次集體井噴時，我們及時指出：券商是牛市永恒的主題。之後的9天時間裏，券商板塊出現了大幅上漲，帶動了整個金融板塊以及網際網路金融板塊的上揚，從而強化了牛市預期。而這一切也還只是開始，券商股還將複製2007年的大牛市，並貫穿整個牛市始終，目前券商的調整給了投資者中線買入的絕佳時機。

　　3、熊轉牛的過程永遠是被質疑的過程，牛市也不可能一帆風順，波動是一個常態。但因為這種波動，熊市的心態依然還在延續，讓很多人對超短線利潤極為在意，殊不知這種狀態在牛市中會犯戰略性錯誤，從而錯失主流板塊龍頭個股的巨大主升浪。解決這個問題的唯一方式就是：提升格局、提升投資心智。

　　4、對於當前的市場，兩會召開在即，預期多項政策的推出讓市場的做多情緒持續升溫，小盤股連續暴漲之後，權重股節後再次活躍，市場風格轉換已在醞釀過程中，“戰略關注權重股”也開始逐步進入落地的實際操作階段，本輪牛市的主流品種大基建、大金融板塊在2月26日的聯手大漲，宣告了權重股調整的結束，下跌將是入手權重股最好的時機。

　　總結一句話：牛市行情除了基本面的支撐，在運作過程中本就有情緒在推動，在目前狀態下，比的是誰的格局更大；站在風口豬都會飛，風口選對之後，比的是誰選的豬是精品豬，因為只有精品豬才會飛得更高。

　　(作者係中航證券分析師)