紐西蘭拍賣價四連漲 奶粉漲價信號?

　　國內乳業不受刺激，安安靜靜忙著消化庫存

　　作者:侯睿之

　　紐西蘭乾旱的影響對於紐西蘭乃至全球乳製品的價格開始進一步顯現，最新一次的全球乳製品拍賣上，紐西蘭奶粉價格大漲，同時作為國際乳製品價格風向標的“全球乳製品指數”也狂升，有觀點認為，這可能是奶粉漲價的前兆。不過，對於國內的乳企來講，國際市場的這種衝擊對於成本暫時還沒有太大影響。另分析人士認為，目前的這種價格上漲還不能完全確定到底是短期波動還是下調的趨勢。

　　國際乳價連續四次上漲

　　在國際奶業界具指標性的紐西蘭奶粉拍賣價週二急升超過19%，根據G obaldairytrade網頁顯示，2月份奶粉拍賣價較上一次交易日(1月20日)的每公噸為2402美元升至2874美元。

　　值得注意的是，在今年1月7日首拍之時，全脂奶粉的價格已經比去年12月中旬的拍賣價格上升了1.6%，平均中標價格鎖定在每噸2307美元;此後到2015年第二次拍賣之時，全脂奶粉競得均價2402美元/噸，較上次拍賣價格上漲了4 .13%，該價格也比2014年最低價格上漲了7.8%。據悉，2月3日最新舉行的拍賣是繼2014年12月2日價格低谷後的連續四次上漲，漲幅還大大超過了前幾次的平均水準。除了作為乳製品最重要原料的全脂奶粉外，其他乳製品交易價格也同樣呈現上揚。

　　紐西蘭此前宣佈由於本國遭遇嚴重乾旱，可能導致該國乳製品減産，而作為紐西蘭最大的乳製品企業，恒天然也在上周宣佈預計2014-2015年産奶季的産奶量將減少到15 .32億噸幹物質，比上年同期減少3.3%。紐西蘭農業研究機構A griH Q也將乳品價格的預測調高15%至每千克幹物質4 .55美元，而恒天然最新的價格預期則是4.77美元。

　　有歐洲投行的分析師對南都記者表示，這已經是從去年十二月以來，乳製品價格連續第四次上漲了，目前主要機構的預期都是上漲，再加上恒天然的減産，短期內上漲的可能性比較高，但現在就確定今年上半年的趨勢還有點為時過早，還得看三月份紐西蘭奶粉的生産情況，以及歐洲那邊的情況，今年的形勢要比往年複雜一些，主要就是歐洲的增産。

　　國內企業忙著消化庫存

　　對此，乳業分析師宋亮也認為，2月本身是紐西蘭的停奶期，再加上紐西蘭官方及恒天然公司分別傳遞了減産的資訊，刺激部分採購商和企業緊急補倉，從而出現了原料粉價格短期內上揚的現象，但是對於庫存仍然高企的國內乳製品市場來説，全球原料粉價格上漲並不會直接刺激到國內市場。

　　目前國內原奶價很多地區在3.5元人民幣一斤，市場因而認為原奶價格已經接近谷底，有機會反彈，而奶價回升，對於原奶生産商有利。國泰君安分析員郭日升表示，國際奶粉價格急升，間接令市場憧憬奶價將由低位逐步回升，奶粉價格急升可能促使投資者追捧乳業股，因乳業股的市盈率只有約10倍，不算太高。

　　而對於下游乳企來説，目前的國際乳價波動對成本價格影響不大，有蒙牛內部人士對南都記者表示，一般來説，乳製品企業以奶粉作原材料，存貨3至4個月，由於去年原奶價持續下滑，去年上半年已為存貨作撥備，因此今年不會再購入奶粉作原材料，故此今年原奶或奶粉價升跌，對其原材料的成本影響不大。

　　而且無論國際奶價如何漲，依舊比國內的生鮮乳要便宜，乳業專家王丁棉對南都記者表示，“按照8噸牛奶製成1噸原料奶的比例算，若要用國內原奶製成原料粉每噸需要3萬多元，該價格仍然是國外原料粉價格的兩倍，所以對於國內企業來説購買國內生鮮乳仍然不合算。但是由於去年市場消費疲軟，再加之原料補貨較充裕，目前仍然以去庫存為主，此外還要多采用鮮奶原料做産品，以消耗正在採購的國內生鮮乳。”

　　2015年2月份

　　奶粉拍賣價2874美元

　　2015年2月3日

　　最新舉行的拍賣是繼20 14年12月2日價格低谷後的連續四次上漲

　　2015年第一次拍賣

　　全脂奶粉2015年第一次拍賣，價格上升1.6%，平均中標價格每噸2307美元

　　2015年第二次拍賣

　　全脂奶粉2015年第二次拍賣，競得均價2402美元/噸，上漲了4 .13%

　　南都記者侯睿之