隨著中國鋁業預告將虧損163億元，年報黑天鵝警報再次響起。截至2月2日，共有1802家公司發佈業績預告，其中預減412家，預虧230家，二者合計佔比35.62%；預增852家，扭虧294家，報喜比例為63.6%。年報炒作大潮已經開啟，但黑天鵝無疑也將會對股價造成打擊。業內人士提醒，對於年報的炒作，需要小心謹慎。

　　中國鋁業闖入百億虧損俱樂部

　　據統計顯示，截至2月2日，已經有1813家企業發佈了2014年度業績預告，154家企業發佈了業績快報。據統計，在業績預告中預減、首虧和續虧的企業有443家，其中虧損上億元的企業有127家，虧損達十億元及以上的有16家。

　　而中國鋁業可能憑藉163億元的虧損額問鼎2014年A股公司虧損王。中國鋁業在1月31日發佈公告稱，預計公司2014年度經營業績將虧損163億元左右，而其2013年凈利為9.48億元。昨日收盤，中國鋁業下跌7.05%，報收5.14元。

　　在此之前，A股曾經虧損過百億元的只有兩家公司，東方航空2008年虧損138.28億元。此後，中國遠洋以虧損104 .5億元成為2011年度虧損冠軍，成為第二家闖進百億元虧損額的上市公司。

　　*ST武鍋B、*ST國創以及*ST二重這3家*ST公司也陷入困局。日前，*ST二重發佈業績預告稱，預計2014年度經營業績將出現虧損78億元左右，已超過前3年連續虧損的總金額。而*ST武鍋續虧14 .3億元至15億元，*ST國恒續虧近500萬元，根據強制退市的新規，這3家*ST企業很有可能抱團出局。

　　“和以往相比，退市是今年資本市場發展的一個非常重要的主題。”英大證券首席經濟學家李大霄表示，在嚴格的退市規則執行下，將會有更多的垃圾股、次新股、偽成長股、題材股、小股票等高估值股票風險暴露，退市公司數量也會增加，這也會徹底改變A股投資生態、投資文化與投資邏輯。

　　黑天鵝扎堆

　　上週五晚間，海潤光伏發佈業績預告，預計2014年度虧損8億元。近年來，海潤光伏一直處於虧損狀態，2013年度凈利潤為-2.02億元，2014年前三季度凈利潤為-4197.8萬元。按照上交所規定，最近兩個會計年度經審計的凈利潤連續為負值，將在披露年報後被實施退市風險警示，雖然業績不佳，公司卻執意推高送轉。今年1月23日，公司前三大股東提出“10轉20”高分配方案。隨後，公司公告稱第二大股東九潤管業連續減持套現近7億元。為此，上交所近日再次向海潤光伏下發問詢函，于2015年2月2日停牌1天。

　　不久前的1月28日晚間，人人樂公告稱，受四季度銷售業績未達預期及關店損失超預期等影響，公司將2014年度凈利潤由此前預計的“虧損2億元至2.5億元”大幅下調至“虧損5.5億元至6億元”。值得一提的是，公司核查賬務期間發現財務人員存在侵佔公司財産重大嫌疑，預計該事件對公司造成財産損失3500萬元。

　　年報炒作點到為止

　　據統計，1802家發佈業績預告的公司中，預增852家，扭虧294家，報喜比例為63.6%，這一數據優於上市公司2013年報58.33%的整體業績報喜率。以興業銀行為首的多家銀行證券公司在2014年實現較大幅度的盈利。其中，興業銀行預計盈利約47億元，同期盈利上漲14.31%。值得一提的是，以中信證券為代表的多家證券公司，在2014年的盈利比2013年同期上漲100多個點。

　　年報每年都會成為個股炒作題材。“一般公佈年報比較早的股票都是些業績不錯的股票，歷年來A股都會有一波像樣的炒年報行情，而主要對象則是那些業績超預期增長的企業。很多投資者買進都在賭公司高送轉預期，年報披露前，股價一般都能持續上漲。”北京一位資深業內研究人士對記者表示。

　　他同時表示，對於在此前瘋牛行情中股價被推高的股票來説，若其業績和成長性不足以支援高股價，年報季業績不達預期將是導致股價下跌的最大風險。而較早發佈年報的個股是機會也存在風險，在炒作年報概念股時要點到為止，不要盲目追高，對於那些股價已經有過上漲又將披露年報的股票要非常小心。據《南方都市報》